又一快时尚巨头登场，GAP中华区业务发售，售价将低于3.6亿

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寰球四大快时尚服装品牌之一的GAP，在进入中国市场十二年后，正式发售了其大中华区业务。
十一月8日，宝尊电商无限公司宣告将以全现金买卖的形式收购GAP大中华区业务，目前协定已实现签订，股权买卖对价为4000万美元，视协定终究调剂状况，总买卖金额不高于5000万美元。
宝尊电商对GAP大中华区两家经营主体的收购预计将于2023年上半年实现。同时，宝尊和多家隶属公司还和GAP签署了一系列协定，包罗宝尊获GAP独家受权在大中华区出产、推行和全渠道销售GAP产品，同时具有中国产品设计权。
宝尊电商是我国当先的品牌电商办事公司，和GAP也是“老相识”，早在2018年就做了GAP的电商办事商。如今，宝尊电商经过收购GAP大中华区业务，开始涉足“品牌办理”新业务，而GAP也顺利甩掉了大中华区这个“包袱”。
01、 从但愿到拖累
西班牙的ZARA、日本的优衣库、美国的GAP和瑞典的H&M，是寰球四大快时尚品牌。其中，GAP所属公司除了具有GAP外，还有Old Nave、Banana Republic和Athleta等品牌，是美国最大的服装公司之一。
跟其余三大快时尚品牌比拟，GAP进入我国市场的时间较晚，到2010年才在我国开了首家门店。虽然规划晚，但包罗我国在内的亚洲市场，曾在很长期内都是GAP团体的“但愿”。
西方财产Choice数据显示，2013年以来，GAP的营收曾经延续多年停滞不前，根本维持在150亿—170亿美元之间。分地域看，亚洲地域的事迹增速曾非常亮眼。
国金证券在研报中提到，2006财年到2016财年，GAP亚洲业务的复合增速为9.4%，而同期公司总营收复合增速则为-0.1%。亚洲业务占比也从2006财年的3.9%增长到了2016年的9.6%。
不外，从2017年开始，GAP亚洲区事迹就变得没那末“给力”了。数据显示，2018年当前GAP亚洲区营收开始逐年下滑，截至2021年其亚洲区营收为7.3亿美元，约占公司总营收的4.4%。



（数据来源：国金证券、公司年报）
近年事迹下滑后，GAP开始在我国市场膨胀。2020年该公司旗下的Old Nave品牌正式宣告退出中国市场，GAP品牌关店的事件也常常产生。
GAP之所以在我国市场“得胜”，最次要的一个缘故是近些年来我国服装行业尤为是快时尚行业曾经不是以前增速很快的横蛮成长阶段，想要开展好必需要跟上市场和消费者变动。而连衣服号码都被吐槽不合适中国消费者的GAP，显然没在这方面做好。
从已经的事迹但愿，到如今比年下滑，GAP发售大中华区业务也算是甩掉了一个包袱。
02、 宝尊电商为何要买？
接盘GAP大中华区业务的宝尊电商，是我国品牌电商办事行业的头部企业，2020年公司在港交所上市。据西方财产数据，截至2022年10月阿里巴巴为宝尊电商的最大股东，持股比例约为15%。
品牌电商办事，望文生义就是为品牌提供电商办事的企业。这个行业次要有两种业务模式，一种是经销模式，办事方经过品牌方或其经销商拿货后本人在网络渠道售卖，承当库存危险；另外一种非经销模式，办事商次要为品牌提供网店代经营、发货、数字营销等办事，本身不承当库存危险，赚的是办事费和佣金。
宝尊电商以非经销业务模式为主，2022年上半年，公司总的GMV（平台买卖总额）为400.8亿元，其中经销模式下的GMV为15.43亿元，占总GMV的3.85%。
按照官网显示，其办事的品牌数量达355家，涵盖耐克、飞利浦以及比亚迪等诸多出名品牌。
2022年上半年，宝尊电商的净营收为41.06亿元，其中经销模式下的产品销售支出为13.75亿元，非经销模式下的办事营收为27.32亿元。
经过公司披露的财报，咱们发现近两年宝尊电商的GMV及营收增速较以前有所放缓。
先说GMV，2017年到2019年，宝尊电商GMV从191.1亿元增长至444.1亿元，复合增长率为52.4%。而2020年和2021年，其GMV同比分别增长了25.4%和27.6%。
营收方面，自2020年开始，宝尊电商营收增速也泛起放缓的迹象。



事迹增速放缓，也许是公司尝试拓展新业务的缘故之一。收购GAP大中华区业务后，宝尊电商也将在原本的业务外，开启品牌办理业务线。
宝尊电商董事长兼CEO仇文彬表现：“宝尊品牌办理业务线，是对现有中心电商办事的策略延长，亦是相反相成。”
（作者 | 市界 齐敏倩 编纂 | 刘肖迎）