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在英国债市难以正常运转之际，英国央行的“矛盾”态度更是将债市风云传递给了寰球金融市场。前日英国国债再遭兜售，英债收益率广泛暴跌超30个基点；隔夜股债汇三市悉数下挫，标普和纳指开盘五日连跌，英镑从日高跳水逾200点，较长时间美债遭兜售。
英国央行正凭借一己之力搅动寰球市场。一边在本周进行两次紧迫干涉，加大购债力度，扩张购债规模，另外一边却派出行长Andrew Bailey同步向市场收回“严酷”正告称，英国金融市场不乱性面临着重大危险，央行任何市场干涉措施都只是临时性的，市场只剩三地利间来做好最坏筹备。
然而针对英国央行的“临时性”干涉行为，有媒体剖析称，鉴于目前英国央行的行为并未禁止兜售潮的泛起，假如英国央行想要进一步不乱市场，需求做三件事：延伸购债期限、扩张购债规模、勾销国债发售方案。
剖析首先指出，英国央行应延伸650亿英镑购债方案的期限，最佳可以延期到本月底之后（原定为10月14日），防止市场在本周五“走向悬崖”。另外，英国央行还应明白指出，在须要的状况下，购债范围能够上调至1000亿英镑。
到目前为止，英国央行的购债范围仅达到54亿英镑，并无禁止兜售行动的持续。英国央行始终防止市场其余参预者的博弈，以确保所提供的资金集中在需求活动性反对的养老基金。但可怜的是，因为养老基金中负债驱动型投资（LDI）“暴雷”，螺旋式回升的零碎危险正在减少。
这也合乎养老基金的呐喊。作为此次风暴的核心，英国养老基金以为英国央行的救市动作还远远不敷，并表现应该将紧迫购债方案的完结日期从10月14日延伸至10月31日。
其次，剖析强调了英国央行扩张购债规模的首要意义。英国央行此前从未在量化宽松方案中购买与通胀指数挂钩的国债，但是它们却是养老基金所持国债的首要组成部份。LDI是此次债市危机的本源，而养老基金急于将一切可用资产变现的做法，曾经将危机传递至一切能够发售的资产，现金曾经比国债等无危险资产更加首要。
因此眼下问题的症结并非偿付才能，而是活动性问题。当一切人都想同时离场就会形成僵局，英国央行必需避免这一恶性循环的产生。
再者，剖析以为英国央行应该勾销英国国债发售方案。虽然该QT方案曾经从原定10月初推延至10月31日，然而剖析以为，该方案应该被持续推延至明年，乃至彻底勾销。鉴于英债市场目前难言不乱，其实不合乎英国央行行长Bailey所述的进行QT的须要前提。
而且斟酌到英国央行曾经于本周二将指数类国债归入逐日购买操作规模，假如之后一旦勾销，会形成市场更为不不乱。
针对这一说法，部份业内人士也表白了类似观念。媒体称，投资办理机构Federated Hermes 的初级固定收益投资组合经理Orla Garvey表现，央行的QT方案或将推延至往年晚些时分。
值得关注的是，剖析强调称，在英国央行援救市场之时，英国政府也不克不及“隔岸观火”，采用相应的财政压缩方案或将有助于不乱市场。
正如法国兴业银行外汇战略师Kit Juckes的观念：
与上次民间预测比拟，往年英国公共部门赤字简直翻了一番，形成了重大影响。虽然其中大部份是因为（不成防止）的动力补助方案，然而不足管制的减税行为和中期财政方案，都对英国国债和英镑形成了破坏，并给英国央行形成压力，迫使其进步利率。 |
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