澳元一跌再跌，有些澳洲公司却“一笑再笑”

tansir

上个礼拜，澳元兑美元汇率触及两年半以来的新低至61.69美分。但这可能还不是最蹩脚的时辰，基金公司BetaShares收回正告称，在将来三到六个月内，澳元兑美元汇率可能会一路跌至58美分。

与此同时，美元指数仍然强势，位于十一2.十一左近，仅略低于上月末触及的20年高点十一4.78。

澳元作为商品货泉，对危险较为敏感，从9月以来就一路上涨。
上周美国发布通胀数据再次高于预期，当初简直曾经能够肯定美联储将在十一月再次加息0.75个百分点。而澳联储十一月的加息力度确定“拼不外”美联储。因此，将来澳元依然存在上涨空间。
在以后的市场情绪下，澳元继续疲软多少会让人对澳大利亚的经济发生忧虑。但实际上，不少在澳大利亚经济中表演首要角色的行业和公司，却能从澳元的上涨中获取实真实在的收益。
收益公司之一：次要市场在美国许多在澳交所（ASX）权重较高，在全澳都大名鼎鼎的大型上市公司，次要的市场却都在海内。
工业畛域和医疗保健行业这样的公司就不少。假如这些公司的海内市场以美国为主，那末公司将有很大一部份是美元支出。美元指数飙升的同时，象征着公司折算到澳元的支出将明显回升。
好比，在寰球拥有垄断性位置的血浆制品公司CSL，有近一半的支出来自美国。

而另外一家上市公司人工耳蜗制作商Cochlear，只管大部份产品在澳大利亚和瑞典制作，然而北美的销量占了总销量的很大比例。
在澳大利亚上市、但支出和美国非亲非故的公司名单还有很长，好比：呼吸机公司ResMed、提供股票买卖技术反对的公司Computershare、修建资料公司JamesHardie、包装公司Amcor等等。
按照摩根士丹利的钻研，澳大利亚次要的200个上市公司中，有41家公司美国市场营收占比为20%或超过20%。
受害公司之二：大宗商品出口出口商品或办事的澳大利亚企业（如矿业和农业企业），也能够从澳元走软中受害，由于澳元走软使澳大利亚的大宗商品，如矿产和农产品，对海内买家更具吸引力。
一方面，这些公司的支出一般为以美元计价的，因此当终究外币支出转化成澳元时，疲软的汇率将进步总体营收。而另外一方面，因为这些公司本钱根底，也就是出产地、休息力因素等等，次要是与澳元挂钩，因此账面的本钱也会增加。
较有代表性的公司包罗：国内铁矿石巨头必和必拓（BHP）和力拓（Rio Tinto）、以铝、煤矿为主的South32、油气公司Woodside，以及往年由于煤炭价钱而支出激增的Whitehaven Coal等。

固然，这种公司通常也会见临零碎性的危险：由于许多原资料是以美元计价的，美元走强会抬升寰球大宗商品价钱，这让其余国度购买大宗商品的本钱迅速进步，将来必将给需要带来压力。而寰球经济衰退预期仍在降低，这也将影响大宗商品价钱。
不外斟酌到中国为不乱经济增长推出的安慰政策，以及美国推出的新动力补助，加之铁矿石价钱能够在将来6至9个月放弃以后程度等要素，这一零碎性危险产生的可能性其实不算高，这为澳元走低与大宗商品价钱结合提供了时机，从而撑持估值和自在现金流情况。”
受害公司之三：澳洲外乡游览行业咱们在此前的文章中曾经剖析过，目前来到澳大利亚的国内游主人数反弹仍旧迟缓。
但跟着澳元的走软，从国内市场来看，这可能会吸引更多美国游客返回来澳大利亚游览。

而一些本来方案去瑞士、美加等国家假的澳大利亚外乡游客，可能也会由于昂扬的入境费用，转而在境内度假，从而把消费留在了国际。
因此，关于业务次要集中在澳大利亚境内的游览公司，可能也会受害于澳元的汇率走低。
澳洲经济受汇率影响无限个别而言，澳元走弱通常会被视为对经济增长有安慰作用——可以激励当地出产取代寰球推销，而且让更多澳大利亚人留在国际游览，乃至也会推进留学产业的复苏。
最容易遭到美元贬值影响的是那些本钱以美元计价的企业，或者从美国进口商品、无奈将减少的本钱转嫁给消费者的企业。

券商Wilsons指出，当辅币升值时，一些非必须消费品公司通常会见临利润率压力，由于它们的产品彻底进口，或次要由进口零部件组装。
基金办理机构Van Eck则表现，鉴于澳大利亚制作产业范围其实不大，且经济不外度依赖美国的商品和办事，美元走强对少数澳大利亚公司日常的运营影响对比无限。
相对于于其余兴旺经济体，澳大利亚的经济压力较小，澳联储似乎曾经开始加快加息步调。
但大家也有必需关注寰球情势及其对澳元的影响——只管美国和欧洲并不是澳大利亚症结的出口市场，但寰球压缩的金融环境将进步澳大利亚借贷本钱，压低澳元，按捺本地资产价钱，而一切这些都将终究成为打击内需的枪弹。
而且，假使澳元汇率持续上行，通胀压力就极可能会进一步加剧，这一样将使澳联储的加息决定摆布尴尬。
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