焦点剖析 OK镜也来了，集采“围攻”消费医疗

月半湾

继“牙科茅”（隐形正畸）之后，“眼科茅”（OK镜）紧随其后被归入集采规模，给这个高毛利的行业带来变数。截至发稿，“眼科茅”两家企业欧普康视与爱博医疗市值分别应声大跌20%和10.5%。
10月26日，河北省医用药品器械集中推销中公布了《对于发展20种集采医用耗材产品信息填报任务的通知》。这20种推销种类名单里就泛起了“角膜塑形硬性透气接触镜”的名字。其英文全称为“Orthokeratology”，简称“Ortho-K”，因此也被俗称为OK镜。
此次的信息填报，预报了行将到来的集采行为。


图片来源：政府官网
为何是“OK镜”？
按照曾经被集采的种类和行业专业人士观念，个别来讲，只要同时知足三大因素的产品才会被集采：①量大，由于量小就没有集采的须要；②规范化，由于SKU太扩散的集采容易出问题；③竞争剧烈，若只要一两家企业做是压不了价的，起不到集采成果。
以OK镜为例来看，按照浙大医学院隶属第一病院（简称“浙江大学一院”）的科普，OK镜至关于给角膜穿上一件塑形衣，经过改动角膜的弧度，以达到管制远视开展的目的。OK镜至关于一种特殊的隐形眼镜，且只需晚上佩戴，个别通过一夜的佩戴，使用者白昼取下OK镜后就可以获取裸眼达到0.8~1.0的明晰视力。
按照东吴证券提供的数据，2020年，我国儿童青少年整体远视率为52.7%，青少年远视总人数达到1.07亿；与此同时，同年我中国角膜塑形镜浸透率仅为1.26%，市场范围为20.92亿元；比拟于中国香港9.7%，中国台湾5.4%和美国3.5%的浸透率，中国OK镜浸透率无望继续晋升，预计2030年预计OK镜浸透率达10.66%，市场范围为140.26亿元。
按照OK镜销售专家提供的会议记要数据，2021年中国OK镜的销售总量大略在280万-300万副之间。其中欧普康视销量为63.4万片（支出近7亿），排名国际第一，市占率大约20%出头；爱博医疗OK镜（含试待戴片）销量超21.52万片，发生支出约1.07亿。
集采无望减速带量，将来假如推行至更多省分，更能帮忙进步这一品类的市场浸透率，给行业下游带来利好。不外关于以视光为主业的眼科门诊部和诊所而言，则面临较大的不肯定性影响，还须提前做好B计划，拓展儿童远视防控以外的盈利点。
至于规范化，OK镜在国内上有明白的品质规范和产品规范；在设计上，OK镜分为4个弧段，个别是RC弧段（反转弧）和BC弧段（基弧）上，每个厂家的数据会有所差异，整体差别不大；且个别一家厂商只要单品规划（如下图所示）。
而从市场竞争维度来看，从OK镜获批厂家的数量来看实际上“合乎集采的根底前提”。国度药监局官网信息显示：截至目前国际仅有十一家出产企业获取角膜塑形镜（即OK镜）产品注册证共十二张，而中国外乡获批厂家只要欧普康视、爱博医疗、亨泰光学、视达佳。


图片来源：国信证券
抛开上述条件前提，高毛率和低市场浸透率同样成为了集采的必定。毕竟青少年远视日趋广泛，不单是民生，更是关乎将来的小事，提价是大势所趋。
据悉，OK镜的终端价远高于出厂价。通常一副国产的OK镜价钱约8000-1.5万元摆布，进口的1-1.5万元摆布。而除了OK镜自身，用户还需求用得多耗材，如冲刷液、护理液、滴眼液、生理盐水、眼罩、医用纸等等。算上去，一年上去费用可达到2万元。
但国盛证券曾公布研报称，OK镜的出厂价个别仅为终端价钱的10%~20%。36氪则按照上市公司披露的财务数据计算得知，2020年，爱博医疗OK镜品牌“普诺瞳”的单个产品出厂价仅约4十二元。同期，具有“梦戴维”和“DreamVision”两个OK品牌欧普康视，其OK镜单个产品出厂价仅约十一14元。


图片来源：建银国内
而关于OK镜出厂价与终究远端销售价钱之间的差别，有证券部门人士指出，这是由于OK镜配置是一项医疗办事，技术和办事大于镜片自身，不克不及简略斟酌镜片免费多少，与种植牙相似的“手术+耗材”的免费逻辑相似——“办事免费较高”。
据引见，远视OK镜矫治的免费中包孕了配前的专业征询，眼视光的反省名目，试戴评价，镜片处方、设计、资料制造、调剂修改等，以及配后收费的专业征询，不良反映的处置，不合适佩戴的退片优惠等，以及后续高频的收费复查任务。
再结合OK镜子总体销售环节来看，被集采管控的大略率是代理的渠道费用、两头灰色的办事费，即常见的“回扣”问题——按照证券时报的报导，长三角某三甲病院间接配镜的回扣在10%摆布，引见到病院外欧普康视专营店的回扣是15%-20%，详细看销售价钱。
集采不停浸透消费医疗
值得关注的是，往年年终，医药行业的眼光逐步偏离翻新药，开始转向消费医疗，以为医美、增高、植发、口腔、远视医治这些需要会发作。如今快1年过来，消费医疗没能迎来想象中的发作，却陆续迎来了集采。
截至目前，已有成长激素、种植牙、隐形正畸、OK镜等未归入医保范畴的高毛利消费医疗产品归入集采。
其实，对于“OK镜集采”的风闻此前时有发酵，但因消费属性强且不占用医保等缘故，OK镜被市场以为“不太可能归入医保”。2021年底爱尔眼科在机构调研时也表现：“集采是要占用医保的，公司以为OK镜不汇集采，即便将来集采，咱们以为也不是好事，能够以价换量。”
显然，这套说辞已再也不成立。咱们能分明地看到，集采已延长到医保范畴以外，消费医疗再也不是避风港，只有波及民生担负的医疗畛域均可能被控费，“万物皆可集采”成理想。
此次河北省将OK镜归入集采，即是与其昂扬的终端价钱无关。据悉，与前不久“被集采”的种植牙相似，OK镜也是市场需要普遍、关乎首要民生（“一老一小”），但存在供应方以民营机构为主，免费不标准、费用初等特征，民众提价呼声较高。
医疗行业大V林掌柜曾基于“种植牙专项治理”意见稿提炼出了消费医疗进集采的念头和管控逻辑：从治理念头上看，是“根据九部委联结印发《2022年纠正医药购销畛域和医疗办事中不正之风任务要点》的要求”；从要求上看，波及“有序推动技耗别离、疏导造成公道价钱、全流程价钱调控、增强公立机构指点、理顺办事比价瓜葛、增强民营机构监管”等十二条要求；从配景上看，是由于“免费不标准、费用担负重、民生痛点、整理秩序和提价减负的呼声强烈”等缘故。这些说法可适配消费医疗畛域的多个品类。
与惯例医疗不同，消费医疗所提供的不是治病的须要办事，而是办事于患者进步集体糊口质量的目的。这种办事通常不在公立病院发展，根本都需求公费。也因此，消费医疗类企业过往根本不受集采影响，毛利率居高不下。
按照2021年的企业披露口径，爱博医疗、欧普康视OK镜毛利率分别为84%、90%；万泰生物二价HPV疫苗毛利率为92.6%，爱漂亮客溶液类注射产品毛利率为93.8%，长春高新基因工程/生物类药品（金赛药业成长激素系列和百克生物的疫苗类产品）毛利率为92.7%，时期天使隐形正畸毛利率为65%，等等。
但今时不同昔日，因疫情常态化与市场经济 低迷，消费医疗的根底——居民的消费劲已产生了微小变动，保障民生成为根本需求。
跟据中国政府网，往年上半年，全国居民人都可安排支出均匀数增幅为4.7%，低于去年同期的十二.6%。这也象征着，显示居民支出增长乏力，管制消费志愿加强。而衣食住行等日常需要仍要继续，这时候候政策就不能不露面，逐渐挤出一些非刚需行业的水份（虽然有消费 升级，但家长的领取志愿仍旧强烈），在统筹企业公道利润时疏导产业安稳开展，增进国产代替，推进市场集中度晋升。
消费医疗集采扩围似乎成为必定，那成长激素、种植牙、正畸、OK镜之后，下一个又会是谁？