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智通财经APP得悉，天风证券公布钻研讲演指出，国产大飞机C919实现适航取证，民机市场“A+B”垄断格式迎来症结破局者。C919客机单价约为0.99亿美元，且已累计获取定单约1060架，累计潜伏销售额约为1049.4亿美元。我国商用飞机市场已成为寰球次要民航客货运市场，以后民航客机市场次要由波音、空客两家航空巨头垄断，若我国国产民性能切入该市场，产业链相干上市公司将充沛受害此宽广市场空间。投资倡议上，重点关注产业链配套企业民机业务放量及国产化产品配套参预过程。
寰球大型民机制作业阅历了屡次技术改造和产业整合，已造成“空客+波音”的“AB” 双寡头垄断格式。而我国自2007年大飞机名目正式立项起，正片面放慢国产商用飞机名目的推动：按照中国商飞官网披露，ARJ21干线客机曾经步入批产阶段，截至2022年7月其平安载客已冲破500万人次；单通道中短程支线客机C919已于2022年9月29日取得民用航空适航证，并将于2022年底交付首架飞机至中国东航；CR929双通道中近程支线客机处于后期研制布局阶段，其首架机已动工制作。天风证券以为，国产大飞机已迈入商业经营时期，揭开了国产民机事业的新篇章。跟着将来中国民航客机制作业和产业链逐步成型，中国商飞和其旗下的各系列客机无望背靠我国完美的工业体系与较大的航空需要市场迅速突起并拓展至寰球市场，将来民航客机制作业或将进入“ABC”三足鼎峙阶段。
按照地下材料显示，C919客机单价约为0.99亿美元，且已累计获取定单约1060架，累计潜伏销售额约为1049.4亿美元。跟着C919支线客机实现适航取证，迈入商业使用新阶段，中国商飞无望进一步获取更多来自于国际航司与租赁公司的订 单，而伴有着C919客机排产的减少，国产民机制作业无望疾速达到经济范围点，迎来范围效应。同时，跟着将来ARJ21/C919等国产客机存量的减少，民用航空后端MRO市场或将迎来疾速开展，对应国产民机配套企业无望获取新的业务增量。天风证券以为，我国商用飞机市场已成为寰球次要民航客货运市场，以后民航客机市场次要由波音、空客两家航空巨头垄断，若我国国产民性能切入该市场，产业链相干上市公司将充沛受害此宽广市场空间。
以后国产大飞机在中心零碎部件配套上对国外的依赖水平较高，飞机的能源零碎、 航电飞控零碎、燃油零碎、电源零碎、起落架等症结畛域，或间接采取国外成熟的产品和技术，或是由中外合资企业制作，产业链国产化率仍有显著晋升空间。伴有C919客机的取证交付，供给链的国产化过程或将减速开展。根据不同零碎部件的技术难度和国际产业根底划分，国产大飞机不同零碎部件的国际产业链配套代替进度或有所不同，在实现国际供给代替的过程上存在时间差别，这将使将来国际大飞机产业链不同企业的受害节拍有所差别。
投资倡议：重点关注产业链配套企业民机业务放量及国产化产品配套参预过程：
1）机体构造加工及拆卸端企业或将间接受害于国产大飞机的排产放量：
机体构造件铸造-中航重机，三角防务；
部件加工及拆卸-中航沈飞，中航西飞，洪都航空；
2）在国际企业配套代替端，根据目前国际相干产品的现状，天风证券将大飞机产业链中国际企业的受害节拍分为初期、中期和前期三个阶段，分别为：
1.初期—原资料端国际供给替代时机：优先关注钛合金、复合资料等原资料国产化时机。钛材：宝钛股分、西部超导；复合资料：中航高科，光威复材，恒神股分；
2.中期—电机零碎、起落架等零碎产品国际供给代替时机：中航电机、江航设备、 中航光电、北摩高科、宝胜股分、全信股分；
3.前期—航电零碎及发起机国际供给代替时机：中航电子，航发起力，航发管制， 中航重机，航宇科技，派克新材，航亚科技，钢研高纳，抚顺特钢，西部超导，图南股分等。
危险提醒：新冠疫情重复对民航市场需要的限度；国内政治情势颠簸的危险；国际供给代替停顿不迭预期的危险；下游原资料价钱波的危险；部份测算后果拥有客观性等。
本文源自智通财经网 |
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