赤藓糖醇产能多余，甜味市场下一个“战场”在哪

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图片来源@视觉中国
文｜CBNData消费站，作者｜章晓莎，编纂｜熊乙中秋节刚过，对于“一块月饼究竟有多少热量”的热常识免不了又被搬出来从新遍及一波。月饼作为糖油混合物的典型代表，其“罪责”的最大来源无外乎脂肪和糖。据称，一个重约200克的蛋黄月饼，含糖量高达惊人的60克。
“控糖”的呼声，正从月饼蔓延至一小块海绵蛋糕、一杯下昼茶，以及一块红烧肉、一盘糖拌西红柿中。中国是寰球第三大食糖市场，人均食糖消费量明显超出世卫组织规范（2019年中国人均日摄食糖量达31g，而世卫组织规范为25g）。减糖、控糖已被写入政策提倡之中。国务院办公厅《国民养分方案（2017-2030年）》提出发展“三减三健”专项行为，减糖就位列其中；国度卫健委《安康中国行为（2019-2030年）》也提倡控糖，同时激励低糖、无糖食物的出产与消费。
在此配景下，中国人的食糖消费近5年来趋缓，年均复合增速不到1%，低糖或无糖产品的均匀复合增速则在20%以上1。代糖企业的事迹也涨势喜人。保龄宝2022半年报数据显示，公司营收同比增长9.6%，净利润增长40.6%；金禾实业2022上半年营收同比增长45.5%，净利润增长94.3%；华康股分同期营收增长29.9%，净利润增长22.7%。


不外，代糖企业的事迹也并不是“涨声一片”。作为元气森林的首要供货商，三元生物于往年年终上市，早期股价一度猛涨。但其2022半年报数据却显示，公司营收和净利润分别同步上涨41.9%和50.9%。公司股价较上市初未然腰斩。要知道，三元生物是寰球赤藓糖醇行业产量最大的企业，公司2019 年的赤藓糖醇产量占国际赤藓糖醇总产量的54.90%，占寰球总产量的32.94%2。而前述三家上半年事迹表示不错的代糖企业，在往年上半年股价均已经历低谷期。




财报数据的参差不齐和股价的明显颠簸，反应了甜味市场的两面性。一方面，在控糖理念的遍及和新消费品牌的推进下，代糖产业确实正迎来发作窗口期；另外一方面，出于对眼下代糖的炽热是不是仅为“概念性炒作”的思虑，使得市场关于代糖的预期仍处于小心验证阶段。
代糖B端供给战：赤藓糖醇供过于求，供给商应追求“多条腿走路”
中国是寰球最大的甜味剂出产国，寰球头部的甜味剂出产商均在国际——包罗寰球最大的赤藓糖醇供给商三元生物、寰球最大的三氯蔗糖和安赛蜜供给商金禾实业、寰球第二大木糖醇出产商华康股分、寰球前二的罗汉果糖供给商华诚生物等，掩盖甜味剂各个分类。且因为甜味剂的制造进程波及化学及微生物等多种制造工艺，这门生意存在一定出产壁垒。因此，早在国际这波代糖风潮流行以前，上述企业早已经是已经隐形的行业巨头。


事实上，代糖已有140多年的历史，其在历史舞台的正式退场，始于糖精在一次化学试验中被偶尔发现。而代糖的真正盛行，则源于两次世界大战期间食糖的充足及价钱的疾速下行，糖精作为代替品失掉普遍传布和市场化开展。
值得留意的是，不同于眼下将代糖视为一种“更安康的甜味选择”，代糖有一段漫长的被“妖魔化”的历史，学界和公众对糖精、甘美素、安赛蜜、阿斯巴甜等各类代糖的平安性继续存在争议。但跟着化学技术的开展，代糖行业也在不停迭代，例如木糖醇、赤藓糖醇、罗汉果甜苷等就是从动物中提取，相对于更平安的代糖品种。因此，从历史的角度来看，眼下的代糖风潮，只不外是代糖行业迭代过程当中的新一轮浪潮。


国际的代糖风潮毫无疑难由元气森林0糖气泡水掀起，该单品采取赤藓糖醇为次要甜味来源。而赤藓糖醇也是目前0糖茶饮圈的“明星”代糖，清点市面上抢手气泡水单品，能发现简直每一个款采取的最次要代糖均为赤藓糖醇。


代糖的品种十分丰硕，而市场之所以对赤藓糖醇“情有独钟”，得益于其是综合斟酌口感、平安性之下最合乎当下消费需要的代糖品种。因此，只管赤藓糖醇的甜价比（甜度/价钱）很低，象征着更高的出产本钱，但部份消费者仍然违心以更高的价钱购买相干产品——480毫升的元气森林市场售价5.5元，是零度可口可乐（500ml规格，采取阿斯巴甜、蔗糖素为甜味剂）的1.6倍。消费者在喜茶、奈雪的茶消费，如将茶饮中的蔗糖交换为0卡糖，均要领取1元溢价。


也恰是由于赤藓糖醇在一众旧式代糖中“独领风骚”，出产商们纷纭宣告扩张产能。往年5月，华康生物宣告公司年产3万吨高纯度结晶赤藓糖醇名目开始量产；8月，三元生物在原有8.5万吨产能根底上扩产的5万吨赤藓糖醇产能也已进入试出产阶段。按照观研天下的 统计，仅6家头部出产商可出产的赤藓糖醇总产能就将达到44.5万吨/年，而这一产能已经是已经2021年中国赤藓糖醇总消费量的20倍。
但在需要端，据弗若斯特沙利文预测，2022年寰球赤藓糖醇总需要为17.3万吨。据天风证券预测，到2025年，赤藓糖醇的市场需要量才接近30万吨。显然，赤藓糖醇已步入供过于求阶段。




产能多余之下，赤藓糖醇的出货价正不停走低。按照界面旧事征引我的钢铁网数据，在2020年底，赤藓糖醇的价钱在1.5-2万元/吨，而到2021年第二季度，一举冲上4万元/吨的巅峰，随后逐渐回落至1.3万元/吨下列，部份企业乃至报出1万元/吨的出厂价。


与此同时，出产赤藓糖醇所需的玉米、小麦等原资料价钱，则因国内事态、气象等多重要素骤涨骤跌，对出产商的毛利率发生不利影响。而在产业上游，遭到往年上半年疫情冲击，赤藓糖醇最首要的上游市场饮料行业出货遭遇重创，进一步加剧了赤藓糖醇产能多余。
一边是控糖、减糖的呼声不停低落，一边是赤藓糖醇的供过于求，代糖行业似乎堕入了一种为难的处境。但经过梳理不难发现，为难的缘故其真实于代糖的繁多化，而这也恰是赤藓糖醇占领公司总营收比例高达九成以上的三元生物在一众代糖企业中“摔”得最痛的缘故所在。更进一步梳理，代糖供给的繁多化也离不开需要真个相对于繁多——目前无糖风潮最流行的畛域莫过于饮料圈。换言之，代糖的市场空间还有待进一步开掘。
因此，代糖企业一方面应开展更加多元的代糖业务，在多条腿走路的同时无效扩散收益和危险，例如保龄宝在抉择扩产赤藓糖醇的同时，也宣告扩产等同产能的阿洛酮糖，后者产品不乱性更好，口感更接近蔗糖，只是目前未在国际市场获批成为食物添加剂；华康生物在9月5日宣告拟发行9.9亿可转债加码功用性糖醇，包孕淀粉糖/糖醇系列、阿洛酮糖等多品种型。另外一方面，代糖企业也应踊跃参预到市场教育的队伍中，无效推进需要真个扩张化和多样化。
C端代糖战：一场对于理念推行、心智造就、场景培育的较量
C真个代糖“战斗”正在不停打响。在电商平台搜寻“0卡糖”，可检索到的品牌多达十余个。拥有供给端劣势的代糖企业是其中的“专业”选手，包罗金禾实业旗上品牌爱乐甜、华康股分旗上品牌禾甘、华诚生物旗上品牌SUGARMAN舒可曼等。
部份传统糖企也在踊跃求变，投合消费者不停变动的“甘美”需要。甘汁园将代糖作为其2022年“1+N”产品策略中“N”的首要组成部份；华裔糖厂旗上品牌红棉的0卡安康糖也已屡次泛起在带货主播直播间。
成熟的海内代糖品牌亦开始规划中国市场。美国嘉吉公司旗下代糖品牌Truvia臻唯恬，除了进驻天猫国内、京东等主流电商渠道外，还于往年6月入驻小红书。主攻出口生意的日系企业云南绿华食物无限公司，旗下代糖品牌Plavest也于2021年底启用中文名“派福时辰”，规划国际市场。
更多品牌则是借助代工厂追寻这门抢手生意，例如往日印象、倍绝、杏林草堂、洪晟翔、沙鱼菲特等多个品牌的代糖产品，面前的代工厂都是同一家。
从产品形容来看，强调“0脂肪0热量0蔗糖”特性，标注赤藓糖醇、甜菊糖、罗汉果甜苷等次要成份，以及展示“优于木糖醇、白沙糖”“可间接代替白沙糖”“可打奶油可做甜品”等功用属性，是代糖产品的鼓吹重点。假如细看产品成份，部份产品会标注配料仅含赤藓糖醇，但大少数则是由多种代糖复配而成。但关于繁多或复配有何差别，简直没有产品进行阐明。
价钱方面，代糖的价差堪称非常错落，若以500克为一个单位，单价能在9-95元区间浮动。但CBNData经过视察发现，产品的售价，与代糖是不是为复配、品牌是不是出名并没有间接相干性，消费者选购不足一定参考规范。
从销量来看，前述那些背靠代工厂，看起来似乎名不见经传的“非正轨军”，卖货成就却至关不错。在淘宝平台，安康食物品牌往日印象、洪晟翔、中澜，烘焙品牌展艺的代糖单品销量，均高于爱乐甜、禾甘等专业代糖品牌，以及甘汁园、太古等传统糖企。


这一景象的缘故在于场景适配。购买安康食物的消费者，关于采取怎么样的调味糖更安康的钻研，显然比普通消费者更透辟；烘焙是用糖量至关大的场景，在寻求厚味的同时力图安康，是烘焙喜好者的一个痛点，在烘焙食物店铺中选购代糖顺理成章。除此以外，代糖还具有糖尿病患者、三高人群等特殊需要者，也正因如斯，不少品牌会在代糖产品引见页表明“XX大学提供技术反对”“XX药业出品”等，以强化权威背书。也有品牌经过多渠道规划，在多个场景婚配指标人群，例如安康食物品牌往日印象除了在品牌旗舰店发售代糖产品外，还规划了阿里安康大药房和天猫超市。
相较之下，专业代糖品牌则在进行更加零碎化的市场教育。在小红书平台，爱乐甜、Truvia臻唯恬等品牌民间号的条记大多环抱自制饮品、自制糕点、西餐教程展开，不停向消费者转达在日常饮食顶用代糖代替蔗糖的理念。为了进一步扩张品牌影响力，禾甘在网综《星妈请回答》中进行了植入，爱乐甜则约请了胡先煦负责品牌代言人。
联结更多品牌，借助更多场景，也是代糖品牌的首要推行门路。爱乐甜曾与超级猩猩、沪上姨妈、QSSD烘焙等多个终端消费品牌推出联名礼盒，由此勾联起健身、茶饮、烘焙等多元场景。线下方面，爱乐甜曾在上海中心商圈发动减糖烘焙收费体验流动。还在上海部份社区发动“父母换糖特别行为”，居民可用家中的白沙糖收费换取爱乐甜代糖产品，同时推出同名礼盒，试图打入送礼场景。
只管代糖品牌不遗余力地进行市场教育，但这个市场仍存在不少痛点。从代糖产品相干评估来看，有烘焙喜好者在使用代糖进行烘焙后会发现糕点发不起来。也有消费者在使用代糖进行西餐烹调时，发现无奈炒出白糖能炒出的鲜亮糖色。在推行减糖控糖理念的同时，如何让消费者承受“鱼和熊掌不成兼得”的情理，在将来的代糖市场教育中也是一个课题。除此以外，新一代代糖仍旧面临着与阿斯巴甜、安赛蜜等代糖“先辈”们一样的境遇——目前市场关于新一代代糖的平安性仍存在一定争议，相干产业钻研的深化和行业法规的完美均需失掉进一步推动。
代糖市场的不停开展，也离不开更多畛域气力的助推。奈雪的茶推出的瓶装果茶系列，在业内独创使用“罗汉果汁”替代糖，试图在以赤藓糖醇为主流的0糖饮料市场扯开一道口子，同时也将罗汉果甜苷这一代糖种类在消费者中建设起认知。2021年5月，元气森林联结江南京大学学成立国际首个校企协作的减糖安康钻研院，将产业钻研真个代糖、减糖产品开发与消费需要真个产品研发、品牌推行相结合。
总结来看，代糖要想进一步拓展消费市场，仍需回答消费者下列几个方面的问题：为何要使用代糖、代糖是不是真的平安、不同类型代糖的特征与差别是甚么、代糖合用于哪些场景等。但能够确定的是，控糖、减糖已经是已经大势所趋，代糖市场在短时间的开展中可能遭受“为难期”，但将来前景值得期待。
脚注：
1、引自保龄宝2022年3月调研数据
2、引自弗若斯特沙利文