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百亿私募半夏投资的开创人李蓓，在本轮行情探底中的预测有些“神准”。
她在往年9月底后，屡次“预判”市场底行将泛起，而且于10月下旬地下表现旗下产品已启动抄底步调。
这些预判，当初看和行情的走向至关“吻合”。
而她在十一月7日又有最新观念。
在半夏投资最新的地下文章中， 她预判A股极可能曾经走过了本轮上涨的最低点。
她同时还提及了A股市场行情后续可能分“四步”演绎的进程。
这面前的逻辑固然值得关注。
A股市场“四步走”半夏投资李蓓最新发文强调：“A股极可能曾经走过了本轮上涨的最低点，极可能站在新一轮长时间牛市的终点。”
近两个月以来，她一直坚决地看好A股牛市终点的逻辑。
本次发文中，她“再进一步”，对将来市场的“步调”做出研判：
A股第一步：危险偏好修复的行情。中国的M2继续上升曾经好几个月，市场彻底不缺钱，只是缺决心。近期危险偏好的再度疾速好转，大抵是从9月初开始的，危险偏好修复的这一步，大盘指数大抵能够回到9月初的程度
回到这一程度后，市场需求劳动整固一段时间。
A股第二步：中国经济和企业盈利的企稳上升和美国利率的见顶回落，估量大抵会在明年的2季度先后。
A股第三步：企业盈利的继续上升，对各种轨制耽忧和国内情势的耽忧也将逐步弱化，市场会逐步找到决心，买方和卖方推进市场的决心和赚钱效应继续。
A股第四步：市场会进入一轮亢奋和低潮，银行体系淤积的活动性将会如潮水个别涌向股市。
中国制作业是症结李蓓提示投资者要关注制作业竞争力的变动。
她指出：寰球无数个传统的制作业劣势区域：欧洲，日韩，中国。疫情前的10年，上述区域都是贸易顺差的。过来两年，欧洲和日韩都曾经从贸易顺差转为贸易逆差，只要中国贸易顺差在继续扩张翻新高。
粗疏关注数据会发现：欧洲对美国的贸易顺差仍在扩张，欧洲最大的贸易逆差来自中国，过来两年疾速扩张。
实际上，2022年中国的贸易顺差持续创出新高，相对于于欧洲日韩的差距持续扩张。
基于此，李蓓梳理出下列首要论断：
中国曾经取代了欧洲，成为全世界最大的汽车出口国；中国在高端化工产品上完成了对韩国和欧洲的少量进口代替；中国出产了全世界四分之三的光伏产品，并出口到全世界。
提示投资人：中国胜出了从上述外贸数据的变动，李蓓判别：
将来缺陷相对于较少（不那末“烂”）的国度将能够胜出。
这个世界没有完善的轨制，没有完善的经济环境，无非是对比。
从后果下去看，目前为止，在寰球制作业，寰球商品贸易的竞技场上,中国曾经胜出了。
她还指出：巴斯夫、空客、宝马、公众等公司近期决策，减少百亿级别的对华投资。这些公司一定是综合对比了根底设施、人力资源、因素本钱、政治经济轨制、营商环境、产业配套等要素，以为中国依然是全世界最佳的选择。得多中国人身在其中而不自知，不自信。
未被留意的市场变动李蓓进一步指出：制作业的高竞争力、贸易顺差的翻新高，关于股票市场有着十分首要的含意，体当初盈利和估值两个方面：
1）中国的制作业企业胜利完成了产业降级，在国内竞争中胜出。假如咱们逾越经济的小周期颠簸，来对待企业的长时间均匀的盈利才能，中国制作业企业的长时间盈利才能，会上一个台阶。
2）中国有资历放弃一个低利率活动性相对于宽松的国际货泉利率环境，从而无利于股票的估值晋升。
李蓓特别提及人民币资产的“实力”——中国是往年以来独一一个降息的次要经济体，中国债券市场是寰球债券市场沙漠中的绿洲。中国在美国利率大幅回升的环境下，完成了所谓货泉政策的自主性。中美利差大幅度膨胀乃至当初明显倒挂，人民币汇率却放弃了对一揽子货泉的不乱，人民币强于欧元日元等次要货泉。
他指出，中国常常名目的结售汇的顺差仍然对消清偿券股票等资本名目的流出，中国总的代客结售汇顺差为正。中国的货泉政策能够自主，中国能够掉臂美国加息独立降息。
鉴于此，李蓓总结道：中国股市有资历开脱美国加息的压力，自主走牛，也给中国股市的胜出铺好了根底。
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