扒光FTX的底裤！究竟有多荒唐？

flyingrain

FTX倒下了，但故事尚无完结。
早些时分，接替SBF的新任CEO兼清理人John Ray III向美国联邦破产法院提交的最新文件，FTX面前暗藏已久的不胜浮出水面。
纵然是经手过震惊全美的坦然公司的清盘清理，具有40年法律和重组教训，Ray也不能不抵赖，与FTX比拟，坦然的财务造假也不外如斯：
在我的职业生涯中，我从未见过如斯完全的公司管制失败和如斯彻底不足可托赖的财务信息。
从受损的零碎残缺性和过错的国外监管，到管制权集中在极多数不足教训、不幼稚的集体手中，这类状况是史无前例的。
这份文件罗列了数条FTX的“罪行”，一言以蔽之，就是“没有记载”：没有任何银行账户、现金账户、应付账款或是投资、决策、乃至董事会会议记载。这样凌乱的企业，任何财务讲演“无论是不是通过审计都不成信赖”，暴雷只是迟早的问题。
只管SBF曾有数次声称本人是“无效利他主义者”，但直到他的所作所为被公诸于世，人们才知道他的言行之间存在着近乎荒谬与讥刺的鸿沟。



覆盖挪用客户资金
FTX犯下的最大过错，在于挪用、滥用公司和客户的资金。
这类状况离谱到甚么水平？离谱到公司的资金被用于购买员工的房产：
在其总部所在地巴哈马，公司资金被用于为员工和参谋购买屋宇和其余集体物品……某些房地产注销在上述员工与参谋的集体名义之下。
而办理层“薅走”的资金更多。
按照此前的报导，FTX向其关联公司Alameda提供了超过100亿美元的资金，而这笔资金很大水平来自于客户。
在截至2022年9月30日的Alameda资产负债表中（Ray自己对该报表不抱决心），Alameda总资产为134.6亿美元，这足以让其成为世界上最大的加密对冲基金。
其中，Alameda有41亿美元的关联方存款，包罗向SBF自己提供的10亿美元存款，向 FTX 联结开创人Nishad Singh提供的5.43亿美元，以及向FTX联结首席履行官Ryan Salame提供的5500万美元。

此前有报导称，Alameda与FTX买卖所之间存在某种后门瓜葛，是用“定制软件”创立的，它被形容为SBF能够在不收回任何警报的状况下捏造帐本的一种形式。
而Ray的讲演也证明了这个软件的存在：
（FTX）使用软件来瞒哄滥用客户资金、Alameda在FTC.com的自动清理协定的某些方面拥有机密豁免。
对于这个捏造帐本的软件，Ray没有提供更具体的信息，他将精神集中于“找回”FTX丧失的数字资产上。
Ray表现，虽然他当初管制着FTX的一切平台和但他“只定位并维护了一小部份数字资产”。其中包罗寄放在离线冷钱包中的约7.4亿美元加密货泉，而FTX团体在破产请求中披露的负债高达100亿至500亿美元。
文件还披露，在FTX团体请求破产维护之后，还有未经受权的3亿美元FTT代币“被造出”，在请求破产以前的很多天、数周和数月内可能都产生清偿权人资产的巨额转移：
已找到的约7.4亿美元加密货泉还没有法确认能否在FTX团体的不同业务组之间进行调配。
还有得多债务人无奈管制的加密货泉，包罗：
1）在破产请求维护发动当日最少3.72亿美元被未经受权地转移走；
2）在请求发动后由未经受权的来源制作了大约3亿美元的FTX平台原生代表FTT；
3）以及团体联结开创人和其余相干人士未能辨认出、但包孕债务人资产的其余钱包地址。
Ray表现，他无奈失掉包罗客户在内的FTX前50大债务人名单。

外部管制凌乱
资金的随便挪用，袒露了FTX的外部管制之凌乱。
新近华尔街见闻文章就提到，FTX基本就没有现金的集中管制轨制，这象征着清理人无奈获取公司的银行账户名单：
FTX团体没有对其现金进行集中管制。现金办理顺序失误包罗不足精确的银行账户和账户签字人名单，以及对寰球银行协作火伴的信用度关注不敷。
FTX团体没有我以为合适商业企业的领取管制类型。例如，团体员工经过在线聊天平台提交款项请求，不同的主管小组经过回复emoji心情包来批准付款。
因为现金办理失败，Ray的团队其实不分明FTX目前实际究竟有多少现金，按照可用的账簿和记载，预算出约5.6亿美元可归属于FTX各实体，比拟之下，据报导SBF上周告知投资者FTX将需求大约80亿美元的缺口。
更有甚者，作为一家数字资产买卖所，FTX并无为其数字资产保存账簿或记载，以及须要的平安管制措施。FTX次要业务的数字资产拜候权限由SBF和另外一合伙人Wang管制，而最首要的客户秘钥居然保留在一个不平安的群组电子邮件账户上。
在这样疏松的“管制”下，挪用客户资金毫无难度，再加之Ray指出FTX其实不会对加密货泉头寸进行逐日核查，致使这类行动简直不会被留意。
另外，FTX的人力资源办理也是破绽百出，Ray表现，FTX的人力资源中混淆了各个实体的员工和外包人员，记载与责任调配其实不明白，FTX也给不出一份残缺的人员名单。
Ray同时也暗示，在这样的轨制下，FTX可能存在“吃空饷”的状况：
迄今为止，屡次尝试分割某些假设的员工以确认其身份均未胜利。
公司治理层面，FTX更是“涣散”到了极致：
FTX团体没有适量的公司治理模式，从未召开过董事会的会议，后任CEO Sam Bankman-Fried据称使用自动删除动静的软件来转达严重决策和进行沟通，并要求员工也这样做，FTX的经营因此“不足耐久记载”。
因为各方各面都不足记载，Ray屡次重申FTX的一切财务讲演都“不成置信”：
由于这份资产负债表是在债权人由 Bankman-Fried 学生管制的状况下制造的，所以我对它没有决心，其中的信息截至所述日期可能不正确。
Ray说，他对他发现的通过审计的报表怀有“极大的耽忧”，由于其中一家审计机构的网站显示他们是“有史以来第一家在元宇宙平台Decentraland上正式开设总部的注册会计师事务所”。

Alameda的殒落
只管大家都知道FTX的暴雷始于Alameda的资产负债表被披露，但这一对冲基金是如何走到明天这一步的？
有媒体指出，Alameda与FTX的亲密关联，使得该基金的一切操作均可以跑在市场的最后面：
首先，Alameda能够彻底拜候FTX的定单流，使该对冲基金可以当先于FTX客户的买卖。
另外，因为FTX和Alameda之间的亲密瓜葛，后者可以参预拉高和倾销方案。
当像FTX这样的大型买卖所上市一种代币时，它的价值通常会大幅增长。Alameda掌握了代币什么时候在FTX上市的外部信息，在代币上市宣告前动手，并在动静爆出后以更高的价钱发售。
一样地，Alameda还经过高价购买少量FTT，在市场上推高其价钱，接着再以低价FTT作为典质，向FTX客户们存款，用高杠杆成倍扩张本人买卖利润。
在高杠杆及币圈微小的颠簸下，Alameda在比来的加密货泉危机中损失了少量的钱，使得SBF不能不挪用FTX中的客户资金补救亏空，终究致使了FTX的灭亡。

SBF会入狱吗？
只管挪用了客户巨额资金，但SBF可能仍将防止牢狱之灾。
与其余币圈名人不同的一点是，SBF其人热中于参预政治。有媒体报导，SBF与“简直一切能够想象到”的民主党出名人士建设了分割，并常常与比尔克林顿、托尼布莱尔等权力人物一同加入流动。
在2022年中期选举期间，SBF破费了4000万美元用于竞选捐款以反对民主党候选人，这使他成了民主党的第二大捐款人，也为他进入白宫，游说制订无利于他和他的公司的法规提供了时机。
或许受了SBF的影响，他的此外两位合伙人Singh和Salame一样也在中选期间为政客提供了捐款，不外Singh是向左倾组织PAC捐助了740万美元，而Salame则是向共和党捐助了2390万美元。
很难说SBF和他的守业团队花在政治捐赠上的钱有多大比例来自于他们挪用的客户资金，但这些付出颇有可能也将给他们回馈一定水平的维护。

“最洁净的加密货泉机构”
在本月暴雷之前，FTX曾吹牛本人是寰球“监管最严”的买卖所，但这一名称可能也是用钱买来的。
据媒体报导，为了缩短获取牌照的进程，SBF收购了美国股票买卖平台IEX 10%的股分，并具有在将来两年半内将其整个收购的选择权。因为IEX曾经获取美国监管部门的许可，因此，FTX经过收购也将IEX的牌照纳为己有。
一份FTX会议文件显示，FTX在“出于监管目的的收购”上破费了约20亿美元。
文件显示，FTX将其监管位置视为吸引次要投资者新资本的一种形式。在反对其请求数亿美元资金的文件中，它把牌照作为一个症结的竞争劣势。
该公司表现，“监管护城河”为竞争对手发明了障碍，并使其可以进入不受监管的实体无奈触及的利润丰厚的新市场和协作火伴瓜葛。
在往年6月提交给投资者的一份文件中，FTX宣告：
FTX是加密货泉畛域最洁净的机构。
?星标华尔街见闻，好内容不错过?
本文不构成集体投资倡议，也未斟酌到一般用户特殊的投资指标、财务情况或需求。用户招考虑本文中的任何意见、观念或论断是不是合乎其特定情况。市场有危险，投资需小心，请独立判别和决策。
清理过坦然的新任CEO都震惊了