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英国债市带来的风暴远未停息，投资者当初正疯狂撤出英国地产基金。
在发布减税方案从而诱发市场动荡后，上周，英国首相特拉斯声明保持勾销45%最高所得税税率，令一些投资者一度认为这类动荡将告一段落。
但是，减税方案这一导火索不只令英国养老基金持续疯狂发售价值数十亿英镑的资产以补足包管金，疯狂兜售热潮还在迅速蔓延至英国的地产基金：基金买卖供给商 Calastone 跟踪的地产基金显示，在英国政府发布减税方案后的短短10天内，超过1亿英镑从地产基金中撤出，简直是前三周均匀撤出数量的8倍。
剖析师正告称，这类不停撤资可能会推进房产估值进一步升高，使场面好转。瑞银预计，这轮兜售的总房产价值比往年早些时分降落了20%至25%。
据媒体报导，Calastone 寰球市场主管 Edward Glyn 以为，投资者的此轮兜售是由于债券变得更拥有吸引力、投资者对地产市场可能泛起的衰退的耽忧，以及市场利率回升使得再融资危险加剧。
IPSX 的担任人 Roger Clarke 表现，地产基金通常让投资人无机会在一天内就撤出来：
基金自愿发售最佳的资产。而后赎回的投资者失掉赎回，假如估值降落，基金中的其余人就会蒙受损失。因此，感性的投资者确实会提出赎回申请。
Clarke 还说，地产基金最有可能的入市者多是那些有足够财力不被债市的吸引力所“引诱”的机构：“恐怕咱们将看到少量英国资产流向海内的主权财产和公家基金，英国的机构和储户正在再次失去他们的标记性资产。”
养老基金才是幕后推手？
几个月来，因为利率回升和经济流动放缓给房地产市场带来了压力，作为地产基金次要投资者的英国固定福利养老基金始终在减持房地产资产；英国政府债券价钱的不停上涨，也减少了养老基金投资组合中房地产的比例，促使一些基金增加对其的投资。
随后，英国国债价钱的暴涨使状况更为好转，养老基金面临巨额包管金要求，不能不再次放慢发售资产的速度以补足这一头寸。
据媒体报导，养老征询公司 Aon 的投资合伙人 Calum Mackenzie 称：
我以为，这是养老基金经过发售活动性较差的资产来升高危险的长时间趋向的一部份。目前，养老基金的短时间活动性好转加剧了这一趋向。
业内人士表现，存款前提的急剧好转，使得非上市资产的买卖难以达成。持有难以发售资产的基金往年处境尤为艰巨，股市和债市的颠簸都促使投资者急于赎回现金。
此外，疾速撤资也给一些地产基金带来了问题，他们可能需求几个月的时间能力兜售其投资组合中的房产来实现对投资者的领取。
上周，施罗德、贝莱德和 Columbia Threadneedle 都对地产基金的赎回实行了限度，以缓解投资者的赎回节拍，使他们能够有序地发售房产。
施罗德将一些原定于10月3日到期的赎回推延至明年7月，而 Columbia Threadneedle 也规则投资者只可以按月而不是按日提款，理由是“近期市场颠簸和随后赎回申请减少致使的活动性限度”；与此同时，在第二季度收到少量赎回申请后，寰球最大资产办理公司贝莱德也对35亿英镑的贝莱德英国地产基金实行了赎回限度。 |
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