市场终于置信：9月美联储将再次加息75基点，乃至100基点

阿童木

美国8月CPI数据的出炉，粉碎了市场关于美联储非暴力加息的空想。以后，美联储掉期买卖曾经彻底定价美国9月加息75个基点，更惊人的是，市场预期下周美联储加息100个基点的可能性达到20%。野村则间接上调预期，以为美联储下周将加息100个基点。


从近期美联储高官地下亮相和“新美联储通信社”撰文来看，美联储9月加息75个基点简直“板上钉钉”。不外市场在本次CPI数据发布以前还有一丝鸽派空想，这也推进着美股前几日延续反弹。
美国劳工统计局周二发布的最新数据显示，美国8月CPI同比下跌8.3%，高于市场预期的8.1%，前值8.5%；8月CPI环比下跌0.1%，高于市场预期的-0.1%，增速较前值的0%小幅上升。在剔除颠簸较大的食物和动力价钱后，8月中心CPI同比下跌6.3%，高于市场预期的6.1%，高于前值的5.9%；8月中心CPI环比下跌0.6%，高于市场预期以及前值的0.3%。
关于9月之后的会议，目前市场定价显示，十一月有50%的可能性加息75个基点，而十二月有25%的可能性加息50个基点。这象征着，市场定价美联储在往年年底的利率恐升至4%以上。


市场最新定价的本轮美联储加息的起点为——4.28%，在明年4月。


在加息达到高峰后，市场预计美联储随后会开始降息。本次CPI发布后，从市场定价看，买卖员们以为，美联储往年更加猛烈的加息会致使经济衰退，而随后不能不更保守地降息。市场预计到明年底，联邦基金利率将回落至3.8%下列。


周二的CPI数据发布后，美国国债收益率个人下跌，短时间国债收益率飙涨，长时间国债收益率涨幅相对于平缓。两年期美债收益率盘中飙升20个基点至3.775%，为2007年以来的最高程度。30年期美债收益率回升约6个基点至3.57%，为2014年来的最高程度。10年期美债收益率一度下跌10个基点至3.46%。30年期美债收益率与5年期美债收益率泛起倒挂，也凸显市场对经济衰退的耽忧。
美国银行的剖析师Mark Cabana表现，美联储可能会加息过甚，并致使经济衰退。微弱的休息力市场使美联储更为鹰派。美联储十分努力于禁止通胀，它可能会进步利率，直到美国经济堕入衰退。Cabana以为美联储的收紧政策为危险资产带来戗风期。