抗跌性强！中基私募50指数周报来了

zhgao

一、市场回顾
上周，国际出台了多项政策不乱经济与市场，房地产行业方面，证监会允许部份存在大量涉房业务但不以房地产为主业的企业在A股市场融资，这无利于房地产行业的安康与不乱，此外，证监会正在钻研制订外资合用特定短线买卖轨制的两项政策，允许合乎前提的境外公募基金参照境内公募基金按产品计算持有证券数量，豁免香港地方结算无限公司合用特定短线买卖轨制。海内方面，美国通胀势头不减，十一月议息会议恐将持续加息，但市场预期将来加息幅度将放大，此外美国中期选举投票日邻近，若民主党失去国会少数席位，则拜登政府后半段总统任期的一些经济政策可能难以推广。欧洲方面，俄乌战事僵持，其所酿成的动力问题涉及欧洲，德国总理朔尔茨将带领一个商业首领代表团拜候中国，这将为双边经济、俄乌冲突带来转折。
市场方面，上周A股“先扬后抑”，强势反弹后震荡上涨，成交额有所缩小，在7000-8000亿元摆布。板块上跌多涨少，在中美争真个配景下，国产代替、自主可控相干板块走强，IT装备、机械船舶、半导体等涨幅居前，医药板块也有一定幅度的下跌，跌幅较大的为白酒、汽车、农业板块。格调上有所转变，大盘股跌幅较大。基差方面，除中证1000指数贴水较大，达到年化10%外，其余股指贴水在年化2%摆布。
港股方面，恒生指数减速上涨，半导体、制药板块表示略强。美股方面，市场以为目前利率程度较高，预期将来加息幅度升高，美股自10月中旬以来强力反弹，投资者放弃偏乐观态度。
大宗商品市场方面，美元指数高位震荡，对大宗商品的压力加重，十二月WTI原油维持在85美元左近震荡，欧佩克增产、欧洲动力紧张撑持国内油价，LME金属少数处于跌后的横盘震荡进程，农产品涨跌纷歧，油脂走高、白糖和棉花走低。国际商品走势分化，化工品、黑色板块大幅上涨，有色板块小幅横盘，农产品中除软商品跟随外盘上涨外，玉米下跌外，其余少数种类处于震荡。
整体上看，在上周股票震荡上涨，商品市场分化的行情下，中基私募50指数上涨，对冲战略获取盈利，股票多头战略、CTA及衍生品战略小幅亏损。
二、中基优选私募基金50指数
《中国基金报》以增进行业开展为初衷，经长期酝酿及充沛筹备，推出“中基优选私募基金指数（系列）”，致力将“中基优选私募基金指数”打形成为权威的可投资私募指数，推进私募基金指数化投资，增进国际证券私募行业的安康开展。2021年3月5日，《中国基金报》正式公布该系列的旗舰指数——“中基优选私募基金50指数”（简称“中基私募50指数”）。
“中基优选私募基金50指数”共包罗50只成分基金，成分基金均来自于市场主流的战略，包罗股票多头战略、中性战略和CTA及衍生品战略，并在此大类的根底上，经过量化优选、现场调研深化解析基金的二级细分战略。按照古代资产组公道论，结合各二级战略不同的逻辑、收益危险特点、低相干的历史事迹表示进行组合配置，其中股票多头战略占比64%，中性战略占比20%，CTA及衍生品战略占比16%，并在各大类战略中做二级战略平衡，使得投资组合的危险扩散。《中国基金报》将按既定规定，继续跟踪成分基金，不停挖掘新的候选基金，逐渐优化成分基金。
从历史表示来看，中基优选私募基金50指数具备了走势相对于稳健良好，回撤较小，修复回撤时间较短的特征。
（一）指数表示
中基私募50指数在2022年10月21日当周收于1640.79点，较10月14日当周上涨0.06%。
图1：中基优选私募基金50指数走势图
（2019年7月1日至2022年10月21日）




目标方面，中基私募50指数年化收益率在17%摆布，远超沪深300指数年化收益率；危险方面，中基私募50指数的年化颠簸率不到十二%，最大回撤不到14%，均明显低于沪深300指数；危险收益比喻面，中基私募50指数的夏普比率在1.2摆布，而沪深300指数的夏普比率为负。


（二）成分表示
上周，中基私募50指数上涨0.06%，对冲战略奉献了盈利0.01%，股票多头战略、CTA及衍生品战略分别亏损0.03%、0.04%。


股票多头战略下逆向投资盈利至多，深度根本面和生长投资也有一些盈利；对冲战略下中高频alpha战略收益居前；CTA与衍生品战略下的根本面中长时间战略有不少斩获。


上周50支成分基金中有23支盈利，从统计目标上看，三类战略中股票多头战略和对冲战略的盈亏散布对比平衡。
三、中基优选私募基金50稳健型指数
为知足寻求长时间稳健收益的投资需要，为市场提供现实的投资工具，《中国基金报》于2021年6月4日公布了中基私募50指数的首个二级指数——中基优选私募基金50稳健型指数（下列简称“中基私募50稳健型指数”），目前指数表示优异，收益较高、回撤小、夏普比率高。
配置、组合、优选，是中基私募50稳健型指数表示优异的三个症结词。配置方面，指数承袭“全天候”理念，配置了股票多头基金、对冲基金、CTA基金三大类危险收益特点明显的子基金种别，其中对冲基金占50%，股票基金占25%，CTA基金占25%，三大类战略的相干性较低（相干系数0.3下列），受股市牛熊的影响小，不同市场环境中总能捕获到盈利时机。组合是指三大类战略中又细分十五小类投资战略，经过少量数据摹拟、战略相干性测试、投资实证剖析，尽量放弃各细分战略基金的低相干，从而使指数层面更为稳健；同时，成分基金20支，公道扩散又防止宽泛，组合成果恰如其分。在基金优选方面，中国基金报拥有数据剖析及实地尽调的自然劣势，在泛滥私募机构及基金产品中，根据高规范高要求，将优秀私募列入候选，经过深化调研候选私募机构，在各个盈利来源找到现实的投资标的（成分基金），入选成分基金的投资机构均为国际第一梯队优秀私募。
中基优选私募基金50稳健型指数因规定明晰，走势通明，事迹可回溯、可剖析，战略容量大等特性，遭到业界普遍关注。
（一）指数表示
中基优选私募基金50稳健型指数的基准日为2020年1月1日，2022年10月21日当周收于1505.35点，较10月14日当周上涨0.32%。
中基私募50稳健型指数收益较高、回撤小、夏普比率高，这是“优选”和“配置”的综合后果。中基私募50稳健型指数以“稳健”为指标，在以对冲战略为主的根底上，优选颠簸性较大的股票多头战略和CTA及衍生品战略的子基金，两者经平衡配置，颠簸无望升高，稳健收益非常可期，基金收益率可以成为基民收益率。
图2：中基优选私募基金50稳健型指数走势图
（2020年1月1日至2022年10月21日）




中基私募50稳健型指数以稳健收益为指标，成立以来指数年化颠簸率不到8%，最大回撤不超过5%；收益方面，中基私募50稳健型指数累计收益在50%以上，年化收益率在达到16%，夏普比率接近2。


（二）成分表示
上周，中基私募50稳健型指数上涨0.32%，其中配比占领豆剖瓜分、表演组合事迹不乱器角色的对冲战略亏损0.04%，经平衡配置的股票多头战略亏损0.01%，CTA及衍生品战略亏损0.27%。


二级战略上看，对冲战略下中高频战略一骑绝尘；股票多头战略下的静态买卖和量化指增战略收益明显，CTA及衍生品战略下的多个战略亏损幅度无限。
阐明：
1、中基私募50指数、中基私募50稳健型指数及走势图，每周更新（公布截至上周末的净值），可在《中国基金报》民间网站（网址http://www.chnfund.com/）、民间微信大众号、民间APP相干专栏进行查阅，相干周报、月报、季报、半年报、年报等固定讲演，也将经过上述媒体渠道地下。
2、假如私募机构无意参预将来系列指数的基金优选，可将公司、产品等资料发送至[email protected]，咱们将支配后续对接。
相干材料：
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