寰球粮价会迎来新一轮下行吗？

白色卡门

自俄乌冲突发作以来，寰球食粮供给链遭到重大影响，国内粮价节节攀升。随后，在出产预期向好和乌克兰谷物出口泛起转折的影响下，国内粮价回落。
而如今欧洲自然气危机继续发酵，欧洲化肥供给充足或将影响秋天作物的收获成长。同时，俄乌冲突仍在制约食粮出产以及印度对出口大米加征关税令食粮供给再次面临要挟。
中泰证券以为，综合斟酌化肥低价、俄乌冲突和印度出口关税等多重要素，预计国内粮价或将持续走高。

首先，欧洲化肥价钱明显走高。
因为低廉的自然气价钱，8月底，欧洲诸多化肥厂宣告复工。欧洲化肥协会表现，欧洲的化肥产能已增添超70%。化肥产能走弱，推进9月以来化肥价钱大幅回升。而收获期化肥的使用对全年的食粮产量存在首要影响。化肥价钱高企，这将对近期播种季的食粮价钱造成进一步的下行压力。

中泰证券剖析师陈兴指出，其中小麦、玉米受影响较大。
在寰球出口食粮品类中，小麦和玉米是最次要的出口作物，均约占寰球出口量的三分之一。因极端气象的影响，6月寰球农业市场信息组（AMIS）大幅下调了产量预期。

其次，俄乌冲突也在继续制约食粮出产。
俄乌冲突发作之后，乌克兰食粮出口额较去年降落50%以上。俄罗斯小麦出口量也重大受损，在新的农业年度（2022.7-2023.6）的前两个月中，俄罗斯的小麦出口量降落了约四分之一。只管黑海港的重启减缓了食粮压力，但俄乌冲突短时间内或难以和解，粮价仍存走低压力。

另外，中泰证券指出，近期的印度关税或推进米价升超10个百分点。
近日，印度对其出口的白米和糙米加征20%的关税合用于印度60%的大米出口。印度大米出口商协会主席预计，加征关税可能会令大米出口价从目前的350美元/吨涨至400美元以上，回升14.2%。

本文次要摘取自中泰微观《海内 | 寰球粮价会迎来新一轮下行吗？【中泰微观?陈兴团队】》
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