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市场预期美联储将在十一月3日早晨2点（北京时间）的政策会议上延续第四次加息75个基点，联邦基金利率的指标区间将进步到3.75-4%。
美联储主席鲍威尔可能会抵赖，通货收缩始终很高。但也有一些好动静：休息力市场开始趋势均衡，第三季度工资增长略有放缓，这是升高通货收缩和衰退危险的首要早期信号。
十一月会议的重点将是美联储下一步的任务，鲍威尔可能会表现，美联储极可能会在十二月将加息幅度放缓至50个基点，但鲍威尔可能不会将加息放缓至50个基点与显著的通胀数据改良挂钩，这两头不构成因果瓜葛（由于通胀显著改良，所以放缓加息）。相同，鲍威尔可能会留意到，美联储的指标是无意但更小心地采用行为，由于基金利率处于限度规模内，并且迄今为止金融情况的大幅压缩对经济的片面影响尚不分明。
美联储可能在十二月的点阵图中预测更高的利率峰值。即十一月加息75个基点，十二月加息50个基点，2月加息25个基点，3月加息25基点，联邦基金利率或将达到4.75-5%的峰值。
大少数美联储官员都表现，对高通胀的鹰派回应，是将联邦基金利率管制在一个足够限度的程度，并将其放弃在该程度，直到有使人服气的证据标明通胀正在向指标程度回归，而不是有限期上调。但这类战略可能很难在机会成熟时进行沟通，尤为是关于鲍威尔来讲，他似乎与咱们同样对中性利率的估量表现疑心，而再次小幅加息多是一个更简略的选择。
其次，为了让经济放弃在低于潜伏增长的轨道上，终究可能需求进一步加息。美联储策动了一场十分大范围的金融压缩，货泉政策的调剂对经济影响拥有滞后性，预计在2023年第二季度将重大拖累经济增长，但迄今为止的压缩带来的拖累将跟着时间的推移逐步减退。另外，过来一年帮忙缓解需要增长的财政压缩政策，如今已根本完结，家庭部门的实际可安排支出在将来一年可能会泛起不乱的正增长，这可能会致使有益的消费收入从新减速，美联储可能不能不进一步加息，以将需要增长放弃在潜伏程度下列，以便供需持续逐渐恢复均衡。
权衡市场恐慌乐观情绪的VIX指数从34.88的高位回落，因市场预期美联储将放缓加息。以后市场情绪处于小心乐观情绪中，从目前的趋向来看，该指数有进一步下探的可能。但是咱们需求思考的是，当市场情绪属于十分乐观的时分，美联储是不是会站出来向市场收回指引，修改乐观情绪，毕竟通胀仍没有看到显著的恶化。
来源：Tradingview, CMC Markets（十一月2日）
截至十一月2日，道琼斯指数自10月13日的低点反弹约14%。从总体趋向上看，价钱处于上涨趋向中。释放放缓加息的动静可能会促使价钱的短时间进一步上探，但是笔者以为此轮反弹可能曾经处于尾端，鱼尾巴肉少刺多，投资者还需小心操作。
道琼斯指数 —— 日线图
来源：CMC Markets（十一月2日）
李竹君 Leon Li
CMC Markets市场剖析师
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文章来源：CMC Markets
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