|
|
见习记者 郭玟君
将来，香港证券及期货事务监察委员会（下列简称“香港证监会”）可能会进一步晋升对香港的期货持牌人的风控要求，以应答金融及商品市场的极端颠簸。
2022年十一月25日，香港证监会公布《无关倡议的的征询文件》（下列简称《征询文件》），就合用于持牌期货经游记的倡议危险办理指引展开征询。
征询期截至2023年1月31日。香港证监会将会斟酌在征询期完结前接获的一切意见书，而后才就无关倡议作最初定稿。当无关倡议定案后，香港证监会便会一并颁发征询总结文件及指引的最初定稿。
证监会副行政总裁兼中介机构部履行董事梁凤仪女士表现：“近期金融及商品期货市场的震荡，凸显了期货经游记在市况颠簸状况下所面对的应战。倡议的危险办理指引旨在为期货经游记提供适时的指点，以协助它们更妥善地办理与其业务无关的危险。”
次要内容：倡议期货经游记
须设定更加审慎的危险办理措施
香港证监会倡议按照香港的《证券及期货条例》第399条收回对于期货经游记买卖流动的危险办理指引，以增补现有的危险办理规则。《合用于从事期货合约买卖的持牌人的危险办理指引》（下列简称“《倡议指引》”）将合用于一切获发牌进行第2类受规管流动（期货合约买卖）的持牌法团（期货经游记），不管它们所从事的是金融仍是商品期货买卖。
《倡议指引》次要包罗无关监控及办理期货买卖流动所发生的次要危险的定性规则。次要倡议包罗要求期货经游记须设定审慎的客户危险限额，及遵从无关商品期货的额定规则。期货经游记亦须对履行或结算代理人进行渎职审查复核，更妥善地保障客户资产，及就在香港之外中央的期货市场进行交易及处置在香港之外中央的客户资产设有监控措施。
另外，如客户曾在过来30个历日内两次未能于清缴限期或以前清缴追缴包管金而无公道辩白，期货经游记将须坚持收取任何未清缴的追缴包管金，及在合用的状况下，遵守其无关强迫平仓的外部政策。期货经游记亦须设定优惠包管金待遇的门槛。
大部份规则都包孕了业界的现有危险办理功课手法，或阐释实际上如何运用《证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守原则》的现有规则。
公布配景：
屡次极端市场颠簸袒露诸多危险
《征询文件》罗列了过来两年，金融及商品期货市场阅历的几回极端市场颠簸，令期货经游记及其客户泛起危险的案例。
【案例一】2020年3月16日，跟着2019冠状病毒病疫情的发作，恒指波幅指数收报64.8，创下该指数自20十一年2月推出以来的新高。进入2022年，市场因对寰球经济增长放缓，美国收紧货泉政策，疫情的变动及地缘政治事态紧张的忧虑而持续大幅颠簸。恒生指数在2022年3月15日收报18,415点，是五年来的低位。2022年3月17日，恒生指数在中午时段飊升了约5.8%。当天上午，一家大型期货经游记无奈在限期以前执行香港期货结算无限公司追收的强迫本日变价调剂及按金，缘故是与该期货经游记无关连的固有客户建设了大额的反向仓盘，令结算所对该期货经游记施加的包管金规则忽然急升。
【案例二】2020年3月9、十二、16及18日，规范普尔500指数（标普500指数）暴涨，触发市场熔断机制。极真个波幅据报是由于对新冠疫情发作及油价上涨的忧虑等所致使。
【案例三】2020年4月，西德州中级轻原油期货合约（WTI合约）在纽约商品买卖所以正数价钱买卖。在该合约到期前的一天，即月（2020年5月）WTI期货合约的价钱跌至正数，是该合约37年历史以来的初次。这次极端波幅据报是由于对没有足够的实体仓储设施以便按合约以现货交收，及新冠疫情期间动力需要疲弱的忧虑等所致使。
【案例四】2022年3月8日，伦敦金属买卖所三个月镍规范合约的价钱忽然急升，伦敦金属买卖所前所未有地暂停及勾销了镍合约的买卖。这次极端波幅据报是对镍供给充足的忧虑等缘故所致使。
媒体对部份上述事情甚表关注，纷纭大字标题报导某些期货投资者和他们的经游记遭到了重创。当香港证监会跟进期货经游记所遭到的影响时，发现期货经游记有部份客户蒙受了损失，及未能清缴追缴包管金。一些期货经游记遭到重大影响，并需求紧迫资金或财政支援以避免违反它们对结算所负有的责任，或确保合乎《证券及期货（财政资源）规定》。
《征询文件》十七问
《征询文件》约请市场参预者及相干人士于2023年1月31日或以前，就《征询文件》探讨的各项倡议提交书面意见，或评论可能对这些倡议发生严重影响的相干事宜。《征询文件》提出了下列17个问题。
【问题1】你是不是赞同应就期货业务所波及的每项严重危险而指定一位担任人员或一位中心本能机能主管办理该危险？
【问题2】你是不是赞同期货经游记在理解商品期货产品的相干商品市场的性质及危险时，招考虑《倡议指引》所列要素？如否，请加以阐明。
【问题3】你是不是赞同将客户危险限额归入期货经游记的危险办理零碎、买卖唆使办理零碎或买卖平台以内，能令期货经游记得以更妥善地办理其因客户买卖而承当的危险？
【问题4】你是不是赞同合用于期货经游记的联属客户（即自身是被香港或某订明国度的金融监管机构规管或监视的团体实体）的代替规则，将有助期货经游记办理其就该等客户的买卖流动而承当的危险？如否，请提供理据及代替计划。
【问题5】你是不是赞同如某客户曾在过来30个历日内两次未能于清缴限期或以前清缴追缴包管金而无公道辩白，便不该就合用于该客户的追缴包管金或强迫平仓支配作出宽免？如否，你会提议哪些不同的门槛。
【问题6】你是不是赞同将期货经游记就优惠包管金待遇而承当的危险限于速动资金赢余或可用资金傍边较高者的10%，是适量做法？如否，你对无关限额有何提议？请阐明理由。
【问题7】你是不是赞同在计算客户包管金短欠数额总和时，应排除在某期货市场逾越午夜的买卖时段内所进行的期货合约交易？如否，请阐明理由。
【问题8】你是不是赞同期货经游记应答履行或结算代理人进行渎职审查复核，并设立一位后备代理人？如否，请阐明理由。
【问题9】你是不是赞同，期货经游记应将其本身的资金存入在履行或结算代理人或结算所开立的综合账户或指定的信托银行账户内，以补救因以其余客户的资产抵销某些客户的超蚀款项而发生的客户资产短欠数额？
【问题10】你是不是赞同在某繁多海内履行或结算代理人持有的客户包管金溢差的金额不该超逾期货经游记在其比来期的每个月财务申报表中申报的速动资金赢余？如否，你对无关限额有何提议？
【问题十一】你是不是赞同期货经游记在提供优惠包管金待遇予任何客户的状况下最少逐日进行一次压力测试，并在其余状况下最少每周进行一次，以及在市况颠簸时都应该进行压力测试？
【问题十二】你是不是赞同关于没有设计压力情境的产品，《征询文件》提供了一个简略的代替办法，期货经游记可据此选择采取《征询文件》所列假定，以进行简化的压力测试，作为用来预算客户及自营账户的预计亏损的代替办法？如否，请提供理据及任何代替提议。
【问题13】你是不是赞同按照《征询文件》的形容，厘定就一般客户或关连客户组别所承当的集中危险是不是太高而设立的门槛？如否，请提供理据及任何代替提议。
【问题14】你是不是赞同按照《征询文件》形容的情境，评价期货经游记对客户账户的预计超蚀款项和自营交易的预计亏损的接受才能？如否，请提供理据及任何代替提议。
【问题15】如期货经游记依赖在团体层面进行的压力测试，你预期它们在遵循《倡议指引》相干条款（包罗应证监会要求提交压力测试讲演）时会否有任何难题？如有，请解释有甚么难题及提出代替提议。
【问题16】你以为就《倡议指引》部份订正的规则提供九个月的过渡期是不是适量？如否，适量的过渡期应为多久？请阐明理由。
【问题17】你以为就《倡议指引》的一切其余规则提供三个月的过渡期是不是适量？如否，适量的过渡期应为多久？请阐明理由。
编纂：舰长
版权声明
《中国基金报》对本平台所刊载的原创内容享有著述权，未经受权阻止转载，不然将查究法律责任。
受权转载协作分割人：于学生（电话：0755-82468670） |
|
注册会员