镍周报：“妖镍”重出江湖

lucychangym

来源：浑沌天成钻研
观念概述：
本周LME将镍包管金进步，增强对镍市场买卖的监控，伦镍阅历过山车式行情，上涨后表里盘价差放大，海内电镍进口亏损收窄。供应端，镍不二价格泛起松动，最新成交价1380元/镍。本周印尼新增两条RKEF产线，另外印尼提议建设“镍佩克”协调剂合镍政策，澳大利亚及加拿大持疑心态度。
需要端，十一月不锈钢排产同比减少，而因为不锈钢出产利润欠安且需要油腻，少数厂家十二月有增产动向。新动力市场同比表示杰出，环比微降，十一月特斯拉部份车型交付周期由最长4-8周缩短至1-5周。
整体来看，微观上美联储加息预期放缓；印尼供应继续释放，国际不锈钢排产同环比晋升，终端需要未见显著起色；新动力需要边际走弱，国际外库存偏低程度撑持镍价，微观压力预期减缓，预计短时间镍价偏强运转，但寰球供应不停减少，且上游对高镍价承受度不高，买卖上倡议暂张望。
战略倡议：
趋向战略：张望
危险提醒：
印尼出口关税
硫酸镍加工产能释放
微观危险
低库存
一 一周要点与均衡
1、印尼力勤镍铁名目投产静态
据Mysteel调研理解，十一月13日，印尼力勤镍铁治炼名目一期 （8条RKEF产线）第2条产线顺利投产出铁预计顺利达产后新增镍生铁镍金属产量或将达到850吨/月。（Mysteel）
2、 十一月14日，据行业相干人士透露，假如在印尼的镍铁企业能够包管会持续向上游（不锈钢或是新源）开展实体产业，则给予2年过渡期。（Mysteel）
3、印尼morowali园区出产静态
据Mysteel调研理解，近日，印尼morowali园区名目13 （ONI:4条RKEF产线）第1条镍铁产线投产出铁，预计正式投产后月度镍金属产量将减少约1000吨。该名目残余3条产线预计将在23年1季度陆续投产。（Mysteel）
4、中伟与Antam签订独特建立镍工业园区协定
2022年十一月16日，中国先驱体制作商中伟团体（CNGR）与印尼国有矿业公司安塔姆（PT Aneka Tambang Tbk）签订了在印尼建立镍工业园的框架协定。中伟将在安塔姆的子公司 PT Kawasan Industri Antam Timur 办理的园区内投资出产年产能为 8万吨的镍锍，预计将于 2025 年开始经营。（Mysteel）
5、山东某钢厂十一月方案增产300系不锈钢1万吨
Mysteel理解，市场行情偏弱，接单不迭预期，山东某不锈钢厂十一月方案增产约1万吨，正常状况下，该钢厂产量为6-7万吨，产品次要为300系热轧，此外，钢厂方案十二月至2023年1月份将持续支配增产检验。（Mysteel）
6、海水河谷与通用汽车签订长时间镍供给协定
1月18日，据悉海水河谷子公司海水河谷加拿大公司与通用汽车公司已就加拿大魁北克省贝坎库尔市海水河谷拟建工厂生产的电池级硫酸镍的长时间供给签订协定。该协定确保通用汽车将获取硫酸镍供给，以反对其在北美疾速增长的电动汽车出产需要。按照协定条款，海水河谷每一年将向通用汽车供给含镍2.5万吨的电池级硫酸镍，用于通用汽车Ultium 电池的出产。（Mysteel）
7、住友金属旨在进步正极电池资料产量
外电十一月18日动静，日本住友金属矿业株式会社（Sumitomo Metal Mining Co Ltd）总裁周四表现，该公司方案进步出产正极电池资料的才能，并扩张产品规模，以知足电动汽车行业不停增长的需要。该公司为特斯拉电动汽车中使用的松下锂离子电池提供镍钴铝（NCA）正极资料，该公司正在日本西部的Niihama建造工厂，以在2026年3月以前将其每个月的正极产量从当初的5000吨进步至7000吨。该公司正在斟酌进一步扩建，以期到2031年3月将其月产量进步到15000吨。（SHMET）
二 供应端：海内供应继续释放
1、镍矿：国际镍铁产量预期上升，菲律宾旱季将至发运回落，矿价止跌上升。
1）矿价与海运费：矿区旱季出矿增加，矿价小幅上升

3）菲律宾在装同比下跌环比下滑，离港数同环比下跌。

4）红土镍矿：9月镍矿总体进口同比增加，港口库存小幅回升



2、镍铁：铁厂钢厂博弈加剧，镍不二价格泛起松动
1）价钱与利润：不锈钢厂向上追求利润，镍不二价格松动。

2）产量与进口：2022年10月中国镍铁实际产量金属量3.37万吨，环比增10.95％，同比增17.56％。

3）印尼产量及进口：10月印尼镍生铁实际产量金属量10.28万吨，环比减少0.89％。中国自印尼进口镍生铁大幅下跌。

3、废不锈钢：废不锈钢十一月预期供应环比小幅下滑

4、电解镍:国际纯镍现货升水下调，产量预计小幅回升。



三
需要端：不锈钢排产预期下滑，新动力市场同比表示杰出
1、寰球及中国原生镍消费构造

2、不锈钢：国际10月不锈钢排产环比回升
1）不锈钢原料：不锈钢原料价钱下跌。

2）300系不锈钢利润小幅亏损

3）产量：十一月份国际40家不锈钢厂粗钢排产3十一.38万吨，预计十一月环比减少1.6％，同比减少十二.4％。其中200系96.2万吨，预计月环比增3％，同比减少18.1％，300系166.36万吨，预计月环比增0.8％，同比减少13.6％，400系48.82万吨，预计月环比减少1.8％，同比减少十二.4％。

4）9月不锈钢出口环比增加。

5）不锈钢库存：本周全国主流市场不锈钢社会库存总量67.18万吨，周环比回升3.33％，年同比回升2.39％，呈全系别累库，印尼资源回流，300系库存延续下跌。

6） 8月不锈钢表需同环比下滑

3、不锈钢终端消费：

1）石化：石化固定投资放弃正增长

2）房地产：新动工维持负增长，完工同比回落

3）电梯与家电：家电产量同比上升，电梯表示较差。

4）厨房、烹饪销售同比表示仍然偏弱

5）装备：装备产量累计同比少数持稳，包装公用装备及饲料加工器械同比表示较差。

6）汽车累计同比持平，铁路机车表示凸起，动车累计同比欠佳

4、新动力：10月新动力汽车表示优异
1）硫酸镍：镍豆制硫酸镍维持亏损，硫酸镍原料中湿法两头品及高冰镍用量占比大幅晋升。



2）三元先驱体：10月产量环比晋升。9月出口环比上升。

3）新动力汽车销售同比增长：乘联会数据10月新动力乘用车零售销量达到67.6万辆，同比增长85.8％，环比增0.4％。1-10月新动力乘用车零售501.5万辆，同比增长十一0.8％。10月新动力乘用车批发销量达到55.6万辆，同比增长75.2％，环比降9.0％。1-10月新动力乘用车国际批发443.2万辆，同比增长107.5％。

四 库存：国际外库存偏低程度
1）国际保税区库存回升，社会库存下滑。

2）LME镍小幅去库，上期所库存回落。



五 月差与升贴水
1）LME镍0-3 back构造维持

六 技术走势：沪镍指数

七 论断：
本周LME将镍包管金进步，增强对镍市场买卖的监控，伦镍阅历过山车式行情，大幅上涨后表里盘价差放大，海内电镍进口亏损收窄。供应端，镍不二价格泛起松动，最新成交价1380元/镍。印尼新增两条RKEF产线，另外印尼提议建设“镍佩克”协调剂合镍政策，澳大利亚及加拿大持疑心态度。
本文源自行业资讯