加仓煤炭！加仓医疗！出名基金经理发声：踊跃规划，守得云开！

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中国基金报记者 若晖
大举加仓煤炭、医疗板块，同时减持美团、快手等港股互联网个股。10月21日，中庚基金披露丘栋荣旗下4只基金的三季报，他的最新投资意向也随之暴光。
丘栋荣在三季报中也旗号光鲜地看好A股目前时点的投资价值。他在多份季报中表现，中证800股权危险溢价升至1.十一倍规范差程度，权利资产定价处于4月底部程度，息债比则至历史最高地位。
丘栋荣婉言，以后市场的地位之佳无需多言，市场存在危险多半曾经反映在股价之中，即便还有未知的危险，跨期看总体几率上也占优。撇开市场大幅度上涨带来的情绪，致力获得逾额收益更加症结，更何况在市场震荡中，踊跃规划更无望在将来守得云开。
丘栋荣最新发声
市场危险多半曾经反映在股价中
3000点关口该乐观仍是小心？是不少投资者心中挥之不去的疑难，近期，恰逢基金三季报披露季，多位基金经理也在三季报中给出了本人的谜底。
中庚基金丘栋荣在最新三季报中具体论述了三季度市场上涨的缘故以及他对后市的看法。
他表现，中国的“稳增长”与寰球规模内的“防通胀”是以后最首要的微观配景。三季度国际未决事项拖累了预期，严重矛盾的地方仍在于地产和疫情，地产消费出口承压，尤为是居民部门在冲击下更激进，对根本面预期较为灰心，有才能但有意愿无场景。因此更依赖政策层面踊跃作为，三季度年内第三轮政策脉冲发力，超预期降息和财政金融政策撑持基建制作业投资，守住底线不乱经济大盘，在三季度末看到踊跃迹象。海内高通胀粘性叠加低失业率，不吝以需要为代价，美联储坚决完成降通胀指标，加息缩表放弃紧节拍。但疾速升高通胀难度大，超预期的办事价钱撑持通胀，面前是低休息参预率的影响，究其缘故是疫情漏出休息力、退休集中叠加补助及财产效应等多重要素影响。利率程度至高位，不合大于共鸣、利益，使得其余国度、金融市场承当了微小的压力，根本面和资产价钱的尾部危险正在发酵。
只管三季度市场一片惨然，站在目前时点，他对后市仍旧很是乐观。他称，三季度，国际市场消磨决心，国外颠簸剧烈，股票投资者略显艰巨，以后市场的地位之佳无需多言，市场存在危险多半曾经反映在股价之中，即便还有未知的危险，跨期看总体几率上也占优。撇开市场大幅度上涨带来的情绪，致力获得逾额收益更加症结，更何况在市场震荡中，踊跃规划更无望在将来守得云开。
他也同时提示市场中仍存在估值分化的景象，在他眼里，真正应该小心的仍是市场存在部份估值分歧理高估的板块，以大盘生长股为代表的高估值股票有明显调剂，但估值程度仍在80%分位以上。一样，部份生长行业的估值变得公道乃至低估。
在审慎评价危险的根底上，基于股权危险溢价程度，他将踊跃寻觅估值较低、供应受限但需要安稳或扩大的价值股，以及相对于低估值但景气下行的生长股，经过驾驭这些时机获取逾额收益。港股总体表示惨然，屡翻新低，各个估值维度看已至历史最低程度，基于港股的零碎性时机，持续策略性配置。
而在总体仓位上，因为目前中证800股权危险溢价升至1.十一倍规范差程度，权利资产定价处于4月底部程度，息债比则至历史最高地位。基于根本面危险与危险溢价的资产配置战略，讲演期内放弃了相对于较高的权利仓位配置。
三季报显示，他办理的中庚价值领航、中庚小盘价值、中庚价值质量一年持有三只基金三季度末股票仓位均维持在90%以下水平，只要中庚价值灵动基金三季度小幅减仓，该基金三季度末仓位88.99%，比拟二季度末降落了4.十二%。


加仓煤炭、医药医疗板块
减持美团、快手等互联网龙头
三季度持续加仓煤炭、电解铝等资源股，同时逢低规划医疗板块，减持部份港股互联网龙头，能够说是丘栋荣三季度最大的调仓亮点。
煤炭龙头——神火股分新进丘栋荣办理的中庚价值领航、中庚小盘价值等4只基金的前十大重仓股。
丘栋荣所管的四只基金均在三季度大手笔加仓神火股分，其中，中庚价值领航三季度增持神火股分近4200万股，比拟二季度环比增持超过73倍，神火股分也从二季度持仓中的第89名跃居第五大重仓股。


除了中庚价值领航以外，包罗中庚价值质量、中庚价值灵动，中庚小盘价值在内其余三只基金对神火股分的环比增持也分别达到35.34倍，7.64倍，3.17倍，4只基金三季度算计持有神火股分超过9500万股，算计加仓超过705万股，以三季度成交均价计算，买入金额神火股分金额接近13.86亿元。
其余资源股方面，驰宏锌锗、云铝股分也遭到丘栋荣关注。丘栋荣也在三季报中谈了他对资源股的看法，他称，中国富煤资源天赋及政府调控，煤炭单位热值比拟海内油气的明显劣势放弃高位，即本钱端劣势的相信度至关高，不重大依赖于价钱走势。并且国际相干上游行业企业的产能受扰动比拟最小，运营的对比劣势还在累积，产能两重受害于国际需要恢复和出海代替。因此，这些公司拥有很强的个股阿尔法，放弃电解铝等在动力利用上更有劣势的公司的配置。
近段时间，医药医疗板块继续反弹，相干权重股纷纭掀起涨停潮，最新季报显示，丘栋荣已在三季度左边规划医疗板块，康华生物、新华医疗等部份医药医疗股新进其多只基金三季度前十大重仓股序列。
截止三季度末，丘栋荣办理的中庚价值领航、中庚小盘价值、中庚价值灵动三只基金算计持有康华生物992.28万股，比拟二季度增持了529.70万股，康华生物同时提升中庚小盘价值第4大重仓股以及中庚价值领航、中庚价值灵动的第8大重仓股。
丘栋荣还经过他办理的中庚小盘价值以及中庚价值灵动两只基金增持新华医疗，新华医疗更是从中庚价值灵动基金二季度末的第79大重仓股间接提升为三季度末的头等重仓股。
丘栋荣表现，表里经济节拍错位，以国际需要为主的行业肯定性更高。如医药制作行业，我国已进入深度老龄化社会，存在少量未被知足的医疗需要，同时疫情期间压抑了部份医疗需要，无望在将来逐渐释放，需要层面确实定性增大，得多公司无望迎来新业务减速或中心种类疾速放量。而医药集采提价等控费政策已常态化，对行业的边际影响已明显削弱。在政策反对的标的目的，如医疗新基建、仪器装备自主可控、医药翻新降级等畛域，已涌现出一批优质公司，专一主业和晋升运营效力。另外，医药板块已调剂接近两年，估值关于灰心预期的反映较为充沛。总体看，医药行业拥有较高的性价比和较多的个股阿尔法时机。
只管依旧看好港股互联网板块，不外丘栋荣在三季度对相干个股进行了小幅减持，他办理对两只可投港股的中庚价值领航、中庚价值质量两只基金三季度均对美团-W有所减持，两只基金算计减持美团超过665万股，二季度曾重仓持有的快手-W则在三季度从前十大重仓股中隐没。
中庚基金三季度自购
中庚小盘价值近1000万元
三季报数据显示，中庚基金在8月8日自购丘栋荣办理等中庚小盘价值基金443.38万份，算计金额接近1000万元。往年3月30日，中庚基金也申购了中庚价值质量基金1356.60万份，金额接近2000万元，不外在3月23日，中庚基金赎回了中庚价值灵动基金3160万份，赎回金额超过6500万元。


截至三季度末，中庚基金仍持有丘栋荣旗下中庚价值领航、中庚小盘价值、中庚价值灵动、中庚价值质量基金，持有份额分别为1731.09万份、2393.36万份、582.50万份、2356.73万份。
编纂：黄梅
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