口腔种植医疗办事及耗材价钱集采温和，看好下半年医疗办事事迹环比改良

燕飞603

医药生物 | 周观念：口腔种植医疗办事及耗材价钱集采温和，药店事迹边际改良&；集中度晋升趋向显著
1、复盘：上周生物医药指数跌幅0.23％，周表示弱于沪深300。市场特征为追随集采降幅温和的板块：上周涨幅居前的次要为医疗办事及翻新器械相干个股，如光正眼科/迈普医学/海泰新光/通策医疗。
2、周观念：生物医药板块以后PE（TTM）为22.92，处于十年历史底部区域，倡议关注下列细分标的目的：
1）医疗新基建带动器械装备需要高景气，同时卡脖子技术进口代替，助力国产高端医疗装备上量。
2）口腔种植医疗办事免费及耗材价钱集采政策进一步明白，医疗办事价钱调剂较为温和，政策落地不乱市场决心，看好下半年医疗办事事迹环比改良。
3）药品网售新规出台，线上线下监管趋同，22H1行业边际改良显著，看好龙头连锁药房范围效应凸显，行业集中度不停晋升，板块价值修复。
4）制药下游两头体/原料药及辅料等，2021年因下游原资料大宗商品价钱高企盈利才能受损，22年本钱抬升逐渐传导至上游，盈利才能后续无望逐季恢复。
5）分解生物学受害于基因编纂及基因测序技术，减速技术降级及对原有化工分解门路的代替，关注无望产业化落地及商业化的后劲产品。
3、保举标的：金城医药、先声药业、信达生物、迈瑞医疗、开立医疗、海泰新光、鱼跃医疗、华润三九、葵花药业、益丰药房、大参林、老黎民、一心堂、健之佳、中国中药、红日药业、金域医学、迪安诊断、凯普生物、振德医疗、普门科技、智飞生物、康泰生物、康希诺、长春高新。
危险提醒：政府集采提价幅度高于预期；国产医疗装备进口代替不迭预期；海内国内化过程不迭预期；疫情重复影响药品终端销售。
本文源自金融界