“史上最佳”单车利润，却装不进车企的腰包

依伊

本文来自微信大众号：车市物语（ID：autostinger），作者：张凌霄，头图来自：视觉中国
在往年过来的三个季度，中国汽车品牌实现了一项“豪举”：9月份中国品牌乘用车销售十一6.6万辆，市场份额回升至50%。这是中国品牌乘用车第一次真正意义上与外资品牌“平分春色”。乘联会统计数据显示，往年前三季度，中国品牌乘用车累计销量占比46%，较2021年同期晋升5%。比拟之下，得多合资车企在份额被中国品牌挤占的同时，同比销量呈现负增长。
进入十一月，多家上市车企接踵交出了第三季度成就单。在利好政策的安慰下，销量、事迹回暖成为主旋律。比亚迪与长城乃至完成了“史上最佳”的单车利润。
与此同时，在年底各大车企冲销量的症结时代，“供给”却成为摆在每家车企背后的困难。长安汽车董事长朱华荣在近日举行的2022中国汽车论坛上表现，由于“缺芯贵电”，往年前三季度长顺产能损失了60.6万辆。
在全行业面临原资料本钱下跌、供给链危机的压力下，那边特斯拉“不讲武德”玩起了大幅提价。四季度，车企还能否连续盈利的场面？
一、勒紧裤腰带过日子
在金九银十的推进下，9月各大车企销量均完成了增长。其中，比亚迪、长安及广汽的自主品牌表示抢眼，往年前三个季度分别完成累计销量十一8 万辆、98.3 万辆（长安品牌）、18.2 万辆（广汽埃安）。比亚迪与广汽埃安完成了250%、149%的同比增长；长安汽车自主品牌新动力车累计销量约15.63万辆，同比增长十一7.85%。
伴有着销量的增长，三季度多个上市车企的营收均有不同水平的晋升。尤为是比亚迪，前三季度营收2677亿元，远超2021年全年的营收，完成了同比84%的增长。


数据来源：财报 制表：车市物语
和比亚迪净利润同比大涨281%不同，上汽团体与长安汽车堕入增收不增利的场面。财报数据显示，上汽团体三季度营收2十一4.2亿元，同比增长13.3%。但归属于上市公司股东的净利为57.4亿元，同比降落了18.4%；长安汽车三季度营收287.78亿元，同比增长28.39%。但归母净利润为10.42亿元，同比增加17.47%。
虽然净利润的数值在增加，然而从前三个季度来看，多家车企的毛利率与净利率与今年比拟，有显著改良。尤为是长城、长安完成了自2020年以来，毛利率与净利率的最高程度。
盈利才能的改良，除了销量进步带来的范围效应外，还来自于车企在不停强化对本钱和费用的管制。财报数据显示，与2020、2021年比拟，往年前三个季度，长城、上汽、长安、广汽、比亚迪在销售费用率或办理费用率上泛起不同水平的下调。在内部环境的压力下，国际车企经过不停优化产品构造来改良盈利才能。


数据来源：财报 制表：车市物语
而往年以来，长安新动力与长城汽车不谋而合地选择拿高价车型“开刀”。往年年终，长城汽车宣告暂停出产走量的高价车型黑猫、白猫。2021年，黑猫、白猫两款车型为欧拉品牌奉献了接近9万辆的终端销量。往年6月，长安新动力也宣告其售价10万元之内的A00级车型长安奔奔E-Star暂停接单。而在停产之前，奔奔E-Star在短短半年时间就卖出了超过7万辆新车。
乘联会秘书长崔东树曾评估道，假如黑猫、白猫这两款车型维持原价销售，往年欧拉品牌月销量极可能冲破2万辆。然而在原资料价钱下跌，供给链危机仍然存在的大配景下，将资源歪斜到利润更高的车型上，才是保住利润的基本之道。
二、中国车企战胜盈利的短板
值得留意的是，财报数据显示，比亚迪与长城汽车在往年三季度的单车净利润达到历史最好程度。比亚迪单车营收16.74 万元，单车净利润 0.99万元，创历史新高；长城 Q3单车营收达 13.16万元，单车净利润达 0.80万元。
比拟之下，上汽团体Q3单车净利润仅为0.30万元，延续三年上涨；长安汽车（含合资板块）单车净利润为0.23万元。而合资板块的走弱，是两大汽车团体单车利润表示欠安的次要缘故。
在三季度的财报中，上汽将净利润下滑归咎于疫情、零部件供给紧张、原资料价钱下跌等要素。财报数据显示，上汽团体第三季度净利率回落次要缘故之一来自投资收益大幅增加。第三季度上汽团体投资收益为40.6 亿元，同比下滑50.3%，其中对联营和合营企业的投资收益为30.5亿元，同比下滑27.4%......正面印证出合资板块的市场表示不迭预期。
而在“金九银十”的传统销售淡季中，合资企业长安马自达与长安福特的销量均呈现不同幅度的同比上涨。作为长安汽车的利润奶牛，长安福特（包罗林肯）在2021年奉献了64%的净利润，而且在2021年扭亏为盈。而到了往年，林肯品牌在国际的销量与去年同期比拟并没有太大起色，福特品牌能否扭转销量上涨的态势还要打个问号。
比拟之下，广汽团体的合资企业要显得顺利很多。往年前三个季度，广汽团体的投资收益高达十二2.68亿，其中对联营企业和合营企业的投资收益为十二1.44亿，同比大幅增长51.8%。在盈利才能上，广汽团体的单车净利润为仅为0.42万元。但合资板块的单车净利润为0.7万元，虽与上一季度比拟增加了约0.3万元，仍高于团体均匀程度。能够看出，两大合资车企广汽丰田与广汽本田仍然是广汽团体最次要的利润来源。
三、如何顶住原资料下跌的压力
“受‘缺芯贵电’影响，长安汽车新动力车型单车本钱增长了5000到35000元”朱华荣指出，“缺芯”致使芯片价钱回升，主机厂推销本钱减少，供应不成控，泛起“下线少量半成品、库存少量半成品”的景象。而“贵电”致使能源电池价钱不停下跌，电池价钱本钱超整车40%以上，乃至有些企业高达50%，对企业的运营形成极大的颠簸。碳酸锂原资料的价钱从2021年的每吨5万多元涨到了每吨60万元。
朱华荣所言其实不夸大，在往年的能源电池大会上，广汽团体董事长曾庆洪婉言，当初车企是在给宁德时期打工。他说，“在电池开展过程当中，因为下游资料价钱继续低落，致使电池企业向一体化减速。目前除特斯拉的新动力整车厂都是亏损的，都没有钱赚。”这也致使了，虽然埃安品牌的疾速上量，拉动了广汽团体营收真个显著增长，然而在利润端体现的其实不显著。曾庆洪在上一季度的财报会议上表现，“埃安实现了同比超100%的销量增长，但实际利润增长其实不显著。”
其实，在往年的财报中，简直每一个家上市车企都提到了原资料价钱下跌带来的压力。原资料是车企最大的营业本钱项之一，而关于新动力汽车来讲，电池又是原资料中最大本钱项。东兴证券剖析师指出，虽然国际新动力汽车浸透率在不停进步，范围效应开始凸显。但电池等次要资料价钱的不停回升将腐蚀掉单位固定本钱的降落空间。
一名不肯具名的车企人士透露，在原资料价钱下跌的问题上，车企除了涨价之外简直没有还手之力。地下统计数据显示，2022Q1 起，部份车企陆续调涨旗下新动力车型价钱，涨价幅度 4000 元-4万元不等。其中，特斯拉在往年前十月，已累计涨价2.4万元到3.6万元。


图片来源：国盛证券
但是，在四季度各大车企冲年度销量KPI的症结时代，特斯拉却“先降为敬”，最高3.7万元的提价幅度，很有掀起价钱战的象征。面对着新动力汽车补助行将退出，原资料价钱仍然高企，这轮“价钱战”，国际车企跟仍是不跟？
有剖析人士指出，内部环境冲击影响的原资料价钱下跌对企业运营有不小的影响。三季度多家车企盈利情况改良与往年年中，原资料价钱泛起回落有一定瓜葛。能够预见，假如四季度原资料价钱再度走高，车企的盈利空间将被紧缩。
前有车企称为宁德时期打工，后有电池厂商“哭穷”只赚了辛勤钱。中国汽车工业协会副秘书陈士华前不久承受采访时评估道，下游企业利润暴增，上游企业“连汤都喝不到”。
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