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本讲演由Coinpaprika ＆OKEx 联结推出，旨在站在寰球角度提前洞悉发现数字货泉流量增长迅速的新市场。
本讲演为系列之一，次要对于印度市场。经过长时间跟踪视察，咱们将印度数字货泉市场开展的驱能源归由于三大要素：移民/金融/政治。从以上三方面，能够看出印度是数字货泉开展的良好瘠田，而且正在逐渐迈入数字货泉市场开展的慢车道，预计在2020-2022年期间，印度市场的数字货泉买卖额在寰球的占比将迅速攀升，同时无论是外乡仍是寰球化的主流买卖所在印度市场的竞争将趋于白热化，不乱的衍生品办事才能以及多样化的入金渠道等都将成为印度市场下一阶段竞争的中心壁垒。在此大配景之下，咱们撰写了这份讲演，剖析引见了印度以后数字货泉生态的次要参预方，同时也提到了印度市场开展存在的短时间/长时间问题。但愿本讲演能为印度外乡的数字货泉市场的疾速开展提供一定水平的疏导作用。
宏大的跨境汇款需要为印度数字货泉开展提供了良好土壤抛开政策不言，加密货泉在印度存在两个主观运用需要。第一种充任跨境汇款通道；第二种作为转换成更不乱法币例如美元的直达货泉。关于前者而言，印度是世界上人口最大的流出国，2019年有超过1700万移民流出。
跟中国相似，印度也是一个具有着弱小家庭观点的国度，宏大体量的新晋移民发生了少量向印度家人汇款的需要。多年来，来自印度移民的汇款额在寰球始终名落孙山。
在跨境汇款手续费方面，各国十分地不平衡。许多非洲国度因为不完美的金融根底设施大大晋升了寰球均匀程度，导致以后寰球均匀汇款手续费为7.4美元。其中，印度的汇款手续费为6.82美元，略低于均匀程度，但因为汇款总量微小，2019年印度由移民跨境汇款发生的手续费高达56.7亿美元。
假如使用比特币或其余加密货泉（例如XRP）作为跨境领取媒介，印度人能够节俭少量的汇款费用。以墨西哥为例，墨西哥以后是仅次于印度、中国的第三大移民汇款国，墨西哥比索和美元之间有至关多的跨境汇款是将经过数字货泉作为通道来实现的。按照The Block报导，截至2020年第一季度，加密货泉买卖所Bitso曾经占领了美国到墨西哥汇款市场2％以上的份额。即便是全部金融机构西班牙银行业巨头桑坦德银行（Santander）也宣告往年将使用由Ripple反对的付款解决计划处置墨西哥的跨境汇款。
咱们以为，跟着政策的凋谢，印度将成为下一个墨西哥。而且，印度的移民汇款额远高于墨西哥，为数字货泉作为跨境领取通道提供了良好的土壤。因为跨境汇款需要的少量及长时间存在，数字货泉将在很长的一段时间内驱动印度数字货泉市场的繁华。
外乡法币继续升值促使其经过数字货泉将卢比转换为更不乱的法币第二个驱能源来自于卢比转换为更不乱法币的需要。印度卢比始终以来都很不不乱，尤为是在COVID-19盛行期间，卢比和美元之间的汇率继续回升，致使卢比在外乡的购买力不停降落。卢比升值的同时，印度对美元的需要却从未增添，有得多必需经过美元消费的场景例如在亚马逊线上购物，定阅Netflix等。无论是出于卢比保值仍是消费的目的，跟着卢比的不停升值，印度人都有强烈地将卢比转换为更不乱的法订货币的需要。
然而，因为严格的外汇控制，将卢比间接转换为美元十分难题。因此，大少数印度人会选择将卢比转换为比特币，而后经过Localbitcoin和Paxful等C2C买卖平台再将比特币转换为美元。
如下图所示，印度的场内政易量持续回升，尤为是在Paxful上。在疫情期间，卢比的买卖量达到了新高。除OTC买卖外，少量的卢比还经过聊天组（如WhatsApp，Telegram和Facebook）来获取为比特币，而后转换为美元。
政策的放松也增进了印度数字货泉的开展除了上述两个驱能源外，政策上的放松也驱动了印度数字货泉市场的开展。自2020年3月4日起，印度最高法院勾销了印度贮备银行（RBI）阻止使用加密货泉的银行禁令，印度的全部加密货泉市场再次变得繁华起来，尤为体当初场内买卖量中。
从印度当地买卖所的角度来看，以CoinDCX和WazirX为例，能够看到从2020年3月4日起，买卖量暴跌。
放宽政策后，买卖量的减少不只体现印度外乡买卖所，也逐步溢出到寰球化的主流买卖所。按照Similarweb数据，在2020年第一季度，主流买卖所网站来自印度的流量泛起巨幅增长。其中，OKEx来自印度的拜候量增长最快，达到545.56％。而且，来自OKEx的外部数据显示，OKEx 同期来自印度的新注册用户增长了4100％。同时，OKEx将很快推露面向印度卢比的C2C买卖功用，印度用户将可以经过多种领取渠道使用印度卢比间接购买比特币，USDT和其余加密货泉。流量增速位于第二位的Kraken也宣告将在2020年扩大印度市场。能够预见，印度数字货泉市场的竞争将变得愈来愈剧烈。
印度数字货泉生态图谱印度数字货泉生态仍需完美，以后市场参预者次要集中在数字货泉买卖所、媒体和投资层面。
2018年4月，印度地方银行公布了一项通知，阻止金融机构向加密货泉业务提供办事。各大银行随即关停了面向数字货泉买卖所的入金办事，这举对印度数字货泉行业形成了较大的负面影响。因为入金遭到限度，2018年4月之后得多外乡买卖所关停，例如Koinex，Coindelta，Coinome和Zebpay等（Zebpay已重启）。其他的买卖所经过推出C2C买卖平台（如WazirX，Buyucoin和Giottus）来暂且应答监管的冲击。
2020年3月，印度最高法院勾销了印度贮备银行禁令后，许多买卖所从新守旧了银行入金功用，场内买卖从新变得活泼起来。下列是印度现有的买卖所。咱们将针对较为头部的买卖所做扼要引见。
WazirX成立于2014年2月，并于2019年十一月被Binance收购。WazirX也是印度外乡最大的数字货泉买卖所之一，以后仅提供现货买卖。在入金方面，WazirX提供两种渠道，第一种是经过C2C买卖入金。但入金额遭到用户在WazirX平台持有资产的限度。按照用户在WazirX持有资产等值金额的不同，单笔入金额至多购买3000USDT。
第二种是经过银行转账入金，反对UPI / IMPS / NEFT / RTGS.
2020年4月份，WazirX均匀24小时买卖额为280万美元；16%来自于BTC/INR买卖对。
Bitbns成立于2017年十二月，同时提供现货和包管金买卖（1倍杠杆）。入金方面，Bitbns反对多种入金形式，包罗UPI，BHIM，Tez，Paytm，Phonepe，NEFT / IMPS / RTGS，同时也可经过C2C市场入金。4月份，Bitbns的均匀买卖量接近60万美元。其中，51％来自BTC / INR，39％来自USDT / INR。
CoinDCX成立于2018年4月，是印度最大的外乡数字货泉买卖所之一，提供现货、期货和包管金买卖。其中，期货（称为DCXfutures）由其策略协作火伴OKEx提供反对。经过使用DCXfutures，印度用户将可以买卖加密货泉衍生品。
在入金方面，CoinDCX反对IMPS、UPI。假如用户尚未实现KYC验证，单次至多存入/提取10,000印度卢比；经KYC验证后，单次可至多存入1,00,000 INR，提取2,00,000 INR。
投资方面，2020年3月，CoinDCX 获取来自BitMEx经营商HDR、Polychain以及Bain资本的300万美元投资。
2020年5月，CoinDCX 获取来自Coinbase Ventures、Polychain Capital 的250万美元投资。
印度其余外乡买卖所一览：
总结多种驱能源推进了印度加密货泉市场的疾速开展，其中包罗：
少量的跨境汇款需要为印度数字货泉开展提供了良好土壤；
外乡法币继续升值促使其经过数字货泉将卢比转换为更不乱的法币；
政策的放宽减速了卢比的场内入金
基于上述要素，WazirX，CoinDCX，ZebPay等印度外乡买卖所的买卖量暴跌。OKEx，Kraken，Bitstamp等主流买卖所来自印度的流量也泛起飙升。能够预见，印度数字货泉市场的竞争将在2020年愈演愈烈。
但印度市场存在的一些短时间和长时间问题也不容无视。短时间内，因为目前依然不足明白的监管方法，一些银行依然持续回绝向数字货泉买卖所提供办事。印度数字货泉市场需求更明白的监管政策，也包罗税收政策。
而且从久远来看，无论是使用数字货泉进行跨境领取仍是将其转换成更不乱法币的周转货泉，比特币在印度市场都不是被用作价值存储工具，而只是发扬了渠道价值，因此不会被长时间持有。这类渠道价值强烈地遭到政治要素的影响。这象征着当印度经济体走向更自在、更偏心时，印度人将再也不需求比特币。但即便作为渠道长久地持有比特币，也极大地晋升了比较特币的需要。由于不单单是印度，在阿根廷、委内瑞拉等法币购买力大幅升值的国度都有着一样的需要，咱们将继续视察。
Coinpaprika：波兰最大的数字货泉行情网站，成立于2018年4月。旨在提供片面、牢靠、通明和主观的行情信息。
OKEx：面向寰球用户提供比特币、莱特币、以太币等数字资产的现货和衍生品买卖办事，具有千万级用户体量，掩盖寰球超过200个国度和地域。
本文系作者自己观念，不代表CoinDesk 中文版立场。
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