|
|
来源：证券时报
近期A股市场多只白马股闪崩，从逆变器龙头阳光电源、CRO龙头药明康德和凯莱英、券商白马西方财产，再到“医美茅”爱漂亮客、“医疗茅”迈瑞医疗、“LED茅”三安光电、“中药茅”片仔癀，从海内风闻利空暴涨到毫无前兆闪崩，A股“大白马”成伤弓之鸟。
这些大跌的白马股有何独特特征、是谁在兜售？通过一番剖析不难发现，这些股票大多后期涨幅较大、估值较高且基金持仓比例不低，在市场总体热心不高的配景下承压。
投资者关怀的是，下周还会不会有下一只白马股“被杀”？券商剖析师纷纭表现，不宜适度灰心。
三大独特点
回溯行情，上述白马股闪崩的时间表如下：
药明康德：9月13日，跌停（10%），往年以来已跌超40%；
凯莱英：9月13日，跌停，往年以来已跌超55%；
阳光电源：9月15日大跌逾8%，而且曾于8月31日单日跌超十二%；
西方财产：9月16日，单日跌超10%，往年以来已跌超40%；
爱漂亮客：9月19日，单日跌逾十一%；
三安光电：9月20日，跌超7%，上周五个买卖日累计跌超20%；
迈瑞医疗：9月21日，单日跌超7%；
片仔癀：9月22日，跌超7%。
独特点1：后期涨幅较大，且股价走势上已进入上涨通道。
投资白马股的资金大多以长线价值投资为主。从总体上看，上述股票前几年简直都是市场的“大牛股”，长线投资者但愿“落袋为安”，因此存在个人兜售的可能。
技术面上，往年以来，这些股票根本都已开启绵绵阴跌模式。
其中，有一部份股票短时间内反弹幅度较大。
例如，阳光电源虽然往年以来跌势显著，但从5月份低点以来百尺竿头，至8月份中旬曾经涨超一倍，短时间内存在抛压。
三安光电后期开启反弹时间简直和阳光电源相反，从4月底低点以来至8月中旬累计涨超60%。
爱漂亮客也存在相反的走势，股价从3月中旬最低触及389.43元/股后企稳下跌，至7月底曾摸高至630元/股，累计涨幅超过60%。
独特点2：机构持仓比例较高。
Wind统计的中报数据显示，上述10只股票中，机构持仓数量占其流通股总数的比例超过一半的股票达7只。其中，迈瑞医疗的机构持股比例高达86%，凯莱英、片仔癀、宁德时期、药明康德均超过60%。
机构抱团入股中心资产股、白马股是近两年A股市场的总体投资格调。因此，一旦其所投股票或所外行业泛起利空，机构资金也容易泛起踩踏式出逃。
上述股票中，大跌当日登上龙虎榜的有药明康德、凯莱英、三安光电。这三只股票的龙虎榜数据显示，机构均是当日出逃的主力：前五大卖方席位中，机构席位分别占两席、四席、四席。
独特点3：估值较高。
粗略统计不难发现，上述股票的估值大多高于其所外行业的均匀程度、远高于A股市场的均匀估值，这是致使其大跌的基本缘故。
A股市场的PE中位数仅为24.5倍摆布，而上述股票的中位数超过43倍。其中，阳光电源、爱漂亮客在大跌后，PE依然分别高达97倍、88倍；片仔癀、宁德时期、三安光电均超过50倍。
此前市场给予这些股票高估值，是以为其具备继续高增长性。一旦泛起影响事迹的严重利空，此逻辑大打折扣，则会使股票大跌。
例如，CXO龙头药明康德、凯莱英往年上半年依然事迹亮眼，但其支出大多来自海内。9月13日，动静称拜登将推进生物制作美国外乡化的政策出台，该方案一旦实行，对国际相干公司将是重大打击，因此事迹依赖海内的公司股价大跌在劫难逃。
机构：不宜适度灰心
综合来看，人民币升值压力、美联储加息超预期、地缘政治繁杂多变、国际疫情多点分发、寰球微观经济增速放缓等多重要素叠加，牵动着A股敏感的神经，总体上市场行情偏弱，利空影响会被大幅缩小。这是近期白马股个人上涨、部份闪崩的底层缘故。
“一天杀一只白马股”的日子是不是还会继续？这一定水平上取决于市场总体活动性是不是会改良、A股市场什么时候能企稳。
国海证券以为，A股总体弱势的状况却并未改动。与此同时，目前板块疾速轮静态势并未改动，市场仍未决出拥有足够连续的领涨标的目的。后续跟着不肯定要素的逐渐打消，市场情绪无望逐渐恢复。
长城证券投顾团队以为，海内灰心情绪从一定水平上影响到国际A股市场，但行情开始体现出韧性。成交量持续放弃低量程度，没有泛起恐慌杀跌的场面，市场无望短时间在此区间逐渐企稳筑底。国庆长假等要素影响，预计近期行情仍以弱势震荡为主。
国盛证券剖析以为，对A股不宜适度灰心。经济复苏趋向不改，市场资金仍富余。在房住不炒的大配景下，“资产荒”对A股估值造成无力撑持，本次调剂或会小于上半年，也多是孕育后续大级别行情的配置窗口。在根本面的撑持下，市场重复筑底后无望上升并冲破平台。
招商证券判别，只管这个阶段看起来颠簸较大，市场表示个别，然而大的时机也正在这类环境中酝酿。一旦国际微观经济状况恶化，市场危险偏好晋升，A股很容易泛起指数级别的时机。因此，以后是A股首要的底部策略规划机会。 |
|
中级会员