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症结的产品换代年，现实堕入了产能迷局。
现实于9月26日布告，将此前对三季度2.7万辆-2.9万辆的交付预期，下调至约2.55万辆。
现实方面在回应华尔街见闻时表现，下调交付指引，主因是由于供给链在配公道想L9疾速爬坡过程当中，没方法知足足够的产量。接上去现实汽车将会持续与供给链协作火伴放弃亲密协作，以解决供给问题减速出产。
比拟二季度财报会上抛出低于预期销售指引的“大雷”，这份进一步下调交付预期的布告，袒露出现实在供给链上的短板，让投资者们只觉得雷声阵阵。
在布告出炉后，现实美股股价盘前直线跳水，至目前跌幅达2%。
对造车新权势们来讲，产能是个逃不外去的坎。即使是强如特斯拉，也在往年深陷产能熔炉。而关于“蔚小理”等在产业链上话语权更弱的玩家来讲，阅历了最后的车型研发、出产、销售考验后，在范围增长的路上，也难以防止地堕入产能魔咒傍边。
安全证券指出，2021年到2025年是造车新权势从1-10的阶段。惟有在去年接近10万台交付范围上，接上去完成接近翻倍的增速，能力在5年内有足够的人材、技术和资金贮备，参预到2030年更剧烈的寰球竞争中去。
这也是去年至今，造车新权势们都把范围增长放在第一名的次要缘故。经过染指不同价钱带的产品，试图在更宽广的市场里，杀出一条血路，为将来更为剧烈的竞争做筹备。
在L9以前，现实靠着一款现实ONE在市场上打拼了四年，投资者也将这类才能，归由于现实在产品力上出众，是相似苹果的单品爆款逻辑。
过来一年多里，投资者们也习气了现实月交付量过万，并向往着在新车的加持下，现实的交付量可以冲向更高的水准。这也让现实在往年5月中旬开始，短短一个多月的时间里，股价从18.825美元/股，冲到了最高41.49美元/股，涨幅超过一倍。
但是在预期打满之后，现实每月的交付数据却逐步拉胯。7月份交付了1.04万辆，8月份间接同比下滑51.54%，仅交付4571辆。9月交付委曲过万，根据指引约为1.05万辆，这象征着现实ONE的交付量仍旧低迷，而L9 交付也未达过万的预期。
L9、L8等新车型是现实的但愿，现实在二季度研发、销售等费用也大幅下跌。现实董事长李想曾夸下海口，L9一旦交付，月销量就会过万。随后在ONE销量放缓后，现实总裁沈亚楠又解释称，部份ONE的潜伏客户转化到了L9。
但眼下L9产能攀升中，ONE拖起了后腿，以致于现实总体的销售都遭到了影响。在接连打了三个月鸡血后，现实接上去的故事，其实不好讲。
低于预期的指引面前，也让投资者从新思考，问题是否出在产品上？最直观的体现，是在6月末的高点之后，现实过来三个月股价跟着月度交付量，一路走低，回调超40%。
这也不是现实一家的问题，往年是“蔚小理”等一线新权势产品更迭的小年。但是旧产品对销量撑持无限，新产品却还在产能爬坡傍边，与此同时，则是更为剧烈的产品竞争。
销量上，7、8月份青黄不接的“蔚小理”等一线新权势势衰，二线的哪吒、零跑、问界等却在一路赶追。乃至广汽团体总经理冯兴亚还完成了用“埃小理”取代“蔚小理”的豪言，往年埃安无望率先成为销量冲破30万辆的新权势。
将来市场的剧烈水平明晰可见，国外的传统大厂们，豪掷千金，高调杀入电动化转型热潮；国际传统车企不停经过分拆、独立，将自家新动力汽车业务抛向资本市场；场外还有百度、苹果、小米、华为等科技巨头，擦拳磨掌，下场造车。
在资本市场上，也再也不仅是“蔚小理”三家新权势，会有更多的起初者们，在资本的气力下减速开展。
“蔚小理”们的好日子曾经过来了。将来的市场成王败寇，已经的王者一旦松懈，也只会这海浪潮的一朵浪花，转眼即逝。 |
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