苹果新品援救不了事迹颓势，“果链”们在新动力中寻觅新故事

抽刀断水

往年的苹果新品公布会在9月8日早晨如约所致。其中备受关注的iPhone 14、iPhone 14 Max、Phone 14 Pro和iPhone 14 Pro Max起步价分别为5999元、6999元、7999元和8999元。相较于iPhone 13系列，价钱涨幅不大。从实际状况来看，在消费电子市场广泛低迷的状况下，苹果也需求用价钱换取市场份额，iPhone的价钱很难有更大的下跌。
9月9日，iPhone 14系列开始在各大平台开启预购。据悉，当日仅苹果京东自营旗舰店的预定人数超200万。同日，拼多多百亿补助流动也上新苹果新品，补助后提价300-500元不等。
但是，在对比好的市场预期之下，果链的股价却仍旧低迷。其中，果链龙头立讯精细从往年1月份的51元最低跌至4月份25.53元，近期震荡上升，截至苹果新品公布会先后，也仅维持在36元上下。47家果链企业中，有20家往年上半年净利润增速同比泛起下滑，更有5家公司同比泛起转亏，还有企业泛起增收不增利的景象。不外，也有表示凸起的选手，如安洁科技（002635.SZ）、兆易翻新（603986.SH）、鹏鼎控股（002938.SZ）等。
钛媒体APP留意到，去年以来，果链企业的毛利率就泛起了下滑的势头，往年上半年表示的更加显著。
毛利率下滑，议价才能继续削弱
往年以来，不少果链企业股价都处于震荡上行趋向，这面前，不乏市场低迷的要素。按照征询机构Omdia数据，2022年上半年寰球智能手机行业总出货量约为6.02亿部，同比降落约8.4%。其中，国际智能手机出货量大约为1.34亿部。StrategyAnalytics钻研讲演预测，2022年寰球智能手机出货量将同比降落7.8%至十二.5亿部。这也致使往年上半年消费电子厂商的事迹不大如意。


从图表能够看出，往年上半年，果链的事迹呈分化态势。其中，蓝思科技、长盈精细、得润电子、成功精细、科森科技等企业由盈转亏，而安洁科技、奋达科技、兆易翻新、长园团体、鹏鼎控股、恒铭达等事迹却有大幅增长。
蓝思科技曾表现，亏损的缘故次要是东莞园区由于配合政府防疫管控，在三月至四月期间停产了大约三周，由去年同期盈利转为亏损1.27亿元。而安洁科技事迹大幅晋升的缘故次要是国内大客户的推进，相干定单有所减少。
需求留意的是，往年上半年，大部份果链企业的毛利率都在下滑，其中，降幅较大的有京西方、蓝思科技、长盈精细、瑞声科技等。有剖析称这多是苹果公司向上游供给商压价而至。因为原资料价钱不停下跌，苹果公司凭借其弱小的议价才能，将下跌的本钱转嫁至上游供给商。
以蓝思科技为例，2019-2021年，蓝思科技的营收分别为302.58亿元、369.39亿元、452.68亿元，净利润分别为24.69亿元、48.96亿元、20.7亿元，增幅分别为287.56%、98.32%、-57.72%。2021年，因为毛利率的上涨，公司泛起了增收不增利的状况。2021年，蓝思科技毛利率仅为20.92%，较2020年度的29.44%下滑8.52个百分点。
另外一果链龙头企业立讯精细也是如斯。往年上半年，立讯精细营收819.61亿元，同比增长70.23%；净利润37.84亿元，同比增长22.49%，净利润的增久远低于营收的增长。
苹果依赖症重大
企业毛利率不停降落的本源，在于其对苹果公司的依赖过大。以蓝思科技为例，2019-2021年，蓝思科技第一大客户苹果奉献营收分别占比43.07%、54.97%、66.49%。立讯精细一样如斯，2017年时，苹果占立讯精细36.58%的营收比重，2019年时达到了55.43%，直到2021年暴跌至74.1%。
而立讯精细的事迹却没有跟着苹果定单的减少而增长。2021年立讯精细向苹果公司销售额为十一40亿元，占年度销售额的比重达到74.1%，带动立讯精细2021年整体营业支出达到1539.46亿元，同比增长66.43%。但在营收高增长状况下，立讯精细仅完成净利润71亿元，同比降落2.14%。
不成否定，参加苹果供给链，在初期的确能给公司带来不错的事迹。作为果链龙头企业，立讯精细的生长与苹果非亲非故。立讯精细成立于2004年，20十一-2014年，靠收购昆山联滔电子，立讯打入果链。除此以外，立讯精细环抱苹果展开的并购多达14起，其营收也从20十二年的10.十一亿元激增至2021年的1539.46亿元，总体翻了150倍。
2020年7月，立讯出资33亿元现金收购纬创股分两家全资子公司100%股权，具有了纬创在江苏昆山的工厂。纬创是iPhone第三大代工厂，范围仅次于富士康与和硕，自2017年起为苹果代工iPhone新机型。这次收购后，立讯成为中国际地首家iPhone代工厂，并拿到了iPhone13的定单。
在苹果公司飞速增长时代当时，依赖于苹果的供给链企业一样遭到影响，欧菲光就是典型案例。2016年，欧菲光凭借收购苹果镜头模组中心供给商索尼电子华南无限公司，打入苹果供给链。尔后，为了苹果定单，欧菲光迅速扩大，置办了少量固定资产。2021年上半年，业界传来了苹果终止与欧菲光协作的动静。失去苹果定单的欧菲光，事迹大不如前。往年上半年欧菲光完成营收为77.75亿元，同比降落33.78%。净利润为-8.74亿元，同比下滑2677.73%。
此前，欧菲光曾透露与华为有协作。欧菲光在半年报中提到，公司已成为行业内的高像素摄像头模组的主流供给商。据业界猜测，华为Mate50系列所采取的是可变光圈摄像头模组极可能就是欧菲光供给的，而该技术无望可以被其余手机品牌厂商所采取。
2021年，苹果供给链新增了十二家中国大陆企业。从事迹表示来看，除领益智造、兆易翻新事迹有所增长外，长盈精细、得润电子、成功精细等2021年和往年上半年的事迹均有所下滑。


转投新动力产业，能否破局？
为升高对苹果公司的依赖，加上消费电子需要下滑的影响，果链们开始规划新赛道，追求第二增长曲线。新动力产业成为首选。
蓝思科技在2015年就开始规划新动力汽车畛域。2021年底，蓝思科技智能汽车组件与电子信息综合研产生产基地名目落地上海临港新片区。同时，蓝思科技位于黄花园区的车载募投名目也预计在2022年底建立实现。蓝思科技在事迹会上透露，目前公司跟中心客户次要是有中控屏、B 柱、仪表盘等名目的协作，上半年公司汽车业务支出增长50%。
安洁科技是苹果精细构造件厂商，主营业务是制作手机、电脑、条记本等消费电子精细器件。2015年，公司初次提到开发新动力汽车能源电池，2019年，其新动力汽车业务营收占比为5.98%，2021年该数据已达到23.17%。往年上半年，该业务占比进一步晋升至27.96%，毛利率为28.96%，在各业务中排名第一。
2021年7月，领益智造公布布告称，公司拟以20亿元投资建立电池精细构造件名目。
往年年终，立讯精细公布布告称以100.54亿元购买青岛五道口持有的奇瑞控股19.88%股权、奇瑞股分7.87%股权和奇瑞新动力6.24%股权，拟与奇瑞新动力独特组建合资公司，从事新动力汽车的整车研发及制作。
也有企业的规划已见功效。欣旺达2022年半年报显示，公司2022年上半年完成营业支出217.18亿元，同比增长38.49%；扣非后归属于上市公司股东的净利润为2.47亿元，同比增长十一.00%。其中，电动汽车类电池营业收42亿元，同比增长631.92%；消费类电池营业支出十二9.00 亿元，同比增长十一.38%；智能硬件营业支出26.08亿元，同比增长34.78%；精细构造件营业支出十二.74亿元，同比增长十二.61%；储能类电池完成营业支出1.79亿元，同比增长70.39%。
值得一提的是，2021年被剔除果链的欧菲光也在减速转型。2021年6月，欧菲光公布了《将来五年（2021-2025年）策略布局》，明白了将来五年的策略指标、开展思绪和保障措施，公司将以光学产业为根底保障，减速开展智能汽车及新畛域等翻新业务，向产业链下游延长，开辟新市场。往年上半年欧菲光智能汽车业务虚现营业支出5.96亿元，同比减少44.31%。
受油价下跌等要素的影响，IDC预计, 2022年中国新动力车市场范围将达到522.5万辆，同比增长47.2%。2023年当前跟着补助退坡，市场将回落到较为安稳的增长程度，到2025年新动力汽车市场范围无望达到约十二99万辆；2021年至2025年的年复合增长率（CAGR）约为38%。（本文首发钛媒体APP丨作者 钟广莲）