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1、板块估值处于相对于低位，行业信创显著减速
截至2022年十一月8日，计算机指数较年终上涨20.15％，跑赢沪深300指数；计算机板块PE-TTM为50.75，处于历史相对于低位。2022Q3基金对计算机行业的持仓比例为2.69％，环比晋升0.28个百分点。事迹方面，2022Q3计算机板块支出同比增长1.9％，增速环比Q2晋升，板块总体现金流改良；行业信创、智能汽车、卫星遥感运用等畛域公司事迹增长亮眼，其中信创板块三季度显著减速。
2、“大信创”浪潮将至，蓝海市场可期
（1）信创市场空间宽广。按照国度统计局数据，党政信创+行业信创掩盖人员算计约6500万。按照采招网数据，信创PC零件单价约5000元，信创办事器单价约5万元，可测算得信创产业潜伏空间为数千亿，假如再斟酌相干的行业运用软件，全部市场空间更加乐观。信创蓝海市场可期，在自主可控大配景下，无望关上产业龙头生长天花板。（2）国产化软硬件开展提速，生态继续完美。通过多年产品研发和打磨，根底软硬件作为ICT产业根底，国发生态日趋成熟，CPU、操作零碎、数据库等根底件的国产产品已逐渐进入可用、好用阶段；运用层的产品已逐渐可取代海内同类产品，例如ERP和工业软件，国产ERP受害行业信息化浪潮，浸透率继续晋升，工业软件畛域的部份平台、零碎、软件受害智能制作处于减速落地阶段，信创产业迎来开展良机。
3、驾驭景气宇减速的细分板块
（1）信创：政策、资本、产业共振，信创迎减速开展；（2）兵工信息化：浸透率疾速晋升，上游市场高景气；（3）金融信创：三季度显著复苏，行业迎减速开展；（4）信息平安：行业疾速增长，重点关注边际变动；（5）电力信创：产业大势所趋，迎来黄金开展期；（6）医疗信创：政策利好公布，医疗信创迎踊跃变动；（7）汽车智能化：“电动化、智能化、网联化”减速浸透，关注三大投资主线；（8）云计算：后疫情时期，企业上云仍在减速。
危险提醒：下游行业IT收入不迭预期；疫情影响全年事迹；人材流失危险。
本文源自券商研报精选 |
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