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本文来自微信大众号：豹变（ID：baobiannews），作者：赵若慈，编纂：刘杨，题图来自：视觉中国
十一月22日，爱奇艺公布了2022年第三季度事迹讲演，延续三个季度完成经营盈利。
财报显示，本季度爱奇艺总支出为75亿元，较去年同期降落2%，非公认会计原则下归母净利润为1.872亿元，去年同期为亏损14亿元。
这一季度，爱奇艺仍旧坚持“降本增效”的根本战略，在大环境趋冷的状况下，延续三季度盈利实属不容易。爱奇艺开创人、CEO龚宇在当天财报电话会上表现：“经过往年前三个季度的致力，爱奇艺实现标记性逆转，业务表示远超年终设定的指标。”
但是，资本市场似乎其实不买账。十一月22日，爱奇艺美股盘前拉升，涨超10%，但Q3财报公布后，股价收盘迅速上涨。截至北京时间十一月23日美股开盘，爱奇艺报收2.43美元/股，上涨14.44%。
延续三个季度“降本增效”，爱奇艺口袋里的钱多了，而后呢？
一、将“降本增效”进行究竟
往年三季度，爱奇艺“降本”力度仍旧不减。
财报数据显示，支出本钱为57亿元，同比降落19%，其中内容本钱为43亿元，同比降落18%。爱奇艺表现，内容本钱的降落是“内容战略的改进和经营效力的进步推进的”。
此外，爱奇艺在人员方面进一步“瘦身”。第三季度，销售、个别和办理费用9.803亿元，同比降落21%，研发费用为4.759亿元，同比降落30%。这部份收入的增加次要缘故都与人员相干的薪酬费用增加相干。
“增效”方面，“原创内容”是本季爱奇艺财报强调的重点。财报显示，三季度爱奇艺内容散发支出为7.297亿元，同比增长16%。
爱奇艺首席内容官王晓晖在财报电话会上提到：“爱奇艺从2018年实施热度值目标，共泛起6部热度值破万的剧集，其中4部在往年，2部在Q3。阐明通过长时间致力，自制剧曾经成为IP爆款的主力军。”
Q3热度破万的两部自制剧，一部是景象级古偶《苍兰诀》，另外一部是取材于实在事情的警匪悬疑剧《罚罪》，除此以外，《请君》和《蠢才根本法》两部剧也播种一定热度。
上一季度，“恋恋剧院”的《苍兰诀》在8月份开播，彼时暑期档古偶大剧混战曾经进入后半段，但《苍兰诀》一经播出就成为暑期档“黑马”，“诀人”得“诀症”乃至成为社交新景象。
“定制化排播+多平台互动经营”的战略同样成为爱奇艺经营重点剧目的策略。自制内容不只可以带来最直观的内容支出，更首要的是带来更多高利润率的衍生业务的可能性。好比《苍兰诀》剧集爆火的同时，同IP的动漫版也在爱奇艺独播。
综艺方面，三季度全部综艺市场竞争剧烈，芒果“浪姐”“披哥”来势汹汹。按照云和数据，爱奇艺综艺上新21部，同比增加15部，正片无效播放22亿，同比下滑21%。
爱奇艺三季度上新综艺正片无效播放TOP5分别是《中国说唱巅峰对决》《极限应战第八季》《中国好声响2022》《做家务的男人第4季》和《嗨放派第2季》，除《中国说唱巅峰对决》市占率达8.1%外，其余综艺表示平平。
总的来讲，自制剧的爆款拉动三季度爱奇艺总体内容增长。
二、爆款以外，内有隐忧
在2022年Q3财报电话会上，爱奇艺CFO汪骏提到，过来三个季度爱奇艺始终在管制内容本钱，重视内容质量输入。“更好的内容会带来两个货色，包罗咱们自身主业务的增长、会员数的减少，为咱们长时间开展奠定一个根底，在这个根底之上，用户数的减少、支出的减少又会带来利润的减少，利润的减少又带来现金流的减少，这就是一个正循环。”
增长逻辑虽是如斯，然而理想显然更加严酷。
三季度爱奇艺的均匀逐日定阅会员总数为1.01亿，只管比上一季度增长了超1000万，但2021同期为1.047亿。在ARM（月度均匀单会员支出）上，2022年Q3爱奇艺单会员的月均匀支出为13.90元，同比增长2%。但会员办事支出为42亿元，同比降落2%。
在财报电话会中，汪骏表现：“中心业务战略次要关注推进会员办事支出的三个方面。第一，减少会员奉献的均匀支出；第二，进步会员的留存率；第三，吸引新用户并将其转化为会员。”
“减少会员奉献的均匀支出”象征着爱奇艺在将来还有涨价的可能。背负着增长压力，2020年十一月，爱奇艺进行了9年来初次涨价，一年后的2021年十二月，爱奇艺再次将会员价钱调高，涨幅在9%～20%之间。
只管爱奇艺已经这样解释涨价的缘故：“视频平台的会员定阅价钱始终偏低，这一景象已影响到了行业的安康开展。为了建设更为良性的产业生态，让优秀的内容出产者有所报答，终究为会员提供更多、更好的内容。”
但在看到“更多、更好的内容”以前，用户似乎其实不能买账。过后网友们对于爱奇艺涨价的态度大可能是质疑。会员涨价后，当季爱奇艺的会员数泛起震荡。财报数据显示，2021年四季度，爱奇艺季度日均总定阅会员数为9700万，同比增加570万。
此外，“进步会员的留存率”“吸引新用户将其转化为会员”需求以优质内容为保障。进步会员留存率的基本逻辑是平台继续产出好的内容，用户继续付费，终究可以达到用户是为“平台”付费，而不单单是为“内容”付费的模式。
但目前国际的长视频平台用户，付费习气仍旧是随着内容走。正如90后女孩晓月（化名）告知《豹变》：“8月份为《苍兰诀》豪情付费了爱奇艺会员，看完之后勾销了续订办事。直到比来看《卿卿日常》才又买了一次爱奇艺会员。不外为了同时追《扑灭我和煦你》和《再见爱人2》，还充了优酷和芒果的会员，比来会员开消的确对比大。”
所以，会员方面，目前爱奇艺的指标不单单是靠爆款剧来拉新，更首要的是如何经过放弃“爆款率”来进步会员留存率，让会员们继续买单。
除了会员增长的困难，广告支出也面临应战。财报显示，第三季度爱奇艺在线广告办事支出为十二亿元，同比降落25%，次要缘故是应战性的微观经济环境。
即便内容品质跟得上，爆款频出，也耐不住广告总体环境趋冷，广告主们的钱包越攥越紧。三季度爱奇艺的剧集法治案情剧《底线》全程零广告，口碑较好的《唐代诡事录》一样也没能遭到广告主青眼。
这也是长视频行业独特面临的应战。在豆瓣“收视率钻研核心”小组里，比来组员们经常提及“萝卜率”（即“裸播率”，一部剧裸播集数占总集数的多少），经过金主们对一部剧的态度，大多也能够揣测出这部剧的播映实力。
“萝卜剧”愈来愈多，阐明品牌金主们对娱乐产品的投放愈发小心。
如何花式植入、进步转化率成为长视频平台们头疼的一大问题。自从马东在《奇葩说》花式念广博得广告主青眼后，愈来愈多的节目将品牌信息融入段子拔出曾经节目中，当广告成为猝不迭防的笑点，观众没有那末排斥之后，脱口秀节目愈来愈受广告主的喜欢。据统计，《脱口秀大会》第三季时只要5个资助，到第四季和第五季，每一个季都能拉到10个品牌资助，涵盖乳品、汽车等多个赛道。
总之，在微观环境转好以前，不单单是内容，长视频们在广告上也得“卷”起来。
三、新增量在哪？
9月15日，龚宇初次以“一家盈利上市公司CEO”的身份泛起在自家一年一度的“悦享会”，他说：“往年上半年爱奇艺高效履行‘开源节流’战略，全力晋升会员、广告等首要业务支出，完成扭亏为盈；下半年，爱奇艺开启‘冷静增长’战略，适量加大内容和市场投入。”
演讲中，龚宇将上半年公司的“开源节流”定义为“压力测试”，他提到：“上半年压力测试给了咱们更少数据，这让咱们更有决心知道下半年、明年怎么做。”
从三季度的财报数据来看，爱奇艺目前仍旧处于“开源节流”到“冷静增长”的过渡期中，将来还需进一步探究，在内容、会员、广告以外追求更多“增量”。
往年7月19日，爱奇艺和抖音官宣两者达成协作，象征着长短视频的一次“破冰”。爱奇艺向抖音受权其具有版权的长视频内容，用于短视频二创。9月份，抖音公布针对爱奇艺协作片单的二传鼓励方案，面向影视综创作者征稿，嘉奖包孕流量鼓励和现金鼓励。
三季度中，按照《苍兰诀》出品方公布的数据显示，抖音上与《苍兰诀》相干播放量过亿的话题总计18个，累计播放量达230亿。该剧相干内容共发生超十一00个热点，累计暴光近80亿。
此外，在疫情影响下，居家时间增长，院线电影提早上映，“云影院”成为爱奇艺关注的重点。9月1日，爱奇艺宣告晋升点播分账期片方分账比例，从60%晋升到90%，独家协作名目点播分账期的单片票价进步至最低18元，暂定履行两年。
在爱奇艺9月份发布的云影院首映电影票房榜中，排名第一的《发财日记》片方总分账金额为4416.3万元，但在豆瓣上，该片的评分仅为5.7分。如斯看来，疫情下，在构筑“家庭影院”的需要中，云影院的确有开展空间，但条件是要先开脱网大短暂以来“精雕细刻”的刻板印象。
除此以外，只管爱奇艺的出海业务、随刻业务、VR/AR等都在“悦享会”上作为“下一代业务”被提到，但从三季度的财报来看，这些业务目前仍旧处于刚刚起步阶段，短时间内难以成为“增量。
内容永久是长视频平台的中心业务。月狐数据显示，《苍兰诀》8月份带动爱奇艺新增用户数再翻新高，当月新增近1亿的用户。不外，并非一切内容都可以成为“爆款”，当《苍兰诀》的爆款周期完结后，爱奇艺是不是需求寻觅下一个“小兰花”？
靠“省钱”挤出来的盈利，曾经继续了三个季度。接上去，爱奇艺需求更实真实在地解决本人的内容焦虑。
本文来自微信大众号：豹变（ID：baobiannews），作者：赵若慈，编纂：刘杨
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