诸多要素同时趋同推进股市下跌

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无论谁获胜，中期选举对股市都是利好。但在往年的选举中泛起不合的政府更为乐观。
使人服气的时节性要素也告知咱们，当初是买入股票的好机会。下列是更多细节，以及八家值得斟酌的公司。
1. 中期选举效应，第一部份
家喻户晓，金融界和政界之间存在着一场对于谁更首要的低调争斗。在这场竞争中，华尔街对华盛顿特区进行了鞭挞，他们喜爱看到国会大厦被权力分裂所压抑。按照这类逻辑，当一党管制国会的部份席位，而另外一党管制白宫时，暗含的僵局象征着政客们能够做的破坏更小。
投资团体MAPFRE AM的副总经理帕特里克?尼尔森（Patrick Nielsen）表现:“民主党总统和共和党国会是过来90年来泛起的最好格式。”
尼尔森说，市场危险在于，鉴于政治两极分化加剧，咱们会在进步债权下限或在衰退期间使用财政安慰措施等问题上产生侵害市场的争执。
2. 中期选举效应，第二部份
从历史上看，中期选举建设了十分好的集会，拥有惊人的统一性。Yardeni Research的埃德?亚德尼（Ed Yardeni）指出，自1942年中期选举后，标普500指数在接上去的3个月、6个月和十二个月分别下跌了7.6％、14.1％和14.9％，涨幅分别为5.18％。这与选举后果有关。
上面的两个图表显示了历史。绿色和白色暗影区域代表选举后的十二个月。3个月、6个月和十二个月期间的市场变化百分比写在选举年的上面。



“在中期选举年，你通常会在第四季度看到一个次要的底部，”Heritage Capital的开创人兼总裁保罗?沙茨说。“市场目前正处于触底阶段。很难否定这一点。这可能会致使市场大幅反弹。”
这里有更多的证据能够证实这类乐观的选举年效应。Bear Traps Report的劳伦斯?麦克唐纳（Lawrence McDonald）指出，在过来10年里，芝加哥期权买卖所颠簸率指数（CBOE Volatility Index VIX） 十一月份上涨了5％至45％，均匀跌幅为20.4％。颠簸率指数降落象征着投资者正在冷静上去，这类情绪转变与股价下跌相干。往年十一月到目前为止，VIX指数上涨了9％，因此影响可能曾经开始浮现。周四的股市反弹将VIX指数推低至9月初以来的最低程度。
3.十月是熊市杀手
Heritage Capital的沙茨表现:“10月份被以为是熊市的最大杀手。”10月，十二只二战后的熊死亡。
为何会这样？
一个缘故多是10月份是机构投资者的减税兜售截止日期。我本人的实践（失掉了在两个半球进行的一些钻研的反对）是，冰冷的天气诱发了一种“为更艰巨的日子做筹备”的心态，这会让投资者播种现金，就像人类短暂以来在秋季播种食品同样。
不论是甚么缘故，时节性兜售发明了廉价货。
沙茨说:“当初的时机比我自2008年第四季度以来看到的还要多。”
我不是技术剖析的狂酷爱好者，但乏味的是，在10月13日泛起了一个看涨模式，这是比来的市场低点。在这类模式下，一天的买卖区间“吞噬”了前一天的买卖区间，当开盘价接近该区间的高点时，即为看涨。你能够把它想象成牛市和熊市之间的最初一场战役，牛市赢了，熊市认输。
Schatz也留意到了这一技术信号，他说:“第四季度泛起大幅低点的可能性固然更大。”
4. 圣诞白叟是真的
十一月到1月这段时间是市场的时节性淡季。美国银行（Bank of America）的量化剖析师告知咱们，自1936年以来，规范普尔500指数下跌了4.5％，而三个月的总体均匀涨幅为2.9％。另外，这一时间段只要24％的时间泛起了负收益，是除10月至十二月（19％）之外一切三个月期间中最低的。
亚德尼发现，自1928年以来，规范普尔500指数在10月、十一月和十二月的均匀涨幅分别为0.5％、0.6％和1.4％。“是的，弗吉尼亚，真的有圣诞白叟集会，”他总结道。
这张图表显示了自1928年以来的月度表示，但在中期选举年表示更加显著。

十一月是纳斯达克综合指数一年中表示最佳的月份，在中期选举年达到6.81％，自1971年以来的报答率为3.5％。去年十一月至往年4月的六个月，道琼斯工业股票均匀指数的均匀报答率为7.5％，为3.46％，而去年5月至10月的均匀报答率为0.8％。
甚么可能诱发反弹
反弹并不是高不可攀，缘故有三。
1. 正如我在这里所写的那样，人们的情绪变得极为暗中。通常状况下，最佳是在前景黯淡的时分买入，而不是在所有都很美妙的时分。这是由于市场是一种前瞻性的贴现机制。沙茨说:“大少数人在极端状况下简直老是错的，而咱们当初正处于一个极端。”“假如人们比及觉得真的很好，市场将比当初高出20％-30％。”
2. 通胀很快就会降落，由于下游价钱目标都在降落。这将使美联储（Federal Reserve）收回可能保持加息的信号。假如你眯着眼看，你曾经能够看到这方面的迹象。只管美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）仍持鹰派立场，但美联储副主席布雷纳德（Lael Brainard）在讲话中采用了更加随和的腔调。亚德尼表现:“斟酌到累积压缩对经济的影响拥有滞后性，布雷纳德以为，美联储可能曾经做得足够多，或者很快就会做得足够多，以升高通胀。”
政府周四说，10月份通胀率从上月的8.2％降至7.7％。这一比例也低于往年夏季疫情时代9.1％的峰值。
3.咱们可能完成经济软着陆。只管许多人依然置信，咱们将进入一场可能进一步紧缩股指的衰退，但事实可能并不是如斯。高盛（Goldman Sachs）经济学家简?哈祖斯（Jan Hatzius）表现，只管美联储采用了保守的压缩行为，但咱们仍有“十分公道的”时机防止衰退。他以为将来十二个月经济衰退的可能性为35％。一样，亚德尼以为经济衰退的可能性为40％，软着陆的可能性为60％。
走得更远更远
最简略的投资形式之一，可能也是最合适得多人的，就是按均匀本钱投资一篮子股票的长时间头寸。你能够经过影响深远的买卖所买卖基金（EFTs）来做到这一点，例如Schwab美国普遍市场ETF，iShares中心规范普尔美国股票市场ETF ITOT，投资组合规范普尔1500综合股票市场ETF。假如这是你的战略，在市场情绪如斯低迷的时分加大买入力度。
偏爱毁坏的货物
你可能会以为，在目前这样的难题时代，最佳买进资产负债表坚硬、自在现金流良好的公司。但沙茨表现，这多是最蹩脚的做法之一。相同，表示最佳的股票往往泛起在受打击最重大的股票中。Schatz说:“跌得至多的就是从底部反弹得至多的。”
事实上，从历史上看，在10月份因税收损失而兜售的股票通常表示更好，正如你在本专栏中看到的那样。
这里有一个附加的主题，我没有在阿谁专栏中说:被打败至多的人做得最佳。美国银行（Bank of America）说，去年十一月至往年1月，这些公司的事迹高出3.6个百分点，而总体而言，因税收损失而兜售股票的公司事迹高出1.8个百分点。
跌幅最大的四只股票是美国银行的两只“买入”评级的股票:Match Group， Caesars Entertainment；芯片领导者Nvidia占13.92％，Advanced Micro Devices占14.69％。
Schatz喜爱那些遭遇重创，但一旦市场总体再次上涨，就会在某一时辰住手上涨的股票。他们抵抗了随后的兜售浪潮，而是横盘买卖。
“这标明卖家曾经筋疲力尽，”他表现。
他持有的这种股票包罗网络开发平台Wix.Com WIX（17.61％）、艾伯维（1.50％）和生物制药（3.17％）的Moderna MRNA。
不然，就不要用以前牛市中的领导名字，也就是faang。沙茨列出的一个例外是网飞公司（Netflix），该公司在市场兜售中也禁受住了上涨的冲击。
他说:“我始终喜爱在难题时代上涨的最好股票。”
不然，规定是，当新的牛市泛起时，新的领导层也会泛起。新的领导集团多是甚么？
沙茨说:“斟酌到目前的利率程度和收益率曲线将会变陡的事实，金融行业将有资历成为一个领导群体。”
他们受害于利率回升和收益率曲线趋陡。在下一轮牛市的初期阶段，资料类股是另外一个潜伏的领导种别，由于它们对经济十分敏感。
本文源自金融界