全产业链“沸腾”！万亿宁王、千亿锂盐龙头都有大举措

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中国基金报记者 文夕
新动力需要继续爆棚，引来锂电下游和中游两大巨头同日宣告扩产，赛道继续拥堵。
9月28日晚间，能源电池龙头宁德时期（300750）宣告，拟斥资140亿元在河南投建洛阳新动力电池出产基地名目。机构预计，宁德时期往年底产能范围超440GWh，而从久远看2025年其电池产能无望扩至近1TWh，将锂电赛道拉入“TWh时期”。
此外，身处下游的赣锋锂业（002460）也不甘孤单，持续加码能源电池产能上的投入。这家锂盐龙头宣告，近日与江西宜春市签订策略协作框架协定，将投建年产30GWh新型锂电池出产制作基地。业内人士看来，赣锋锂业正减速产业链纵向扩容，“一体化”趋向显著，无望实现全部锂电产业链闭环。
左手“补弹药” 右手挥金投资
“片面电动化减速到来，咱们将很快进入TWh时期，”宁德时期董事长曾毓群7月底在宜宾世界能源电池大会上婉言。
刚过2个月，宁德时期便大手笔投建新产能。28日晚，宁德时期布告称，跟着能源电池及储能产业的市场继续增长，公司拟在河南省洛阳市伊滨区投资建立洛阳新动力电池出产基地名目，名目总投资不超过人民币140亿元。


宁德时期此次并未透露产能范围，不外据业内人士剖析，按照1GWh对应2亿元的投资金额测算，再斟酌其余收入，此次范围约在50GWh-60GWh之间。
为了给本人“增补弹药”，宁德时期同时宣告，公司拟在全国银行间债券市场注册发行不超过人民币100亿元中期票据 。
值得一提的是，往年7月初，宁德时期刚实现国际注册制以来最大范围再融资，召募资金高达450亿元。但宁德时期此次表现，上述融资需专项用于宁德福鼎、广东肇庆、江苏溧阳等电池出产基地及研发名目等募投名目，仍不克不及彻底知足将来开展资金需要。
事实上，往年以来这家能源电池龙头便高举产能大旗，在扩产路途上一路疾走。在其厦门基地、山东济宁基地分别投资不超过130亿元、140亿元建立电池出产线，更在匈牙利投资不超过73.4亿欧元（约合509亿元人民币）建立100GWh能源电池产能撑持海内业务开展。
西部证券在一份研报中测算，宁德时期2022年底产能范围超440GWh，而从久远看2025年，其电池产能预计扩至989.2GWh，接近1TWh。由此看来曾毓群并不是戏言，宁德时期无望将锂电赛道一举拉入“TWh时期”。


下游龙头坚持“一体化”规划
除宁德时期外，行业下游龙头赣锋锂业也迅速出手。布告显示，赣锋锂业与宜春市政府近日签订策略协作框架协定，单方独特构建从锂资源开发到锂电资料、新型锂电池、电池运用的全产业链体系。
据理解，赣锋锂业将在宜春投建年产30GWh新型锂电池出产制作基地、以及年产7000吨金属锂名目，并在奉新县投建年产5万吨电池级锂盐及锂矿采选综合利用名目，在丰城市投建年产5万吨氢氧化锂名目。


值得关注的是，作为下游锂盐龙头，赣锋锂业此次将手伸至上游能源电池畛域，这与该公司“一体化”策略定位不有关系。往年7月底，赣锋锂业新型锂电池科技产业园及先进电池钻研院名目在重庆两江新区正式动工。名目总投资54亿元，拟建立目前国际最大的固态电池出产基地，建成后将造成10GWh的固态电池产能。
在下游，赣锋锂业继续在寰球获得锂资源。截至目前，其锂矿资源散布于澳大利亚、阿根廷、爱尔兰、墨西哥、马里和国际青海、江西等地。


赣锋锂业一方面不停囤积锂资源，另外一方面又加码能源电池投入，无望打造锂电赛道闭环。但这也令赣锋锂业盈利收到一定影响。往年以来，碳酸锂价钱一路走高，相较于纯正卖锂盐的同行如天齐锂业、天华超净等，进行锂电锂盐一体化的赣锋锂业毛利率更低，相应在盈利才能方面，也低于天齐锂业。
“赣锋锂业再次加大关于电池产能的扩大，显然并无改动本身锂电锂盐一体化策略的意思，”一名国信证券新动力剖析师表现。在他眼里，将来赣锋锂业无望凭借本身在资源真个劣势，间接跨过中游能源电池厂商，间接与终端新动力车企进行为力电池独立协作来获取更高议价空间。
虽然大举措不停，但赣锋锂业股价近期堕入调剂，从7月初最高十一6元跌至最新的75.02元，短时间跌幅较大，最新市值1410亿元。


产业链片面扩产
除了上述两大巨头接踵宣告扩产外，锂电赛道上其余玩家也减速“掠地”。
能源电池回收龙头格林美（002340）28日晚也布告，该公司与环保龙头伟明环保（603568）、永青科技以及温州市洞头区政府、温州高新区管委会分别签订协定。在温州新动力电池资料低碳产业园名目方案总投资约108亿元，同时在温州绿色循环经济产业园名目方案总投资22亿元，建立报废汽车与能源电池回收的绿色循环经济产业园，并规划相干锂电池新资料名目。
另外，中科电气（300035）28日也公布布告宣告，将原方案建立“年产10万吨锂电池负极资料一体化名目”，变卦为建立“年产13万吨锂电池负极资料一体化名目”，建立内容包孕年产13万吨负极和10万吨石墨化出产线、仓储、办公楼、食堂等配套设施。名目固定资产投资由约25亿元，变卦为约28亿元。
不难看出，锂电全产业链正处于扩产潮中，赛道上的玩家扩产底气在于新动力汽车市场的井喷，带动了能源电池需要大增。按照中国汽车工业协会数据，上半年中国新动力汽车累计销量达260万辆，同比增长十一5%。按照SNE Research数据，上半年寰球能源电池使用量 203.4GWh，同比增长76.8%。
西部证券研报表现，以后中国已成为寰球最大的能源电池市场。2022年国际新动力汽车产量无望达到600万辆，将带动能源电池出货超450GWh。因为国际能源电池产业链残缺，寰球70%电池产能在中国，中国能源电池的产业竞争力在至关时间内难以撼动。
该机构预计，2025年国际能源电池卸车量将达到约600GWh，2030年则将在1.5-2TWh之间。而华福证券也预计，2022-2024年寰球新动力汽车销量达到1067、1483、1999万辆，能源电池需要将会继续疾速增长。