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十一月3日周四，美国国债收益率曲线的一个症结目标，2/10年收益率倒挂程度创下1980年代初以来新高，2年期美债收益率比10年期美债收益率高出58.6个基点。
美国2/10年期国债收益率利差上涨超过5.8个基点，刷新1980年代初以来最低位至-58.585个基点。
这一程度高于往年7月美国通胀数据发布后8月10日58个基点的利差。自8月中旬以来，该利差倒挂程度通常在倒挂58个基点到倒挂14个基点的区间规模内颠簸，收益率曲线变平整次要因为2年期美债利率降低幅度超过10年期美债利率而至。
周四，两年期美债收益率盘中一度飙升至5.134%，创2007年以来新高， 截止美东时间下昼5点，2年期国债收益率下跌9.4个基点，报4.7138%；10年期国债收益率下跌4.6个基点，报4.1469%。
本次美债长短时间收益率曲线倒挂从7月初开始。7月5日，被视为寰球资产定价之“锚”的10年期美债收益率与追踪短时间利率预期的2年期美债收益率持平，同为2.82%。7月6日开始，10年期与2年期美债收益率开始倒挂。
市场剖析称，以后美债收益率倒挂迅速走阔，次要由于美联储加息不停致使短端利率疾速下行，但长端利率下行幅度仍遭到经济预期走弱的压抑。深度倒挂反应出美国经济正在走弱，而且一定水平上预示美国经济将来一两年存在衰退危险。
1980年代初，时任美联储主席的沃尔克为了遏制通胀而进行的保守加息令美国经济大为受创。历史上，收益率曲线倒挂往往产生在经济衰退的十二-18个月前。
债券收益率曲线倒挂象征着投资者预计压缩政策将致使经济衰退并升高通胀率，所以提振了对较长时间债券的需要，且令短时间债券需要承压。周四市场对美联储政策利率峰值程度的预测曾经超过5%。
加拿小道明证券寰球利率战略主管Priya Misra称：
咱们以为美债收益率曲线会持续倒挂，由于市场以为美联储将持续加息并将容忍经济放缓，这类比预期更保守的加息门路发生了可怜的结果。咱们当初预期实际压缩水平可能会致使美国经济在2023年下半年堕入衰退。
值得留意的是， 只管2/10年美债收益率差值经常被市场看做是预测衰退危险的首要目标，但美联储更关怀的则是美国3个月/10年美债利差。
上周，这一美联储用来观测衰退危险的利差也泛起了倒挂，然而按照周三美联储的加息抉择以及鲍威尔的讲话，以后美联储仍然更关注管制通胀而非衰退危险。
另外，市场向来耽忧收益率曲线倒挂等当先目标曾经预示着美国经济可能很快堕入衰退，并且批判美联储在保守加息时疏忽政策的滞后性。但周三美联储主席鲍威尔在记者会上称，只管之前人们以为政策滞后性是长时间和多变的，但最新文献指出，政策的影响滞后时间缩短：
得多经济学家以为，一旦金融情况产生变动，影响会比之前更快。金融情况在美联储加息政策行为以前就曾经有了反映，十分不肯定滞后效应要多久能力对经济发生影响。 |
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