“美联储最关注的通胀目标”微弱反弹成定局？

作壁上观

美联储与通胀的奋斗还远未完结。
9月14日周三，美国劳工部公布的数据显示，美国8月PPI（出产者价钱指数）同比增长8.7%，比拟7月的8.8%环比降落0.1%，与预期持平。
只管数据合乎广泛预期，但野村综合美国8月的CPI和PPI数据预计，8月中心PCE指数——这一美联储最关注的通胀目标将环比增长0.5%，同比增长4.8%。而中心PCE 0.5%的环比增幅可能太高，迫使美联储无奈加快加息步调，由于它远高于0.25%。
野村以为，美联储理事沃勒比来的舆论显示，0.25%多是美联储斟酌是不是完结压缩政策时所能承受的最大通胀增速。
沃勒曾重复强调，减缓通胀是美联储当初的重要工作，反对9月美联储“再一次大幅”加息，暗示反对加75个基点。他以为通胀过高，当初断言通胀是不是有本质意义地继续回落为时尚早，还未看到有压服力的证据显示通胀回落。除非看到中心价钱继续温和下跌，不然他就会反对进一步鼎力收紧货泉。

值得留意的是，从8月份的数据开始，美国经济剖析局将修正其评价中心PCE指数中二手车价钱的办法——住手使用PPI的批发利润率指数来预算二手车价钱，作为年度GDP数据修改的一部份。
但整体而言，野村表现，PPI数据目标中各组成部份对8月中心PCE通胀的奉献虽然是正向的，但并无剖析师耽心的那末微弱，这标明8月中心PCE指数可能不会像8月的CPI数据那样显示出非常强烈的通胀压力。
瑞银与野村的预期类似。
瑞银预计，美国8月中心PCE价钱指数将环比下跌0.55%，同比下跌4.75%；总体PCE指数将环比下跌0.29%，同比下跌6.1%，比6月份6.8%的峰值低0.7个百分点。8月份的中心PCE的下跌幅度应该比7月大很多。
瞻望将来，瑞银预计9月份的中心PCE同比增速将大抵维持在以后程度，而后在往年第四季度降落约1个百分点。但即使如斯，中心PCE在明年1月也会放弃在3.75%的同比增速。

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