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财联社9月26日讯（编纂 毛乐彤）往年以来，金融债发行节拍显著放慢，发行范围高歌猛进，同时，银行资本债供应也泛起显著反弹。截至今日，往年已发行金融债总计1352只，范围70381.30亿元。其中，银行金融债供应力度显著加大，尤为在往年1-8月，累计发行范围冲破7000亿，为历年同期最高。资本债方面，往年发行已冲破8000亿元，亦减缓市场“资产荒”压力。
中信证券明明在研报中指出，金融债供应提速，有助于减缓理财资产荒的状况。据WIND数据显示，金融债发行量与净融资额在进入6月后均泛起明显晋升，8月达到往年来最高程度，分别为10十一6亿元和5850亿元。
（材料来源：中信证券，财联社整顿）
在配置方面，金融债是减缓银行理财“资产荒”的首要配置标的目的。据中信证券统计数据显示，银行理财总体对金融债的配置比例从2021年底十一.72％回升至2022年二季度十二.25％。另外，近期金融债成交额不停增长，2022年7-8月换手率达75％，显示需要旺盛，银行理财配置金融债比例有一定幅度回升。
值得留意的是，在金融债供应总体提速的同时，银行资本债供应泛起显著反弹。兴业证券在研报中指出，截至8月末，银行资本债市场容量达5.31万亿，较年终增长超5000亿。另外，据WIND数据显示，8月银行资本债发行量和净融资额分别达1883和1599亿元，已创下年内新高。
兴业证券表现，银行资本债发行流程相对于其余工具更为便捷，参预规模相对于较广。其既是泛博商业银行增补各层级资本的首要工具，也逐步成为各类型机构投资者资产备选标的。另外，中信证券也表现，银行资本债的减速供应为银行理财提供了更多合意资产。
另外，在发行机构类型方面，股分制银行与城商行占比算计超75％，占领绝对主导地位。据WIND数据显示，往年1-8月，股分制银行发行银行资本债占比49％、城商行发行银行资本债占比26％。值得留意的是，在资本短缺率方面，城商行、农商行总体缓冲厚度无限，尤为是农商行的资本短缺率始终处于同业最低，增补资本压力最大，而国有大行资本短缺率最高，股分制相对于略高。兴业证券指出，股分制银行与城商行如斯密集发行银行资本债的次要目的是次要知足活动性改良需要。
据WIND数据统计，截至9月26日，往年以来商业银行已发行95只商业银行资本债，范围达8735.15亿元。其中，1-8月发行87只，范围7642.15亿元。9月以来已发行8只，范围为1093亿元。
瞻望后市，中信证券以为，将来资本债发行范围或仍将有所增长，可进一步减缓银行理财的欠配压力。同时在金融债方面，此前现金理财的整改进程继续压抑银行理财对金融债的配置气力，整改到一定阶段后，在“资产荒”叠加危险偏好总体上行的大配景下，守约率最低的金融债还是最好增配种类之一，将来银行理财预计将持续增配金融债。
本文源自财联社 |
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