3个月超1800亿！硅片“黑马”疾走

小咔咔

中国基金报记者 文夕
9月29日晚，硅片“黑马”双良节能（600481）发布两笔多晶硅料供给长单，其一是与特变电工（600089）商定长达8年的多晶硅料供给，预计金额达到454.5亿元。其二是与上海西方但愿动力控股无限公司（西方但愿）签订金额202.4亿元的5年供给长单。两笔定单总金额达到656.9亿元。
使人诧异的是，在7月中上旬，双良节能刚与特变电工和通威股分（600438）分别锁定584.7亿元和560亿元多晶硅料合同。不到3个月，这家硅片后起之秀便锁定超1800亿硅料供给。足以见得，在光伏产业上上游产能错配、硅料价钱“高烧”不退的配景下，“拥硅为王”似乎成为了光伏赛道时下最正确的事。
“搞掂”两大硅料巨头
特变电工与双良节能在29日晚双双布告发布硅料供给8年长单。
按照布告，双良节能经过全资子公司与特变电工旗下多家公司签署了《多晶硅策略协作交易协定书》，合同商定2023年至2030年双良节能方面预计向特变电工方面推销多晶硅料共15 万吨，根据PV InfoLink最新（2022年9月28日）发布的多晶硅致密料均价30.30万元/吨（含税）测算，预计推销金额约为454.5亿元。


此外，双良节能还与西方但愿签署合同，商定2022年至2026年向西方但愿方面推销多晶硅料6.68万吨。根据测算，预计推销金额约为202.4亿元。也就是说，两笔多晶硅供给长单总金额达到658.9亿元。


关于双良节能而言，两笔推销合同金额显得分外凸起。中报显示，这家硅片“黑马”上半年营收为42.96亿元，其中光伏业务支出为30.61亿元。
值得留意的是，此次签署的454.5亿元8年长单，也并不是双良节能初次与特变电工的协作。在7月中旬，双良节能与特变电工曾锁定金额达584.7亿元的多晶硅料推销定单，过后推销范围达到20.19万吨，该笔定单时长一样为2023年至2030年。在更早的7月1日，双良节能还与另外一硅料龙头通威股分签署总额高达560亿元的多晶硅推销合同。
初略计算，短短3个月内，光伏业务营收刚30亿出头的双良节能，曾经锁定了超过1800亿元的多晶硅料供给。
锁定原资料保障上游出货
不单单是双良节能，另外一家硅片巨头晶科动力（688223）近期也公布签署严重推销合同布告，其与通威股分上司子公司就原生多晶硅购销达成协定。晶科动力将于2022年9月至2026年十二月期间，向通威股分方面推销约38.28万吨多晶硅产品。预估该合同总金额也高达1033.56亿元。
“并非仅仅为了降本增效，由于这种长单价钱存在浮动，硅片厂商锁定长单更多为了保障对上游出货，”某光伏上市公司董秘告知记者。
双良节能方面也称，公司自2021年开始规划大尺寸单晶硅片业务，跟着名目建立推动顺利，公司在2022年底将具备40GW+产能的投产前提，并且在手定单短缺。“为确保公司已签大尺寸单晶硅片销售长单在将来如期交付，故签署推销合同。”
双良节能从去年 10 月份至今，前后与通威股分、天合光能、爱旭股分、阿特斯、西方日升等多家主流电池厂商签署硅片供给长单。
按照国联证券统计，上述硅片合同定单预计总额达779.1亿元（含税）。加之该公司7月签署的此外两笔定单总金额预计为十二1.16亿元的硅片供给定单，双良节能在缺乏一年时间内，锚定了900.26亿元销售定单。国联证券以为，长单落地无利于保障原资料的不乱供给和单晶硅出货，扩产肯定性进一步减少。


不外，上述光伏上市公司人士以为，不该无视这类长单泛起的配景。他表现，以后光伏市场炽热，是处于风口的推进之下所致使的非感性繁华过热景象。“总体市场签署的这类长时间定单有可能会泛起一些对比大的压力，这是多晶硅产业可能必需要斟酌的事件。”
他表现，从短时间内来看，多晶硅价钱是应该放弃对比高位增长的形态，多晶硅的高位运转或是大略率事情。换言之，如何解决本钱高举不下，仍然拷问着每一个家中上游厂商。
供需紧张或继续至明年一季度
硅料价钱往年一路飙升，已创下十年新高。“多晶硅产能建立周期一般是十二-18个月、爬坡周期为3-6个月，比拟之下，硅片、电池片、组件等环节扩产周期仅需3-6个月，”前述光伏上市公司人士告知记者，在他眼里，因为上游产能疾速扩大、上上游产能错配，致使多晶硅供给继续紧张。
记者比较过往硅料价钱发现，2021年1月份国际单晶复投料成交均价为8.76万元/吨，而到了往年8月份，价钱涨至30.72万元/吨，单晶致密料成交均价则从过后8.5万元/吨涨至为30.51万元/吨。也就是说，在过来20个月内，二者涨了2.51倍和2.59倍。
硅料价钱“高烧”不退，三部委也染指按下 “刹车键”。在8月底，工信部等三部门公布通知，激励硅料与硅片企业，硅片与电池、组件及逆变器、光伏玻璃等企业，组件制作与发电投资、电站建立企业深度协作，反对签署长单、技术协作、相互参股等形式建设长效协作机制，疏导上上游明白量价、保障供给、不乱预期。
同时，9月8日，中国有色金属工业协会硅业分会（硅业分会）公布告示，宣告于每周公布的多晶硅收集价钱将暂停，其目的是防止多晶硅价钱被适度解读、形成曲解。这也是该报价自2014年以来初次暂停。业内以为，这一奥妙举动也折射出光伏赛道上游高度承压形态。
不外，跟着下游硅料新减产能在往年四季度落地，硅料空费时日的涨价大潮，无望在明年上半年完结，硅片价钱亦随之回落。国信证券研报预计，明年一季度进入光伏行业相对于旺季，产业链价钱无望开始进一步降落。
编纂：乔伊
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