机器人产业守业投资指南：我是如斯置信，世界会变得更好——写在特斯拉2022AIDay前夕

千年的遗憾

2022年，咱们见证了得多历史。寰球的政治、军事、疫情和经济都面临有数个危机时辰，寰球股市总市值过来一年蒸发了数十万亿美元，通货收缩影响着每集体的糊口。华为任总表现，将来十年是一个十分苦楚的历史时代，寰球经济会继续衰退，要“活上去”，并把寒气传递到每集体。
与此同时，就在德国人恍如回到原始社会，囤柴火筹备过冬时，北溪一号和二号管线又产生爆炸，形成史上最大温室气体排放变乱，俄欧瓜葛曾经到了解体的边沿。置信比来一段时间，得多敌人天天早上都和咱们同样，在“WorldWarⅢ”的耽忧和焦虑中醒来。
驱动过来几十年世界经济迅速开展的4个根底：二战、登月和星战贮备的迷信技术、自在贸易、战争环境和人口红利，都遇到史无前例的挫折和应战，“世界会变得更好”这个原本无庸置疑的观点也开始遭遇质疑：世界真的会变得更好吗？
咱们以为，在信息技术反动的下半场，AI和机器人技术的开展将成为回答这个问题最大的变量
——这是21世纪除原枪弹以外，独一一个能够调理出产力矛盾的形式，它将给人类一个新的空间。
庚辛资本中国始终深信AI和机器人技术将给世界带来一个微小的经济增长机遇；其发生的新的运用状态，亦是人类目前已知的技术的集大成者，对世界的繁华和不乱相当首要。
在中国机器人产业4年来的投资、投行和经营，让咱们看到中国守业者在AI和机器人畛域的劣势和热心；让咱们见证新的出产瓜葛和更美妙的糊口体验的降生；更让咱们如斯地置信，世界会变得更好。
去年特斯拉的第一个AIDay之后，咱们颁发了《大幕未然轻启：10万亿机器人赛道冉冉展开，将来10年三大拐点》，分享咱们对机器人产业的思考和推演。马斯克对将来世界的设想，和咱们不约而同，也都在野着相似的庞大指标致力，咱们也始终经过DARPA、NASA、CMU和Stanford的人脉网络多方打听和沟通，一方面充溢猎奇，另外一方面讨论协作的可能。
01 要有眼界和胆量，着眼真实的Something Big
Apple的公布会，会告知大家筹备好钱，引见一下下周能够购买的新iPhone是甚么模样的；
而Tesla的AI Day却在宣告间隔片面公布可能还需求数年时间的技术（乃至是一个还没开始付诸理论的概念），并让全世界的AI和机器人行业的人材来看看，这些概念和技术是不是值得他们分开Google或者Apple跳槽去Tesla任务（我想这个产业的人材，没有人没有动过来Tesla任务的动机吧）。
其次才是消费者和股民来探讨，这个几年后才买失掉的玩艺儿我究竟用不必得上、这支股票应该增持仍是减持。
从“登月方案”到“星球大战方案”，从“火星移民方案”到“减速世界向可继续动力的转变”，再到AIDay的“ 让人类世界与人工智能更严密地结合，为全人类带来一个更饶富的时期 ”，为何美国人总能在科技畛域提出这样庞大的方案、并付诸理论和取得累累硕果？
事实上咱们很期待，何时一家中国公司能在科技行业提出真正原创的使人注目的庞大指标；并有胆量在所有刚刚开始的时分，就举行如斯受人期待和蔚为大观的技术开幕和畅想大会。
Something Big的劣势，在于它乃至能够在早期乃至idea时代，即能完成症结因素的虹吸，汇聚世界上最佳的人材、最佳的资本和至多的社会“绿灯” （包罗来自政府、监管和消费者等的特殊通道）。
强如雷军总在承受CCTV访谈时都坦言，本人其实不想造车，乃至有了退休的设法，去年调研造车的目的是想要压服董事会放心造手机就行。但是调研后果却是，小米不能不干汽车，由于车在风口上，这就象征着他能够获取足够的留意力、极为便宜的资本、和足够丰硕的人材。
假如小米不造车，“咱们的人材全跑光了，小米还拿甚么做手机啊”。
——当初，这个“Something Big”被马斯克从汽车降级到了机器人。
Something Big的价值，在于它将发生一个生态，乃至将改动一代人，从而粗浅影响着全部世界。
以登月方案为例，期间发生了液体燃料火箭、微波雷达、无线电制导、分解资料、高机能电子计算机等一大批高新科技产业，衍生出了包罗航空航天、军事、通讯、资料、医疗卫生、计算机及其它科技的3000多项运用技术效果。这些技术效果通过二次开发，运用于民用市场，发生了微小的经济效益，以至于50多年后的明天，咱们依然享用着“登月生态”留下的璀璨遗产。
更首要的是，登月方案期间造就出的人材成为科技界的中流砥柱，带动了全部美国迷信技术的开展与工业繁华。60年代，美国的博士、尤为是物理学博士人数大幅增长。更有一代年老人遭到鼓舞，为美国起初成为寰球科技翻新前驱奠定了根底。多年后，亚马逊开创人贝索斯成立商业太空公司蓝色发源时就说：“毫无疑难，阿波罗十一号电视直播是我对迷信、工程和探险热心的首要来源。”
无意思的是，为了知足飞船精准管制和高速响应的需要，同时尽可能减小体积、重量和能耗，催生了少量对集成电路的需要。为了制作这台历史上第一个使用硅芯片的计算机，NASA在1963年推销了美国当年全国出产总量60%的芯片，极大地增进了半导体产业的开展。为此，NASA在加州与大批科技公司和大学协作，这片土地同样成了起初家喻户晓的寰球科技翻新核心——硅谷。
对特斯拉来讲，AI Day是一场每一年坚持的怯懦得冒险，也最少会是一个胜利的人材招聘  流动：不只吸引更多人材，也可能会留住曾经在公司的人材。它提供了关于成立近20年的公司来讲，如安在将来20年持续放弃酷酷的形象的高分谜底；
对咱们来讲，不论Tesla Optimus能不克不及解救世界，AI Day将激起起少量有梦想的年老人，独特探究将来的出产瓜葛的兴致
——谁知道明天拿着手机关注AI Day的小敌人，会不会在30年后改动了咱们的世界呢？
02 要有修复基因缺点的信心： 新物种、新大陆与新世界
新物种
虽然人形机器人真的很难题，它可能会像其余的人形机器人同样蠢笨，咱们曾经看到波士顿能源的Atlas能够跑酷，但你确定历来没有见过哪一个机器人可以像人同样直着腿走路（很侥幸的是庚辛资本中国的portfolio外面有这样的技术和计划）。
——机器人产业相似的难题亘古未有。
从场景到数据，从技术到产品，从市场到品牌，每一个步都是难题，但任何公司的基因都不是有限的，才能都是有局限的。关于不长于却首要的事件，你是不是有信心分开温馨圈，去解决问题，而不是把头埋在沙子里，绕开问题，最初发现根深蒂固？
作为投资人，咱们天生喜爱“新物种”，守业者也很但愿本人就是阿谁“新物种”，但是机器人产业的守业的繁杂度远超一集体的才能界限，基因缺点不成防止。前路的坑八门五花，死法也是“各显神通”。
咱们视察，懂技术的往往在市场选择上栽跟头，懂产品的往往在商业节拍上丢失先机，懂市场的往往由于产品不敷极致成为行业先烈，资源太多的往往又遇到资源咒骂。
后果就是：太多守业公司在过错的标的目的上渐行渐远，根深蒂固，更可怕的是，他们还往往不自知。这让咱们感到十分惋惜，几个外部常见的memo：
如斯奢华的团队却扎堆到如斯小的市场内卷，
如斯牛逼的技术却在没能找到更高增速的产品化门路，
如斯牛逼的资源和商业化才能却拿着如斯稀烂的产品，
以及如斯多的钱居然投到了一堆名目制（低毛利、高费用、慢回款、大商务团队）且产品化遥遥无期的公司里。
为理解决“基因缺点”这个问题，咱们乃至孵化了一家公司，试图解开技术、产品、商业化门路和资源四个因素互斥的咒骂。
但咱们倡议更多曾经在路上的守业公司，零碎性  的  调研和梳理本身的开展门路选择、产品定义办法、技术完成规范和资源整合杠杆，以完美基因，成为真实的“新物种”。
新大陆、新世界


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历史上很长一段时间，只要极多数行业（如汽车制作业和仓储物流）无机器人的运用，特征是不乱性高、寿命长、鲁棒性好、不克不及犯错、选择新的计划危险大。
但比来五年，机器人场景片面铺开，各行各业、各人群开始使用机器人。从2个行业到20个行业/人群，新的行业运用机器人的逻辑变得不同（不同场景的需要和参数要求不同），上游的客户/人群也开始公众化，将来会进一步多元化。
2022年，寰球机器人产业只要500亿美金范围，因此在机器人产业守业和投资，需求具备静态的观点和翻新的思惟。咱们视察机器人产业的从业者常常会堕入三个思惟圈套：
1.用旧思惟解决旧大陆的问题，硬碰硬，拼履行力，往往是“炒冷饭”，（最可怕的是在价钱不敏感的行业中打价钱战）；
2.用旧思惟对待乃至疏忽新大陆，不足想象力，更不必谈如何履行；
3.对新旧大陆独特开展过程当中发生的因素转移不敏感，对数量级和因素的迁移没概念，往往积攒了少量进程性的技术/产品终究在不自知中被推翻（诺基亚也犯过一样的过错）；
立体来看，新大陆的中心标签：
1.市场层面：油层浅、油压高、且油量大（钱好赚且容易迅速范围化）；
2.场景层面：智能化确实定性高（每个可规范化的最小单元都有一定的范围）；
3.商务层面：需要方的饥饿感足够强，且守业公司有独立开展的空间；
平面来看，新大陆又有三层涵义：
1.现有装备市场，还没被机器人技术浸透和知足的（如高速增长且CR5超过60%的光伏、锂电、半导体、面板、叉车等）；
2.本来无装备的市场，但机器人作为“人”的代替，更好的知足需要或发明出新需要带来的全新场景和市场（如办事机器人、农业机器人）；
3.产业分工过程当中的发生的新的生态位；
Tesla Optimus的泛起必定会推进人形机器人的开展，但咱们在全部技术链路上没有看到特斯拉人形机器人比当初机器人有代差的提高，即便人形机器人表示出了一定的静止才能，与当初机器人产品也并非代差的区分。 因这人形机器人并非技术上的翻新，而是零碎集成方面的翻新，需求一全部生态的产业配套。
以咱们的portfolio天太机器报酬例，往年是守业的第8年，目前掌握了和机器人静止相干底层的一切中心技术，最难能可贵的是硬件、软件、工艺和制作团队融会合作而不互斥，造成了一支基因不停完美的团队。
作为产业的下游公司，在新旧大陆独特开展的过程当中，完成了对“症结”部件的精确判别（过来几年大家广泛以为加速器是最症结的部件，但近两年加速器的技术和工艺减速分散和遍及，产能缺乏的问题已逐渐解决）、市场趋向的精确预判、和上游需要的精确驾驭。
天太精确判别“静止单元”作为机器人真实的“症结”部件，完成了加速器、机电、驱动、编码器、刹车等底层技术、工艺和产品，与场景需要的前瞻性适配，定义出了全新的上游“静止单元”产品状态，也顺便定义了本身在产业分工过程当中的全重生态位，从而完成了上游的百花齐放：
一方面诸多机器人守业公司（如AGV、合作、复合、办事等）经过天太的静止单元代替原本的数十个扩散推销的零部件、数十人、数年时间艰巨的硬件研发，进步机能、升高本钱、发明此前不敢想象的终端运用状态；
另外一方面传统设备（如叉车、开箱、码垛等）经过天太的静止单元代替原有繁杂的液压、连杆等构造，完成设备的纯电动化，集成度更高，机能更好，体积更小，价钱更低，自动化水平更高，带来上游全新的研发和迭代曲线。
03 要有真正产品化的毅力：规范化、寰球化、品牌化
规范化
寰球工业机器人四大家族仅在中国就有上千个代理商，用于处置其业务中难以规避的非标问题，同时释放本身精神、专一于规范化产品和算法的研发与积攒。
在机器人产业，名目制是toB业务最大的朋友，过量的SKU是toC业务最大的应战；两者是对守业公司办理、资金和时间的损耗，有如活熊取胆，虽不影响短时间生存，但身材却一天一天可见的变差：


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规范化不止停留在产品层面，推行、销售、交付、使用和售后一样需求规范化（好的产品设计也会进步这些环节的规范化水平，有时分往往起抉择性要素），象征着守业团队要有解决问题的而不是绕过问题的信心，真正经过效力把净利润做出来，而不是炒概念，靠融资生存。
咱们外部经常用5大效力来评价一家公司是不是完成了规范化：


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规范化的确不是一件容易的事，咱们看到得多细分行业的机器人团队做规范化，往往还需求懂业务、懂机器人、懂自动驾驶、懂功课办理，需求对产业的粗浅了解。咱们有幸在商业清洁、密集存储、智慧仓储和汽车冲压畛域分别规划了规范化水平最高的公司，期待将来有更多这样的公司。
寰球化
机器人是一个天生寰球化的产业，能够面向寰球96万亿美金GDP的经济体（中国16万亿美金），面向寰球79亿人口（中国14亿），于是发明super company的空间更大，不少中国新一代的企业家也天生具备寰球化视野，守业公司一定要利用好这个后天劣势。
放眼寰球，中国市场、消费者对新技术的承受度都更高，政府对数据的监管更为凋谢。假如你做的机器人产品在中国有场景（有些场景如庭院、家庭储能就不这么侥幸了），你将在寰球规模内有后天的迭代效力劣势。
这里要提示两点：
1.一定要在中国市场打磨好产品，把规范化做好，验证好UE，再去寰球化，你才会感触到真实的弹丸之地，不然就是售后和本钱问题的一地鸡毛；
2.做海内市场，一定要遵循本地的法律法规，获得消费者和监管的信赖，平安第一。
品牌化
回顾前几年中国厂商出海，能够说很少有中国公司在国外建设起品牌，更可能是卖货逻辑。
咱们十分侥幸得投中了几家在海内有影响力的机器人品牌，期待将来在海内看到更多能寰球化branding的中国公司。
从运用前景来看，Tesla Optimus在短时间内纷歧定能替代人在工业场景做一些任务，由于它技术开展还受限于AI技术。假如AI技术的感知才能达不到这个水平，就像当初的无人驾驶，在构造化的路途上对人、对车辆进行感知，经过感知反馈到管制的零碎，进行新的布局和管制；人形机器人的场景其实更为繁杂，它面对的场景不是繁多的，且常常泛起逾越式的变动，对AI的要求会更高。
人形机器人的中心劣势并非繁多场景，目前在复合场景下受限于当初的机器构造、AI技术的提高。人形机器人的中心是完成跨畛域、跨工作，往往繁多场景均可以设计新的机械构造或繁多化的机器人来更无效地处置繁多场景，这里也将发生一系列的守业时机。
但toC的机器人作为科技新消费品的首要组成部份，遭到寰球经济衰退的影响，消费者的购买力再也不微弱。 咱们倡议守业者能够学习马斯克，选择一个品类做推翻式翻新，从early adopters切入，会有先发劣势和品类红利 。


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咱们钻研发现，新品类的浸透率曲线和翻新扩大曲线高度重合：


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这里咱们提醒做新品类的守业者也要有耐烦，过程当中心态也要弱小，由于你们在很长一段时间内都会被低估：


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从2015年回看智能手机初生的2009年，即便是最保守的剖析师，也没有预测到智能手时机一波流浸透到每集体手中。2009年市场关于该类产品的销量CAGR预测为24%，但是2015年回看实际的CAGR则高达42%。
咱们深信，机器人技术将孕育出相似智能手机对功用手机的翻新，发生史无前例的消费者价值，和充溢惊喜的市场空间，在得多场景下，都将不成逆得自动化、智能化和文娱化咱们的糊口形式：若干咱们的Portfolio（人形机器人、陪伴机器人、外骨骼机器人、清洁机器人、影象机器人、实体游戏机器人、庭院机器人）也正在推进2009年的事件再次产生。
这里也分享下咱们以为当下划时期翻新产品需求具备的因素：
1.纷歧定是做一个史无前例的全新品类，而是针对已有的品类做一个推翻式的翻新（如在smart phone降生以前，曾经有了feature phone），从这个思绪登程看，电动化和智能化能够改动得多品类；
2.经过对市场和用户需要的了解，以及和翻新技术的融会，在timing和产品上都精准驾驭MVP→MAP→Whole product solution的迭代门路；
3.具备可以冲破公众惯性思惟的高增长后劲，且发生了全新的生态。如从feature phone到smart phone推翻了数据输出、输入和计算的档次和范围，进而影响了手机、电脑、游戏、中低端相机和录相机、音乐、电影、书、电视、网络等一切相干产品的批发，影响了简直一切的电子消费品，发生了全部生态、维度和策略层面的变动，以致于跑出了各种各样的运用顺序，起初发生了明天的挪动互联网；
除此以外，只管寰球经济处于衰退周期，仍是有一些趋向性、政策性的时机咱们能够驾驭，大部份面向中高产消费者，好比储能，好比厨余渣滓桶，好比庭院机器人，好比高端出行工具（ebike、电动摩托车等）。
在这里咱们偏好能解放双手、双脚的刚需品类，由于硬件的门坎相对于高、智能化的迭代空间大，延展性也更强，由于代替了人的休息，还将缩小原本的工具市场的市场范围，无机会长出Something Big。这样的品类往往能发生大单品、高单价、高毛利，跟着产品多个版本的迭代，逐渐造成一个终端掩盖多个细分场景的“硬件黑洞”。
机器人是一个运用学科，产品是人类目前已知的技术的集大成者。咱们也要紧盯他山之石能够攻玉，而不是限度在机器人这个一亩三分地。好比撑持机器人精密举措的力矩传感器极可能先在ebike上大范围运用和开展成熟，待供给链成熟和底层技术开展，再在机器人行业大范围运用。目前ebike市场上游市场高度扩散，欧洲CR3小于15%，CR10小于30%；北美市场波动又震荡，top1座次每一年易主。下游集中度远高于上游，电零碎占整车bom表的70%，且市场门坎高、高度集中，机电零碎博世+禧玛诺+雅马哈+八方4家占95%，变速器禧玛诺和速联2家占95%。同时假如巨头泛起供给链问题或售后问题，留下市场高中高档都存在的构造性变动历史机遇，能够找找相似这类有构造性时机、且有显著机器人运用前景的品类中技术、产品和供给链十分过硬的下游时机。
千万需求警觉的是，不要选择门坎较低，延展性较差的品类或生态位，往往速生速死、易攻难守、越做越累。
04 守业公司的心态：放弃虚心，登程便是成功
咱们但愿守业公司的指标要弘远一点，不要由于在守业公司这堆里成为所谓的绝对TOP，心态就开始飘了，节拍失衡，适度扩大；也不要由于短时间的难题而懊丧，只有标的目的是对的，时间会给咱们后果。
参考特斯拉做了将近20年还在翻新和提高，在机器人这个产业里周期只会更长，将来20年里大家都还是守业形态，咱们作为产业资本也是这个心态：
将来是星斗大海，大家一同继续放弃虚心的心态，把守业当成修行，但行坏事，莫问前程。
最初，机器人守业公司的使命是着眼革新旧世界，发现新大陆，发明新的出产瓜葛，发明更美妙的糊口体验。往大了说，是独特抵挡低出世率致使的人口解体对文化的要挟。
特斯拉在人材、资本和留意力层面的竞争对手也不是咱们这些守业公司。
特斯拉的入局，一定是对机器人产业开展的一个微小推进。任何一个产业都需求特别有号令力的企业率领，吸引大家的关注。


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和蔚小理同样，咱们不免会见临艰巨的时辰；
得多时分，咱们是并肩作战的战友。
咱们真实的竞争不来自机器人产业，也不来自传统产业，而是来自产业的惯性；假以时间，咱们注定成功。
一同登程吧！带着这份“世界会变得更好”的置信。
本文来自微信大众号“庚辛资本”（ID:GlacierCap），作者：Glaciers，36氪经受权公布。