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原标题：研报淘金丨禽流感来袭，鸡价反弹期近，谁能成为行业领涨股？
作者 | 黄艳阳
编纂 | 郑怀舟
10月3日，欧洲疾病预防与管制核心（ECDC）收回正告，欧洲正在阅历有史以来最大范围的高致病性禽流感疫情，病例数量和地舆散布规模都创下历史纪录。ECDC和欧盟食物平安局最新数据显示，此轮禽流感疫情共影响欧洲37国，近4800万只禽类被扑杀。
我国的白羽肉鸡种源对外依赖由来已久，因美国部份州高致病性禽流感及航班停运，往年5-7月祖代鸡引种量为0，8月引种量仍然缺乏。以后欧美禽流感疫情重大，对寰球禽类产能形成较大压力，我国的次要引种地美国、新西兰或难认为中国提供逾额供应，进一步减少了引种压力。
整体看来，白羽肉鸡引种受限以及出产效力的折损致使行业产能继续膨胀，截至目前，行业的产能去化幅度或超8%，卖方均以为，鸡供应端压力叠加猪价高位运转下的代替逻辑，对鸡价造成较强撑持，白羽鸡的价钱无望迎来底部反转，行业也无望在两年磨底之后迎来反弹。标的上，大家统一看好在白羽肉鸡育种方面获取严重冲破的圣农开展。
盘面上，近几日，白羽鸡产业链上的相干标的迎来了普涨，9月30日至今的5个买卖日内，白羽鸡全产业链龙头圣农开展（002299.SZ）的期间涨幅达到了十一.15%，上游鸡苗销售标的民和股分（002234.SZ）和益生股分（002458.SZ）的期间涨幅分别达到了17.13%、19.23%，上游优质标的仙坛股分（002746.SZ）的期间涨幅达到了15.96%。
券商战略1.天风证券
中心观念：白鸡周期无望提前到来（强于大市，维持）
1）白鸡产业已磨底两年，按照协会数据，行业在产以及后备祖代鸡存栏已去化将近8%，实际产能去化幅度或将更高；
2）与此同时，行业种鸡病重大，出产效力折损大，预计不具备换羽根底；
3）斟酌到后续引种受限致使行业供应均衡超预期膨胀，鸡周期反转无望提前，且弹性较大；
4）重点保举冲破国际引种问题+种鸡病问题的标的。
倡议关注：圣农开展（002299）、民和股分（002234）、仙坛股分（002746）、禾丰股分（603609）
2.申万宏源
中心观念：黄鸡价钱持续下行，金九银十继续兑现（看好）
1）黄鸡方面，价钱侧来看，黄鸡景气仍处于继续兑现中，相干企业的事迹肯定性也将在三季度兑现；
2）白羽肉鸡方面，自7月起白羽肉鸡父母代存栏开始上行，行业产能去化开启，与此同时海内引种量5-8月下滑显著；
展开全文 3）白鸡行业以后处于事迹、估值两重底部，倡议关注行业底部回暖的时机；
倡议关注：圣农开展（002299）、仙坛股分（002746）、益生股分（002458）、民和股分（002234）、立华股分（300761）、温氏股分（300498）、湘佳股分（002982）
3.浙商证券
中心观念：白羽肉鸡投资时点已现（看好，维持）
1）在供应端，一方面，行业目前产能去化幅度比拟去年高点已超8%，另外一方面，受禽流感和航班停运影响，往年5-7月无海内祖代引种，以后祖代羽鸡存栏低于行业平衡需要量，叠加行业养殖效力低于之前，供应膨胀将逐渐浮现；
2）在需要端，目前白羽鸡的需要遭到较大压抑，在学校开学、团餐恢复等利好要素的影响下，鸡肉下跌空间将被关上；
3）下游被动去产能+海内祖代引种碰壁+消费恶化，鸡肉产品无望从低迷行情中不停低头；
4）目前产业链已处于新一轮周期的终点，白羽鸡等相干标的均处于底部区域，具备较高的配置价值。
倡议关注：圣农开展（002299）、民和股分（002234）、益生股分（002458）、仙坛股分（002746）
4.国盛证券
中心观念：继续看好黄鸡高景气肯定性（增持，维持）
1） 白羽鸡方面，因为引种受限，后期价钱有所下跌，目前处于高位调剂阶段；
2） 黄鸡方面，供应端处于近五年低位程度，消费需要继续回暖撑持下价钱高景气宇，行业处于肯定性反转阶段；
3） 预计供应偏紧格式继续至2023H1，优选本钱管控才能与生长性俱佳行业龙头。
倡议关注：立华股分（300761）、温氏股分（300498）、圣农开展（002299）、湘佳股分（002982）
图一：36氪财经
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