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作为实体经济的首要撑持，高端制作始终备受关注。特别是咱们在推动新型工业化建立中，制作强国、航天强国更是被赋与更高的地位。实际上，作为七大策略性新兴产业之一的高端设备制作业，近些年来失掉了一系列国度产业政策的搀扶。高端设备制作业是以高新技术为引领，拥有技术含量高、资本投入高、附加值高、信息密集度高，以及产业管制力较高、带能源较强的特征。目前，我国曾经在多个畛域取患了一系列首要冲破，并且像核电、高铁、工程机械等高附加值行业的国内份额上也在不停攀升。作为微观经济将来开展的首要引擎之一，从中长时间的首要投资主线角度研判，投资者可选择在后期大幅回后进逢低配置航空航天、核电、工程机械等板块。
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/ 核电 /
新减产能不停放量
目前，高层会议抉择核准已列入布局、前提成熟的福建漳州二期、广东廉江一期核电名目。地下信息显示，福建漳州二期和广东廉江一期核电名目将分别建立两台核机电组。往年4月，中国已核准三个核电名目、总计六台机组。至此，往年中国核准的核机电组达十台。往年同样成为自福岛核变乱以来中国核电名目核准至多的一年。
河汉证券剖析师陶贻功指出，核电属于出力不乱的清洁动力，在新动力占比不停晋升、出力颠簸加大、碳排放趋紧的环境下作用凸显。按照《“十四五”古代动力体系布局》，“十四五”末，国际年核电运转装机容量将达7000万千瓦，有接近30％的增长空间。往年上半年，全国发电装机容量约24.4亿千瓦，其中核电5553万千瓦，约占2.3％，同比增长6.5％。无数据显示，目前寰球在建的60个核机电组中，有22个位于中国，中国在建核机电组数量在寰球占比达到36.7％，位列寰球第一；中国在建核机电组的装机容量达到247十一兆瓦，装机容量在寰球在建核机电组装机容量占比达到37.2％，国际在建核电工程总体稳步推动。
跟着国度“双碳”指标的继续推动，核电具备的不乱、牢靠、换料周期长等特征将继续推进核能作为清洁动力关于化石动力发电的代替。并且中国核电开展虽然起步晚，但从无到有、从小到大，造成了高程度的工业翻新链和产业链，其技术程度和综合实力曾经跻身世界第一方阵。申港证券剖析师曹旭特表现，在国度放慢批准新建核机电组的配景下装机容量无望继续减少，带动核电相干市场范围扩张。
个股方面，倡议投资者关注核电经营龙头中国核电，倡议关注核电经营端标的中国广核；核工业建立龙头中国核建；装备商佳电股分、江苏神通、久立特材等。
后劲股精选
中国核电（601985）
公司是国际“双寡头”之一，行业开展进入政策加持期，核电主业稳步增长。2022年预计同比新增“一台半”机组的发电量。在“双碳”指标、新型电力零碎建立指标提出后，核电因其清洁、高效的劣势，位置失掉增强。国金证券指出，到2025年，公司布局运转的电力装机总容量为5600万千瓦，对应新动力装机预计达3000万千瓦。截至2021年末现有装机为887.3万千瓦，预计2022-2024年分别新增装机496.5万千瓦、691.9万千瓦、622.7万千瓦。往年全年新动力电量增速无望达57％，其中上半年增速为50％，下半年进一步发力。
中国核建（6016十一）
公司是中核团体旗下独一从事修建工程的上市平台，在国际核电建立市场长时间占绝对主导位置，是我国核电工程建立的次要气力。在稳增长配景下，我国新建核机电组审核减速。2019年以来，我国新建核机电组核准提速。按照中国核能行业协会的预测，我国中长时间核电建立无望以6-8台每一年的速度推动，较此前显著减速。西南证券指出，在20十一年日本福岛核电站变乱产生后，寰球核电开展遭到明显影响，我国新建核机电组审核也一度停滞。我国核电长时间放弃高程度平安运作且日趋精进，相干法规和办理体系逐渐完美，平安技术程度不停晋升。核电建立市场预计继续高增，公司将明显受害。
中国广核（003816）
公司上半年事迹连续安稳增长态势。2022年6月投运红沿河6号机组，在运装机容量达到29380MW。红沿河核电 2022 年上半年发电量同比减少16.36％，一定水平上减缓了电量的增加。独创证券指出，台山1号机组检验实现，已于8月15日并网发电；公司在建名目防城港3号机组已实现热态功用实验，预计下半年投运；公司2022年支配20次换料大修，按方案已实现十一个，且大修整体时间呈降落趋向。同时，丰水期四川次要流域来水同比大幅降落，影响水电出力，预计下半年核电利用小时、发电量环比将完成显著增长。量、价两重作用下，公司下半年事迹无望进一步晋升。
江苏神通（002438）
公司二季度受新冠疫情影响，对公司产品交付、客户验收、资金回笼等发生了较大影响。但跟着疫情恶化，公司抓紧出产，将其对出产运营的影响降到最低。预计疫情对公司事迹的短时间影响或已见底，下半年盈利无望逐步修复。民生证券指出，上半年公司取得新增定单十二.95亿元，其中核电兵工事业部4.35亿元，较2021年同期定单增长82％。根据《中国核能开展讲演（2020）》蓝皮书，到2022-2025年核电建立无望根据每一年7-8台机组推动。公司作为核电球阀、蝶阀畛域龙头企业，将充沛受害，预计下半年定单将放弃较高速增长。
上海电气（601727）
上海电气是一家次要从事电站及输配电、电机一体化、交通运输、环保装备的相干设备制作业产品的设计、制作、销售的公司， 是中国开展历史最久、技术设备才能最强、交付事迹至多的核电设备制作企业，已成为寰球范围最大的世界级核电设备制作基地。参预寰球首坐拥有第四代核电技术次要特点的球床模块式低温气冷堆核电站华能石岛湾低温气冷堆核电站示范工程，提供了核岛和惯例岛多项中心装备。历经十余年攻关，自主研发制作，上海电气前后霸占了多项世界性、行业性“卡脖子”的症结技术，助力全部工程装备国产化率达到93.4％。
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/ 工程机械 /
国内化成凸起亮点
2022年9月挖机行业销量2十一87台，同比增长5.5％，好过此前CME预测值-9％，超市场预期。其中，国际市场销量10520台，同比降落24.5％；出口销量10667台，同比增长73.3％，占总销量比重维持50％高程度。跟着行业基数进一步降落，行业增速无望维持正增长，国内化成为后续一大亮点。
海内工程机械市场周期颠簸远低于行业，2021年至今疫情影响削弱配景下，行业增速由负转正，迎来超补偿反弹时机。东吴证券剖析师周尔双指出，国际工程机械龙头产质量量已处于国内第一梯队，而且拥有明显性价比，出口增久远高于海内市场，无望大幅拉平行业周期。工程机械产品较乘用车更讲求经济性，跟着电动化产品制作本钱降落，浸透率无望呈现减速晋升趋向。目前工程机械电动产品售价约为传统产品两倍，全生命周期本钱劣势显著，将来电动化产品本钱无望持续向下。跟着电动产品本钱曲线降落，浸透率晋升，鼎力投资电动化技术的国际龙头企业无望挤占中小品牌份额，在寰球市场迎来弯道超车时机。
跟着政策逐步宽松，对工程机械需要无望迎来边际改良。另外，东莞证券剖析师黄秀瑜表现，新增中央政府债券根本发行终了，资金落地减缓名目资金压力，将助力基建行业景气宇上升，无望拉开工程机械需要。倡议投资者关注三一重工、徐工机械、中联重科、柳
后劲股精选
三一重工（600031）
公司虽然外行业上行周期中，仍旧凭借较强的产品竞争力不停晋升市场份额，上半年超大型挖掘机市占率同比回升十一个百分点至近30％的程度，位列国际首位；220吨以上汽车起重机市场份额冲破35％，居国际行业第一；搅拌车、泵车、车载泵等产品国际市场份额全线大幅晋升。国开证券指出，公司一直坚持国内化策略，不停增强海内营销体系及市场渠道的建立，同时加大国内化产品研发开发力度，上半年国内支出同比增长32.87％至165.34亿元，创历史同期新高。基于技术、渠道等方面综合竞争劣势，将来海内业务将成为公司首要的支出增长点。
徐工机械（000425）
公司上半年营业支出、净利润双双泛起下滑，合乎市场预期，但表示仍总体优于行业。跟着下半年起行业基数降落，钢材价钱回落减缓本钱压力，下半年事迹增速无望回暖。东吴证券指出，8月1日公司严重资产重组实现资产交割，8月29日新增股分完成上市，行将排汇合并徐工无限实现总体上市。截至上半年，按严重资产重组后的公司营收范围538亿元，同比下滑24.5％；净利润37亿元，同比下滑32％，降幅较重组前均收窄。挖机、塔机、混凝土机械、矿机等优质资产总体上市后，将大幅增厚公司事迹，晋升公司总体竞争力，盈利才能随之加强。
中联重科（000157）
公司2022上半年完成海内营收39亿元，同比晋升40％，占总支出比例升至18％，同比增长十二％。公司事迹无望触底回暖，三季报起单季度无望正增长。东吴证券指出，在高机畛域，公司已稳居国际第一梯队，2022年上半年支出增长40％，新动力产品占比超70％，基于起重机技术同源性、产品谱系齐全、海外外客户多元，高机板块进入疾速放量期。挖掘机业务份额继续晋升，部份大挖畛域份额已进入国际前三。咱们预计2023年公司除传统起重机械、混凝土机械之外，新兴板块支出占比无望升至近50％，散布估值下无望迎价值重估。
恒立液压（60十一00）
公司为实行寰球市场的策略性规划，前后收购多家企业，进军寰球高端液压元件畛域。目前，公司产品线对比完美，分为6大品种，波及6大畛域，16个细分畛域，普及工程机械、动力开采、隧道机械等多个行业，技术程度和出产范围跻身于世界液压畛域前列。东莞证券指出，公司所处行业壁垒相对于较高，公司竞争劣势较强，新进企业较难冲破。在基建和房地产行业景气宇上升双驱动下，工程机械需要无望减少，将拉动业内企业事迹增长。公司作为工程机械下游零部件领头企业，将受害于上游行业需要的减少，下半年事迹无望改良。瞻望将来，上游景气宇上升，工程机械需要减少，无望拉动公司定单增长。
汉钟精机（002158）
公司主营业务为从事螺杆式紧缩机运用技术的研制开发、出产销售及售后办事，是寰球多数专一于设计及制作螺杆式紧缩机的世界性制作办事供给商之一，次要产品螺杆式制冷紧缩机在中国大陆的市场占有率为第一名.公司具有自主的紧缩机症结技术各方面均达到了国内最早进程度。公司 20十一 年切入光伏畛域，2020年光伏电池片环节大幅冲破放量，将来光伏行业继续高景气无望驱动光伏真空泵需要放弃高速增长。公司是国际集成电路国产化零部件翻新同盟一员，已为多家国际晶圆厂提供新扩产名目真空泵和进口品牌老旧真空泵的汰旧换新。
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/ 航空航天 /
航天强国正在路上
虽然上半年板块事迹增速有所回落，但在多位行业人士看来板块高景气开展趋向不变，短时间事迹颠簸无忧。中航证券剖析师王宏涛指出，“十四五”国际需要依旧居高不下，第二增长曲线中，C919大型客机在9月底实现整个适航审定任务后获中国民用航空局发表的型号合格证；军贸方面，跟着寰球疫情影响削弱，以及俄乌冲突强化了寰球各国的国防平安诉求，军贸出口迎来严重机遇，航空航天更是国内军贸中更加抢手的细分板块。与此同时，供应侧上各企业的踊跃扩产行将逐渐落地，航空航天产业链上多个企业事迹无望继续晋升。站在以后时点，咱们判别，阅历了三季度调剂后，航空航天板块的投资价值尤其凸显。
同时从前瞻性目标来看，航空、航天细分畛域景气宇连续，方正证券剖析师鲍学博倡议投资者聚焦高生长畛域，关注三条优质赛道。第一是航空发起机。航空发起机兼具生长性和肯定性，倡议关注航发起力、航发管制、钢研高纳、图南股分、抚顺特钢、宝钛股分、中航重机、派克新材、航宇科技等；第二是导弹。导弹是古代和平次要耗材，多重要素推进导弹产业疾速增长，产业链已步入高景气。倡议关注菲利华、盟升电子、高德红外、航天电器、国博电子等；第三是无人机。无人机作为完成无人化及智能化的首要军事设备，将会是将来中国戎行建立的首要组成部份，倡议关注无人机产业链中心标的航天彩虹、中无人机等。
后劲股精选
航天科技（000901）
公司次要发动报酬中国航天工业总公司，第一大股东为中国航天科工飞航技术钻研院。公司主业为航天航行器和汽车电子产品制作，是航天系上市公司中独一具有出产固体运载火箭中心技术和资产的企业，在“神舟六号”载人飞船的发射过程当中承当了不成代替的作用。置入北京发射零碎工程技术分公司的整个资产和KT-1固体运载火箭陆基发射技术，使得公司主营业务向固体运载火箭出产与发射畛域转型。公司研制的惯导产品胜利运用于国度首个动调陀螺平台惯导零碎、全国产化激光捷联惯导零碎、全国产化激光捷联惯导零碎，为多个系列航天零碎完成近程准确自主导航奠定了根底。
航发起力（600893）
公司是航空发起机产业链独一的零件总装龙头上市公司，是国际独一可以研制全谱系军用航空发起机的企业。公司充沛受害于十四五各类主战机型疾速放量，具备高生长性。同时，国资委曾屡次亮相反对上市公司发展股权鼓励等变革，若公司推动股权鼓励，也无望助力利润率程度晋升。东吴证券指出，新型航发停顿较快，公司产品谱系无望不停拓展，新型号无望在十四五末期进入小批低速出产，十五五将进一步提速奉献事迹。将来我国无望成为寰球商用飞机需要量最大的航空市场。中长时间看，CJ-1000以及军民两用燃气轮机拥有更大市场空间，无望在将来为公司带来新的事迹弹性空间。
航发管制（000738）
公司航空发起机管制零碎龙头，盈利才能无望继续晋升公司是我国航空发起机机械管制零碎龙头，产业位置高、稀缺性强。浙商证券指出，公司将来受害于国防建立开展推进军机列装及更新换代需要增长；国产大飞机C919定单放量，商用航空发起机市场宽广；航空培修业务继续增长，航空发起机产业坡长雪厚，“十四五”期间复合增速接近20％，公司产品掩盖一切发起机型号，前期将充沛受害于行业高增长。总体来看，公司营业本钱中人工、折旧等高，跟着业务范围疾速扩大，范围效应无望继续浮现。国企变革继续推动，激励实行中长时间鼓励，兵工团体资产证券化率不停晋升，公司无望受害。
菲利华（300395）
公司拟以繁难顺序向特定对象发行股票数量不超过800万股，发行对象不超过35名，召募资金不超过3亿元，用于半导体用石英玻璃资料扩产名目、新资料研发名目，以及增补活动资金等3个名目。东亚前海证券指出，半导体用石英资料再扩产，公司此次扩产名目建成后将新增半导体用石英资料产能十二00吨。以后半导体市场仍处高景气区间，国产化代替日渐清朗，公司无望受害半导体用石英资料需要的继续高增。公司处于半导体和航天兵工双景气赛道，半导体国产代替空间大，定增募资扩产半导体用石英资料，跟着上游认证逐渐推动，市占率无望进一步晋升。
航天彩虹（002389）
公司上半年完成营收14.66亿元，同比增长37％。其中，航空航天产品制作业务虚现营收8.07亿元，同比增长171％，次要是因为无人机及相干产品完成营收7.89亿元，同比增长210％。“十四五”期间国际军用无人机市场列装需要或将不停释放，公司无望充沛受害。方正证券指出，公司研发投入为1亿元，同比增长70％，次要为瞄准将来作战场景和用户实际需要发展型号研制，包罗彩虹-6大型双发高速多用处无人机、彩虹-7隐身无人机、智能集群无人机零碎以及巡飞弹等，研制名目均为拥有国内当先程度、填补国际空白的零碎，为公司将来可继续开展奠定了良好根底。
本文源自金融投资报 |
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