易点云再冲IPO，接连亏损筹马或用尽

名花落

编纂 | 于斌
出品 | 潮起网「于见专栏」
在同享经济这条赛道上，有人驭马飞奔，有人黯然登场，还有人正在苦苦挣扎。以办公IT办事起家的易点云就是苦苦挣扎的那一波。
把同享经济与to B 业务结合，易点云选择了一条少有人走的路，也吸引了一众投资者的眼光，七年累计募资超十二亿元。
但是，按照易点云向港交所递交的最新招股书，重资产模式下的易点云三年半时间曾经亏损超13亿元，易点云恐难续写光辉。
重资产难掉头，长时间亏损盈利模式存疑
自2015年降生起，同享经济的基因就深植于易点云这家企业办事公司。彼时，易点云还叫做“易点租”，经过向中小企业提供创新的二手电脑和相干装备租赁办事，赚取装备价钱与房钱之间的差价。
七年后，易点云的运营规模裁减为：随用随还办公IT办事、装备销售、SaaS及其余办事。改“租”为“云”，同时减少了SaaS办事，易点云无意向市场显示其拓展业务规模，进军“云办事”畛域的信心。
但是，理想却其实不如易点云所愿。租赁象征着少量后期资本的投入，重资本使企业的灵敏性大大受限，新战略难以找到发力点，使得易点云深陷长时间亏损的泥潭。


图源：Pexels
按照易点云最新的招股书，2022年上半年，易点云办公IT办事占领其营收的88.9%，比起2019全年的数据，减少了近10.4%。易点云的营业支出愈来愈依赖办公装备租赁及附加办事。
与之造成光鲜比较的是，2022年上半年，SaaS办事仅占营收的0.9%。2021年，易点云投入的研发费用为约六千万，大约为销售和营销费用的1/3。
从实质下去说，易点云仍是一家硬件租赁公司，和其鼎力鼓吹的“云”概念相差甚远。
作为办公装备租赁商，易点云每一年需求破费少量资金购入少量装备，这些装备发生的折旧本钱也在继续损耗易点云的战役力。
按照招股书，三年半的时间，易点云用在租赁装备推销的开支总计21亿元。融资不敷，借款来凑，三年半以来，易点云的借款总额总计52亿元。易点云维持着较高的债权程度，而且表现这类情况将会长时间继续。这也是易点云往年二次递交招股书，火急火燎追求上市的次要缘故。
资不抵债、借债开展、负重前行，重资产经营的易点云面对着怎么样的客户呢？
易点云IT办公装备租赁为主的商业模式，抉择了其大部份客户均为中小企业，而这一部份企业在面对行业颠簸及微观经济衰退时，抵挡危险的才能往往较差。中小企业缩编裁员、增加开支乃至是可怜开张，极大的影响了易点云应收账款的收取，从而直接影响到易点云的活动性资金量，乃至因回款速渡过慢而终究发生信贷危险。
面对羸弱的客户，重资产的易点云船大难掉头，新开发的SaaS业务不见出息，只得背着繁重的担负持续追求融资，借债开展。
将来，易点云仍需求在盈利模式设计上精进，易点云表现“需求富余且及时的资金来源以维持及进一步开展咱们的业务”，将来，留给易点云的时间未几了。
主营业务繁多，新增客户逐渐放缓
易点云的主营业务是IT装备租赁及其配套办事。硬件办公装备租赁在解决了资金问题后，入局门坎其实不高。但是就是这样的低门坎业务占领了易点云营收的88.9%，业务构造重大失衡。
关于中小企业客户，易点云能为他们做的仅两点：1、经过租赁模式，帮忙企业加重担负，完成轻资产经营；2、为企业提供IT装备保护办事，帮忙其节俭人力物力，晋升效力并升高本钱压力。
当客户运营遇到难题缩减人员，易点云的定阅客户范围也会随之缩减，并无其余摊派本钱的差别化业务用于抵冲危险。
当客户扩张运营范围，出于数据平安、办公效力等要素的斟酌，客户通常会完结租赁自行置办新电脑，这时候易点云并无做价值延长，不足留住客户的无力伎俩。
作为云办事之一的SaaS业务，给客户提供的价值也非常无限。按照招股书的信息，易点云的次要SaaS产品“易清点”功用为：“通明的跟进及办理资产及库存组合”。目前其SaaS产品仅限于提供企业数字资产贮存及剖析讲演生胜利能，对客户的吸引力显著缺乏。
其实不出挑的产品功用，致使易点云SaaS办事定阅客户的增长十分无限。招股书显示，2020年SaaS客户数同比增长861，2021年同比增长371，客户数增速显著放缓。到了2022年上半年，SaaS客户数仅增长103，滑入新低。
SaaS畛域难以发力的易点云，也试图在二手装备竞拍上寻觅新的增长点。
易点云旗下的易拍机，是易点云在2018年推出的二手电脑买卖平台。首先在易拍机平台公布优惠价钱的二手装备，疏导客户出价竞标，出价最高者中标，易拍机以第二高的出价发售装备。
按照弗若斯特沙利文的材料，截至2022年上半年，易拍机是中国最大的B2B二手电脑装备竞标平台之一。易拍机被作为冷门与闲置电脑机型的处置机型的处置平台，希图为重资产的易点云进行消化瘦身，甩掉多余的资产“包袱”。
2022年上半年，经过易拍机售出的装备至关于易点云售出装备的约57%。但是，笔者登录易拍机平台后发现，胜利售出的数量其实不多。关上随心竞拍的条记本电脑专区，后面几屏的10款条记本电脑产品均无人出价。出价产品多集中在10台以上打包发售的SKU，而且出价次数无限，出价4次已属少有。


图源：易拍机手机官网截图
目前易点云的主营业务仍对比繁多，以办公装备租赁为主。易点云也意想到了重资产问题对其业务开展的限度，奈何船大难掉头，SaaS云办事业务迟迟没有起色。易拍机作为给易点云进行资产瘦身的主力军被寄与厚望，但是这关于昂扬的折旧本钱来讲，简直是无济于事。按照招股书，租赁电脑在三年半内的折旧算计为8.6亿元。
内忧内乱难除，难掩焦虑
疫情开展到当初曾经接近三年，许多中小企业堕入运营难题，乃至面临生死存亡的关头，这让次要依靠于中小企业客户的易点云倍感压力。
一方面中小企业紧缩本钱缩减人员，对办公IT装备的租赁需要有所增加；另外一方面，疫情封控让居家办公成为常态，对办公IT装备及办事的需要也有所影响，限度出行使IT办事大大受限，技术人员无奈进场办事，物流受影响装备无奈送至装置现场。
此外，政策要素致使教育行业的企业客户遭到重大影响，这一影响经过企业的破产解散传导到了办公IT租赁上。客户的付款才能好转，进而会影响到易点云的现金流量、运营事迹和财务情况，诱发一连串的连锁反映。
在黑猫投诉平台，在键入易点云曾用名“易点租”后，泛起的15条投诉内容中，有7条都与乱免费相干。有用户反馈易点云“关于租赁的电脑确认退租终了后持续免费”、“反复收取押金，暴力催收”、“虚伪鼓吹误导咱们消费”。
在售后办事办理方面，易点云依然对比凌乱，这将为易点云的名誉好转埋上风险。


图源：黑猫投诉“易点租”截图
在外部办理方面，易点云表现其“已卷入与雇员、外包工人及客户的争议”，在知乎平台中键入“易点云”症结词进行搜寻，可发现诸如：易点云管培生“十分不倡议来，办理凌乱”、易点云上门工程师薪资低无技术含量的回答。
在外部公积金及社保交纳方面，从2019年起至2022年6月30日，易点云未根据规则为员工全额交纳社保和公积金，三年半时间已发生约1000万缺口金额。这将使易点云面临滞纳金及1至3倍罚款的惩罚危险，同时将对易点云的社会名誉形成较大影响，进而影响企业的借款、融资等行动。
变化无常的内部环境，不不乱的外部环境互相作用，使得易点云面临不小的运营压力与名誉好转应战。如不迭时解决，将致使危险叠加，影响易点云的资金获得及继续运营，不成不小心看待之。
结语
在主营业务繁多、盈利模式存疑的两重压力下，重资产难掉头的易点云正在负债运营，苦苦撑持。加上内部环境变化无常，黑天鹅事情频发，外部环境不不乱要素不停减少，留给易点云掉头的时间未几了。
二次递交招股书或是市场最初一次给易点云打分，比年亏损的易点云，马上就将领到本人的成就单了，然而是不是会让投资者满意，尚未可知。