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如安在市场格调及行业轮动频繁的投资环境中“行稳致远”，是当下机构和普通投资者独特面临的困难。极致化的行情中，传统投资范式遭到应战，投资者愈来愈意想到，经过规定化、平衡化的投资战略完成“肯定性”的首要意义。
往年6月，中证100指数通过了一轮“伐经洗髓”的订正，外行业构造上大幅晋升了工业、资料、信息行业的总体权重，打破了大盘指数重视金融地产的传统印象，从新定义了龙头规范，行业散布也更为平衡，为投资者平衡配置细分行业龙头，无效抵挡市场颠簸提供了全新工具。
近期，在深圳证券买卖所的反对下，汇添富基金胜利举行了中证100指数投资研讨会，来自深交所及汇添富协作火伴的泛滥代表齐聚一堂，独特讨论中证100ETF的投资价值、指数产品的配置战略，以及寰球视角下中国市场指数投资的微小前景。
从新定义龙头规范
平衡配置行业“优等生”
为能更好表征我国经济开展全貌，真正一指汇聚各细分行业龙头，往年中证指数公司对中证100指数的体例规定进行了优化，统筹了市值、活动性、行业代表性、ESG等多项目标，可以较好地反应沪深市场中心龙头上市公司证券的总体表示。与传统宽基比拟，新中证100指数具备多重劣势。
首先，一键打包A股细分行业龙头。中证100指数的体例计划，跳出了以往“大盘、中盘、小盘”的惯性逻辑，从沪深市场中拔取 100 只市值较大、活动性较好且拥有行业代表性的上市公司证券作为指数样本，聚焦A股细分行业龙头。经过特定的体例办法，中证100指数归入了更多拥有行业代表性的“中心资产”，与定位于反应市场大盘、中盘、大中盘以及小盘公司表示的沪深300、中证500、中证800及中证1000指数造成差别化。
其次，更为平衡。新中证100指数是中证第一只将入选样本行业自在流通市值占比与A股市场行业占比相挂钩的中心宽基指数。其成分股不只掩盖了中证28个二级行业，并且行业构造也相对于对比平衡，能够静态反应资本市场的行业市值构造特点。从成分股名单来看，既有来自食物饮料、保险、银行、电力等偏蓝筹价值的传统行业龙头，也有近两年事迹继续发作、备受关注的电新、光伏、汽车等细分行业龙头，在格调和板块轮动频繁的市场中，为投资者提供了一个格调更加平衡的投资标的。
另外，一切成分股都是沪股通或深股通标的。按照体例计划，中证100指数的样本股，要求整个是沪股通或深股通证券规模内的股票，这将有助于扩张指数自身的国内影响力，晋升外资投资方便度。不只如斯，中证100的“国内范”还体当初其是A股宽基指数中独一进行了ESG负面剔除的指数。在选择样本股时，指数公司剔除了中证ESG评估后果在C及下列的证券，切实提倡ESG责任投资理念，办事国度双碳策略。
剖析人士表现，目前这个时点关于配置中证100是一个十分好的机会。往年市场颠簸性十分大，格调和板块轮动频繁，部份根本面趋向向好的股票的价钱曾经明显表示，乃至适度反映，一些有长时间竞争劣势、长时间价值明显的公司短时间价钱承压。到目前这个时点，A股市场在阅历了后期调剂之后，总体估值公道，部份兼具价值与生长劣势的行业龙头配置“性价比”凸显，从中长时间角度目前或是较为现实的投资窗口。因此，平衡配置细分行业龙头是相对于现实的投资战略。
产品生态日渐丰硕
中证100“敌人圈”进一步拓展
正在发行的汇添富中证100ETF，采取彻底复制法，寻求跟踪误差的最小化，不只为投资者提供了一键投资A股细分行业龙头的新工具，也无望让相干产品的生态更为丰硕。
在深交所基金办理部无关担任人看来，ETF拥有弱小的生命力，将来开展空间微小。ETF作为配置工具，拥有通明度高、本钱低、效力高、跟踪误差小等优点。从国外教训看，ETF这种产品容量下限远高于被动办理基金，海内繁多ETF最大的范围达到了4500亿美元。ETF本身特征即合乎证券市场地下通明、强束缚等要求，也合乎养老金、社保基金等长时间基金的需要。
而中证100ETF跟踪标的——中证100指数，通过订正后投资逻辑更强，投资价值高于表征意义，与现有宽基造成显著差别化。按照新体例指数计划进行回溯，从2013年至2022年5月底，中证100指数累计收益和年化收益分别为十一3.2%和8.4%，投资劣势显著。将来，跟着中证100ETF推出，环抱产品的生态将不停完美。深交所作为市场组织者，将与市场机构一同做好ETF培训推行任务，让市场更为深化理解ETF的美好，也但愿基金公司、证券公司等ETF市场参预者与投资者独特生长，助力ETF市场开展。
预会券商也以为，中证100ETF是券商给客户输入解决计划过程当中一个现实的底层配置工具种类。有券商表现，从投顾办事的角度来讲，券商销售行动将从繁多产品销售，转向解决计划的输入，而在解决计划的制订过程当中，中证100这样有较强价值属性的宽基指数，是最适合的底层配置工具。由于其不只是中长时间十分拥有价值的一批股票的聚拢，并且构造平衡、组合通明，更以一种明白的规定化的形式与全部A股市场变动相顺应进行为态调剂，这就使得其投资价值、构造平衡等特征得以继续保障。
以规定化的视角
做有生命力的指数产品
作为行业“选股专家”，汇添富近些年来在指数投资方面频频发力，并以“做有生命力的指数产品”理念为疏导，推出了汇添富MSCI中国A50 ETF、汇添富中证中药ETF等重磅产品，诱发市场关注。而正在发行的汇添富中证100ETF，是汇添富在指数畛域又一重点规划的产品。
在业内人士看来，汇添富在指数畛域的策略投入，源于其关于市场、业态及投资范式演化的认知。
市场角度，近些年来，我国经济由高速增长阶段转向高品质开展阶段，经济开展的能源也逐步转向翻新和消费驱动，传统指数构造难以片面表征中国经济的生长性，而跟着指数体例思绪和形式的降级，如今市场上已泛起愈来愈多具备中长时间投资价值的指数标的。
业态角度，跟着机构化趋向连续，市场效力不停晋升，想要跑赢指数的难度也在不停加大。鉴戒海内成熟市场的状况，被动投资和主动投资之间边界逐步隐约，不少成熟机构从过来的以被动投资为主的业务模式，转变成把指数化办理作为工具，把产品进行规定化的定位和办理。
投资范式角度，以后市场活动性富余，A股构造化趋向显著，这使得市场循环往复地反复着某些板块适度拥堵到投资时机透支，而某些板块被冷清到被低估的故事。假如从更长的维度来扫视市场，会看到平衡化投资收益其实不落上风，并且投资过程当中的体验对比好。尤为是在近些年市场格调板块轮动频繁的状况下，机会选择和板块选择的两重困难，致使做股票市场构造化选择的难度在进步、肯定性在降落，这面前其实是投资办法论中规定化要素在增加。参照海内成熟市场的开展历程，平衡类的指数产品势必成为资产配置中不成或缺的一部份。
值得一提的是，在各家基金公司重兵突进的指数业务畛域，汇添富基于本身天赋劣势，提出了“化主动为被动”的标语，把公司在被动办理方面的才能嫁接到指数投资上，做“有生命力的指数产品”，努力于从指数体例、产品设计、投资办理等多维度动手构建优质底层资产，为投资者发明smart beta，并着力晋升投资者的获取感。
基金有危险，投资须小心。本资料仅为鼓吹资料，不作为任何法律文件。基金办理人许诺以老实信誉、勤恳尽责的准则办理和应用基金资产，但不包管基金一定盈利，也不包管最低收益。我国基金运作时间较短，不克不及反应股市开展的一切阶段。基金的过往事迹其实不预示将来表示，基金办理人办理的其余基金的事迹和其投资人员取得的过往事迹其实不构成基金表示的包管，投资人该当子细浏览《基金合同》、《招募仿单》和《产品材料概要》等法律文件以具体理解产品信息。本基金属于中等危险等级（R3）产品，合适经客户危险接受等级测评后后果为均衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品危险等级婚配规定详见汇添富官网。中证100指数由中证指数无限公司（“中证”）体例和计算，其一切权归属中证及/或其指定的第三方。中证关于标的指数的实时性、精确性、残缺性和特殊目的的合用性不作任何昭示或暗示的担保，不因标的指数的任何提早、缺失或过错对任何人承当责任（无论是不是存在差错）。中证关于跟踪标的指数的产品不作任何担保、背书、销售或推行，中证不承当与此相干的任何责任。标的指数其实不能彻底代表全部股票市场。标的指数成分股的均匀报答率与全部股票市场的均匀报答率可能存在偏离。本产品由汇添富基金办理股分无限公司发行与办理，代销机构不承当产品的投资、兑付和危险办理责任。详细发行时间以布告为准。（CIS） |
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