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一）事先
2003年3月，国内金融市场，动荡不安。
在那一段时间内，表示最佳的资产，其一是瑞郎，其二是黄金。其三是美金。
瑞郎的表示好，由于瑞郎是传统的“避险货泉”。瑞士是著名的永远中立国。阔别所有国内纷争。
瑞士自身，又是兴旺的工业化国度。因此国内八大货泉，CHF向来是“避险地狱”。
瑞郎独一的问题，是瑞郎太贵。
CHF是一种贵得惊人的货泉。连欧洲人都受不了。譬如你在瑞士理发，至少也是35 CHF。在瑞士买瓶饮料，5 CHF起。
欧洲人去瑞士，都觉得物价翻一倍。
瑞郎走势在国内市场上，表示为“防浮泛效应”。
甚么叫防浮泛效应。防浮泛效应，是比“避险效应”更进一步的说法。
有事的时分，一切人力争上游拼了命挤进去。
没事太平时，一切人力争上游拼了命挤出来。
外汇市场上，瑞郎的走势，你要对局势有准确的估量。早一天，晚一天都不行。
世界一旦太平，瑞郎就会暴涨。
日期是最大的危险。
其次，关于“黄金”呢。黄金也是传统的“避险资产”。所谓一响，黄金万两。
只不外近些年的国内走势，黄金IP散失。位置有所降落。
避险成果不如瑞郎，敏感度也不如瑞郎。能够排到第二。
第三个资产，是美元。
没错，就是阿谁USD，美国印的美元。
在国内金融市场中，美元真实的含意，是“辅币”。这是USD坚不成摧的大国位置肯定的。目前没有人能够应战。
“辅币”是甚么意思。
绝大少数股市中人，恐怕都据说过“落袋为安”吧。
当金融市场激烈动荡，恐慌不安时，“危险讨厌型”投资者，就会结清他们的投资头寸。把更多的财富，转化为现金。
问题是，甚么是“现金”。甚么样的国内资产，才配称为“现金”。
谜底是USD，美金=现金。
欧元是否，不是。日元是否，也不是。
哪怕一家注册在日本的日本股票基金，它的“辅币”仍是美金。
全世界的金融市场，次要集中在华尔街。而华尔街绝大少数的基金，都是以美元计价的。
假如一支基金，你把股票，债券，整个都兜售终了。终究手里剩下一堆EURO欧元。
则根据“基金办理方法”。投资人默许你不是“空仓”的。
你只要把EURO再换成USD，满仓持有美元过年。投资人材会认同你“现金过年”。
至于美元指数自身的涨跌呢，负疚，这个不首要。
所以寰球第三大的避险资产，实际上是USD美金。
美元，是基金经理眼中的“现金”。
本地区冲突，投资界以为颠簸太大，危险讨厌回升。则会驱使全世界的基金经理，都把资产转为USD。
意思就是USD的汇率大升。而EURO，GBP，JPY，CAD，AUD等其余“非美”货泉的上涨。
二）高息货泉
危险颠簸回升，在资产自身种别中：蓝筹跌幅较小，“高报答”类资产跌幅较大。
金融的世界，严格地遵循“高危险，高报答”“低危险，低徊报”。
牛市，好的年份光景，部份资产升得特别快。
这象征着在熊市，蹩脚的年份，这部份资产跌得特别厉害。
在外汇市场，高息货泉代表澳大利亚元，新西兰元
在债券市场，高息债券代表p2p，渣滓企业债
在股票市场，高危险资产代表科技股，st股
在国内市场，新兴市场Emerge market，金砖诸国
2001年美国“科技股”狂潮时，Dot Com公司能够涨幅一万倍。令传统企业呆若木鸡。
然而当Nasdaq泡沫幻灭时，他们也能够跌去几千倍。
中国人有一句古话，“饥寒思淫欲”。在投资的世界，一集体只要当他衣食无忧，养老金，根底仓位都曾经建设终了。
还剩10%的资金，干甚么去呢，从事高危险的投契行动吧。
SB的共鸣也是共鸣，每集体拿出几万元，光“顺序员”的气力，就能沉积起BTC的骗局。
哪怕比特币一文不值。比历史上任何渣滓股票都更恶心，ICO就是空气币。
然而在“活动性多余”的状况下，哪怕st股票，也能够由资本的气力，连拉十几个涨停板。
当“危险爱好逆转”，牛市中涨得至多的资产，就是熊市中跌得最风险的资产。
美国股市的范围，是泰国股市的1000倍。
银根松动的时分，美国流出少许资本，就带动了泰国股市的大牛市。
而当美联储加息，美股没跌多少，却致使了1998年亚洲“金融风暴”。
从这个角度看，目前最风险的资产，依然是中国的币圈。
p2p也没甚么好日子，分分钟破产。
股市和楼市比，是属于“渣滓投契资产”。股市的走势，会持续弱于楼市。
此外一项渣滓资产，是PE/VC经理炒起来的“独角兽”神话。
构想一下，假定你缺一笔钱，紧急的收入。
你是卖“自住住房”呢。
仍是卖看不见摸不着，历来不分成，也不知道派甚么用，“手机钱包”中的一项虚构资产？
三）事中
关于投资而言，最好的买点在哪里，是甚么。
我翻出了2003年3月，过后的香港报纸。
报纸上，基金经理保举是“高息货泉”NZD，新西兰元。
最好买入时间，萨达姆雕像倒落之日。
基金经理的理由是，首先，高息货泉是“落袋为安”受伤最重大的资产种别。例如NZD的汇率，由0.55跌倒了0.39
其次，则是“反防浮泛原理”。事物到了极致，就会有反转。
天下太平之后，“高息货泉”仍是要涨，科技股生长股，仍是投契气氛浓重。
凌乱时跌得最重大的资产。
就是之后涨幅最有但愿的资产。
当年我把这份钻研讲演，拿给香港金融高管的一名世叔。世叔看了很久，慢吞吞地说了一句话。
“错了，你不该该去购买美国小盘股。你应该购买伊拉克资产”。
伊拉克资产。好大的脑洞。
我怎么没想到。
由于伊拉克资产，他会有“戴维斯双杀”。
首先，雕像倒塌之日，真正受打压最重大，市场情绪完全崩盘的，还不是外围的高息小外货币。
而是伊拉克第纳尔。
这一天，第纳尔的汇率确定是完蛋了。
其次，巴格达市内的物业价钱。在这一天，也必定处于“冰点”。灰心情绪蔓延。
市场并不是永远无效，市场也会出错误。
最少在短时代内出错误。
在这一天，巴格达的贵人们，确定拾掇行囊，筹备避祸。
而他们之间传布最广的谎言，多半是美军要没收权宦资产。美军要来巴格达抢石油。
市场决心，确定是解体的。
无论怎么样的别墅豪宅，二三折就卖了。对将来的预期，是完全归零的。
价钱是最低的。
汇率最低，价钱最低，两重底。
然而咱们，咱们是十分理解美军军纪，以及之后历史走向的。
美军解放巴格达，不图财，不图利。
油田整个封存，一滴石油也不会拿走的。
相同的，美军军纪严明。力争恢复本地的社会秩序，出产安宁，人民幸福。
最后的恐慌当时，市场很快就会发现，最后的惊骇，是不睬智的。
也就是说，汇率，早晚会回归两头价钱。
房价，早晚会回归两头价钱。
百年不遇的“贱买”物业时机。来自于对文化的决心。
更加蹩脚的是，巴格达人，一点都不知道美军的作风。
根据美军传统，这样盛大的小事，几万亿是确定要砸下来的。
不只不拿一分钱走，并且还要砸几千亿美金下来。
要把经济搞得花团锦簇，失业率降到为零。让全社会上上下下，雨露均沾，都蒙遭到益处。
个个发财，才会真心诚意地说美军的好。
因此在一个“绝对低谷”之后，它乃至都不是持平。而是一个“吼昂”的回升期。其回升的高点，要远远超过以前盛景。
苦尽甘来，才是最佳的资产。
四）预先
预先会迎来决心低落，骄傲感加强。美国一轮大牛市。
欧说了，号角吹响，国际言论动员，大略在半年这样，建仓的机会就在于此了 |
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