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经过视察历次美元指数冲击的外形，东吴证券剖析师李勇和陈伯铭以为，美元指数第四波冲击正在来袭。
从历史上看，1985年以来，美元指数共历经四次起落残缺的周期：
第一波冲击（1985-1987）始于高利率和美国财政赤字使美元指数抬升；
第二波冲击（2000-2004）亚洲金融危机和美联储加息使美元指数抬升；
第三波冲击（2014-2018）美国经济强势复苏，资金回流，美元指数抬升；
第四波冲击（2021至今）根本面美强欧弱，俄乌冲突下的动力危机间断欧洲追美步调，联储加息周期大幅当先欧、日，美元指数第四波冲击来袭。
从对美元指数走强继续时间的预测来看，东吴证券表现：
第一，美元指数周期谷值至峰值再回落至下一个谷值大约需求十二-13年；
第二，美元指数启动至达峰大约需求5-6年；
第三，在回升期中美元指数往往会泛起幅度大约在15-20%的回调。
综合斟酌历史要素及以后微观环境，东吴证券以为，短时间美元走强的主主动要素在往年冬季协力达到极致后，至明年年中先后或泛起分化，欧元或泛起筑底需要；中长时间来看，美元下行波段的耐久性或被市场低估。
美元指数走强继续时间预测首先，美元指数的一个残缺周期中，从美元指数开始回升至回落到冲击前的程度大要约需求十二-13年。
视察第一次美元冲击，美元指数开始回升至美元指数回落至冲击前的程度的时段为1980 -1992年，时长约为十二年；
第二次美元冲击，美元指数开始回升至美元指数回落至冲击前的程度的时段为1995-2008年，时长约为13年；
第三次美元冲击，美元指数开始回升至美元指数回落至冲击前的程度的时段为2008-2021年，时长约为13年。
其次，美元指数冲击的一个残缺周期中，从美元指数开始回升至达到高峰大约需求5-6年。不外斟酌究竟部及顶部多为区域，因此存在2-3年的辨认误差。
视察第一次美元冲击，从美元指数开始回升至达到高峰的时段为1980-1985年，时长约为5年；
美元指数开始回升至美元指数达到高峰的时段为1995-2001年，时长约为6年；
视察第三次美元冲击，美元指数开始回升至美元指数达到高峰的时段为20十一-2017年，时长约为6年。
最初，在回升期中，美元指数也并非始终下跌的。受寰球微观经济事态的影响，美元指数会泛起在一定水平的回调，幅度大约在15到20个基点之间。
美元指数走强的次要驱动要素东吴证券以为，在被动要素上，美国必将逐步展露颓势。美元指数的撑持力为美国的经济根本面。
从美国本身来看，目前的经济情况尚且维持良好，但美国经济拥有一定的衰退危险，目前看来增速放缓，回升能源缺乏。
从消费角度看，美国密西根大学消费者决心指数继续上涨，这标明美国消费者关于美国经济前景预期不乐观，同时美国CPI继续高位，通胀重大，这也在一定水平上按捺了消费。
从投资角度来看，美国继续加息，推升了存款利率，投资遭到了按捺。预计美国经济情况受此影响，在年底会开始上行，泛起衰退迹象。
在主动要素上，欧洲至暗时辰在往年冬季。美元指数的首要组成成份为欧元，欧洲的经济事态对美元指数有首要影响。
相较于美国，欧元区经济前景更为不景气，加上地缘危机的连续，美元指数短时间内仍旧会维持高位。为管制通货收缩，欧洲央行于往年7月宣告加息50个基点，提前走出负利率，是近十一年来初次采用加息的政策，更为剧了欧元区的衰退。
欧央行虽是跟随美联储的加息政策，但欧元区根本面较弱，难以接受美联储同样的继续加息，避险要素仍有可能使资本流向美国，从而推高美元指数。同时，欧洲行将面临冰冷的冬天，俄乌危机之下俄罗斯可能会割断动力供给，从而加剧欧洲动力危机，动力价钱持续抬升，贸易继续好转，欧洲根本面往年年底前将会见临应战。
整体而言，经过视察历次美元指数冲击的外形，回调周期与回升周期根本对称。东吴证券预计，美元指数至2023年上半年开始回调，大约需求一年时间回落，至2024年年终美元指数或会回到回升的大趋向下。
本文内容次要来自东吴证券的研报《第四波美元指数冲击才刚刚开始》，剖析师：李勇、陈伯铭
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