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作者 | 刘玥婷
编纂 | 郑怀舟
9月7日，国常会抉择对部份医疗畛域装备更新革新存款阶段性财政贴息和加大社会办事业信贷反对，增进消费发扬主拉举措用。9月13日，国常会肯定专项再存款与财政贴息配套反对部份医疗畛域装备更新革新，以完成扩市场需要、增开展潜力的指标。
在政策要素的密集催化下，医疗装备板块迎来一波反弹。自9月26日以来，申万医疗装备指数最大涨幅超20%，同期成份股中，开立医疗、理邦仪器、新华医疗最大涨幅约30%。
医疗装备（申万）指数走势 材料来源：wind，36氪
多家机构以为，近几年我国医疗新基建不停放慢推动，相干财政资金收入加大，医疗新基建行业维持较高景气宇。此次引入财政贴息存款反对医疗装备更新革新将成为医疗新基建进一步推动的“催化剂”，预计医疗装备市场需要集中释放，国产龙头公司将优先受害，投资者能够继续关注全国各地医疗新基建贴息存款落地状况。
丨券商战略
1.国盛证券
中心观念：医疗新基建贴息存款停顿良好，相干企业无望迎来事迹释放（增持，维持）
截至10月7日，全国各地医疗装备更新革新贴息存款已发放超过9亿元（次要用于医疗畛域），已签署存款合同、存款动向协定或进入存款审批顺序金额超过480亿元（包罗但不限于医疗畛域）。此举无望减速医疗装备更新革新，为医疗装备厂商继续奉献事迹增量，同时进一步减速医疗新基建全盘推动。
医疗新基建包罗“资金下达-病院施工（土建）-竣工后的配套体系增补（医疗专项工程/医疗装备/医疗信息化等）”三大环节。跟着后期土建施工逐渐实现，配套体系产品无望迎来推销顶峰，相干企业定单已显，无望迎来事迹释放。
倡议关注：迈瑞医疗（300760）、联影医疗（688271）、海泰新光（688677）、澳华内镜（6882十二）、开立医疗（300633）、华康医疗（30十二35）、艾隆科技（688329）、健麾信息（605186）、新华医疗（600587）
2.东吴证券
中心观念：医疗新基建继续加码，倡议关注国产龙头
202年疫情的发作在袒露了寰球各国在严重疫情防控机制、公共卫生应急办理体系等方面存在的短板和缺乏。国际疫情逐渐管制之后，我国各地开始逐步注重医疗补短板和新基建。国产医疗装备龙头凭借其杰出的产质量量和不乱的供给体系，无望充沛享用医疗新基建带来的增量市场。
配套资金反对频出，医疗装备贴息存款政策减速医疗装备需要。病院装备推销及更新资金次要来自政府财政资金、病院自筹资金以及捐赠。以前市场耽忧疫情影响病院装备购买领取才能，但近些年来跟着我国医疗新基建的不停深化，地方财政反对在医疗卫生方面稳步回升，医疗新基建浪潮仍将继续，相干标的事迹肯定性强。
倡议关注：联影医疗（688271）、迈瑞医疗（300760）、理邦仪器（300206）、开立医疗（300633）、澳华内镜（6882十二）、健麾信息（605186）、艾隆科技（688329）
3.开源证券
中心观念：财政贴息助力医疗新基建减速，医疗装备板块无望迎来数千亿级需要释放（看好，维持）
医疗新基建投入无望在较长期内维持高位程度。本次地方财政贴息存款再次体现了国度对医疗新基建的注重，医疗新基建投入无望在全部“十四五”期间维持高位程度，行业高景气宇无望继续。
财政贴息存款预计释放数千亿医疗器械市场需要。截止9月30日，仅浙江、江苏、安徽等省已上报约180亿元的装备推销需要，医疗装备畛域全国贴息总范围无望达数千亿级。截止10月十一日已地下数据，各省市已落地贴息金额约191.55亿元。
财政贴息掩盖片面，泛滥细分板块无望受害。重点关注标的目的：可疾速完成回款，推销合乎病院开展标的目的的低价值、高营收的中大型装备；合乎等级病院晋升需要，与办事功用相婚配的相干装备；顶级三甲病院或国度区域医学核心对超高端装备推销的需要。
倡议关注：迈瑞医疗（300760）、联影医疗（688271）、万东医疗（600055）、开立医疗（300633）、澳华内镜（6882十二）、海泰新光（688677）、华大智造（688十一4）、海尔生物（688139）、聚光科技（300203）
4.东北证券
中心观念：政策预期和缓，装备等反弹当先（强于大市，维持）
政策面预期和缓，器械板块包罗装备在内等多个细分畛域反弹当先，缘故在于：1）近期脊柱集采落地，以及医保局对于关于翻新器械暂不集采亮相使得市场预期集采温和化；2）近期卫健委出台财政贴息存款保障病院推销资金政策，利好医疗装备更新革新；3）医疗办事对于种植牙价钱超预期。
2022年中期年度战略三条主线：1）寻觅“穿梭医保”种类之自主消费种类，好比中药消费品、公费生物药，医美下游产品、部份眼科器械，以及具备“继续翻新+国内化”的药械企业；2）关注疫情后需要复苏板块；3）关注产业链自主可控主线。
倡议关注：健麾信息（605186）、振德医疗（603301）、祥生医疗（688358）、爱博医疗（688050）、澳华内镜（6882十二）
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