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近期在形成美股损失13万亿美元的大动荡中，往日成果上佳、旨在帮忙投资者管制亏损的对冲战略，不只难以发扬效用，乃至还拔苗助长。
面对标普500指数遭受2008年金融危机以来的最惨烈行情，专门购买股票看跌期权的基金仍然难以获利，而且购买Cboe颠簸率指数（VIX）看涨期权的投资者也未能从激烈颠簸中失掉报答，另外PPUT指数（买入标普500指数和股票看跌期权的投资组合）往年跌幅也达到20%摆布，简直能够和标普500指数的颓势等量齐观。
但与此同时，往年采取跨资产组合的对冲基金却冲出美股风暴，表示不俗。
股票看跌期权、VIX颠簸率指数战略成“昨日黄花”？
媒体称，对冲基金征询和钻研机构Calderwood Capital的联结开创人Dylan Grice近期表现，股票看跌期权在往年的表示诱发人们对部份战略要点发生“基本性”质疑：
这就像一家保险公司，当你产生变乱时，它却不赔付。
本来许多以对冲美股上涨为营销噱头的独特基金和买卖所买卖基金（ETF）均使用相对于简略的战略，即继续购买股票看跌期权合约，以此在标普500指数跌破阈值时维护投资组合收益。这些基金每月都会调剂阈值，而在此过程当中持续在新的看跌期权上投入少量资金。
而在VIX颠簸率指数方面，虽然其在全部2022年都远高于历史均匀程度，然而却始终放弃在相对于狭小的区间内，限度了投资收益。颠簸率指数已经从2020年2月的13.68，耗时一个月飙升至82.69的高位，但是近期的颠簸率指数却维持在25—35的区间内。
回顾以往的美股大动荡，在VIX颠簸率指数这一所谓的“恐怖目标”上进行小范围押注，就可以获取200%—300%的报答率，以此对消捐赠基金和养老金基金的收益降落。
对冲基金英仕曼（Man Group）的专家Peter van Dooijeweert表现：
你必需是一个十分灵敏的尾部对冲基金经理，并且其中有得多人......是遵守规定且公式化的，这是一个风险之处......自俄乌冲突以来，VIX颠簸率指数作为对冲工具曾经彻底生效。
跨资产组合“异军崛起”值得关注的是，和股票看跌期权和VIX颠簸率指数战略不同，往年采取跨资产组合的对冲基金取患了不俗的表示。
往年迄今为止，追踪一篮子专业对冲基金的Eurekahedge尾部危险指数下跌了13%。其中缘故在于，主权债券和货泉市场的颠簸性始终远高于股市。
美国洲际买卖所亲密关注美债市场颠簸的意向指数（Move Index）在往年飙升至疫情发作以来的最高程度，这使得期权买卖的利率更加丰厚。
专一颠簸性的对冲基金Capstone 的解决计划主管Thomas Leake表现：
实际上，咱们所阅历的危机是一场由利率主导的危机......这与央行的压缩政策和市场对将来利率门路的不肯定性无关，这致使对利率颠簸的市场定价大幅回升。 |
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