中国一级市场GP大变局？制作业、医疗安康、企服是三大重点

Adaliya

9月16日，《光尘参谋中国私募股权及守业投资基金办理人图谱（2021-2022年版）》正式公布。该图谱将境内出名GP按6大行业专精、三大阶段战略及城市返投等维度划分，展现了在相干畛域活泼或专精水平较高的部份GP名目配置状况。


图谱
这份图谱基于光尘团队由地下数据整顿汇总的人民币基金参投名目10万+信息，统计时间截止至2022年6月。统计数据包罗人民币基金ODI名目信息，人民币基金境外投资信息存在部份缺失，不包孕美元基金投资信息。
光尘团队视察到，跟着LP专业化的产生，专精类GP在近些年来失掉高速的开展，尤为是在制作和医疗安康这两个畛域，专精类机构数量和范围远超其余行业。
光尘参谋剖析，或遭到境内IPO环境与产业助推政策的影响，近些年来不同战略格调的基金办理人，均将投资重点放在了制作业、医疗安康和企业办事三个畛域，三者算计占比在初期、生长期和晚期名目散布中分别超过了70%、81%、87%。
跟着寰球经济开展和数字化的遍及，数字化产品或办事愈来愈遭到企业青眼。光尘团队调研发现，2022年至今，在受关注GP月度新增参投名目中，企业办事类名目占比月均超过30%，是最受一级市场青眼的首要畛域之一。在企服赛道，GP机构散布呈典型的沙漏型、中小型GP专精水平更高；其中SaaS是企服赛道最受GP关注的标的目的。


SaaS标的目的投资热潮
在投资阶段散布上，光尘团队的调研发现，在GP战略方面，境内市场被投名目轮次散布，缓缓由初期向生长期偏移。光尘团队的数据显示，境内被投名目阶段散布中，初期名目融资数量占比由2015年的68%逐步降至缺乏40%，而生长期名目融资数量占比则由2015年前的缺乏30%逐步增至近些年的50-60%。而仍聚焦于初期的活泼GP，将资金集中投向于科技类名目。


名目阶段散布
在城市返投方面，光尘团队整顿之处返投数据显示，经济兴旺区域的产业与资本协异性广泛较高，返投状况也相对于较好。这些地域次要集中于北上广深、长江经济带、粤港澳大湾区和川渝经济带。在城市投资战略上，以北京为例，北京当地GP占比达63%，重点招商引资产业为科技、医疗安康、工商游览、金融保险、文明社会事业、环保工业和根底设施类，而被投企业集中于企服、娱乐和制作业。