三年亏4.5亿元的得一微冲上市，为阿里、中兴供给存储芯片 IPO快报

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编者案：跟着愈来愈多公司开始冲IPO上市，36氪特推出新股视察后的又一新专题——IPO快报。二者分别定位深度稿和惯例稿，下列为第二期——得一微电子，阿里、中兴等公司存储芯片供给商。十一月29日，存储管制芯片设计公司「得一微电子」递表科创板，拟募资十二.2亿元，保荐机构为招商证券。


源自招股书
从产品的角度来看，存储管制芯片是得一微的中心产品，上游客户包罗朗科科技、台电、七彩虹、江波龙、晶豪科技、凌航科技、海康存储。


源自招股书
存储管制芯片由若干个IP组成，形象解释来讲，假如把存储管制芯片比作一个乐高玩具，那末存储管制IP就是组成这个玩具的一个个积木。IP能够受权给其余芯片设计公司，或是按照客户的需要提供定制化的技术办事，得一微在这块业务上游客户有美光科技、群联电子、瑞昱、慧荣科技。


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U盘或是相机里的SD卡等存储产品，拆开来看就是存储管制芯片和存储颗粒阵列。后者担任存储数据，前者则是起到办理调度的角色，还担任和CPU进行通信和数据替换。得一微在该畛域的上游客户涵盖松下电器、长江存储、兆易翻新、紫光展锐、阿里巴巴、FLEXXON、创维团体、九联科技、 长虹电器、朗新科技、三一重工、天邑康和、中兴通信、国度电网。


得一微事迹，源自招股书，36氪制图
2019年-2022年H1，得一微营业支出分别为1.26亿元、2.07亿元、7.45亿元和4.71亿元，近三年复合增长率为143.28%，其中2021年相较2020年支出翻了三倍还多。外行业层面，得一微捉住了2021年半导体行业景气宇晋升的机遇，支出爆增。在业务层面，产品竞争力和品牌影响力愈来愈强，其主营产品在2020年和2021年迅速起量，扩张了市场份额。按照艾瑞数据，得一微的存储管制芯片在寰球市占率达4%。
但得一微目前仍是亏损形态。2019年-2022年H1，亏损分别为0.83亿元、2.93亿元、0.69亿元和0.36亿元。究其缘故，得一微的研发费用占对比高，讲演期内研发占支出的比重达到43.9%、87.6%、20.6%和15.7%。
2020年和2021年得一微还造成了少量股分领取费用，是非常常性损益的首要组成部份，剔除这些影响，得一微2020年的亏损能够收窄到1.50亿元。
值得留意的是，得一微毛利率其实不高。好比存储管制芯片产品，虽然存储管制芯片毛利率曾经相较于前两年明显晋升，但仍是明显低于慧荣科技和点序科技两个台系厂商。这反应了得一微还需求更长期造就用户的品牌认知。


源自招股书
回顾得一微的开展历程。2017年十一月，得一微成立，随后收购了一样从事存储管制芯片业务的深圳硅格和深圳立而鼎，后者投资方包罗中小企业基金、TCL基金等。
2020年2月，得一微获耀途等机构投资1.57亿元，对应估值约为10亿；之后在半年左后，得一微获新一轮2.3亿元融资，估值增长到约18亿元；2020年10月，得一微获近3亿元融资，估值和上一轮根本统一，这一轮老股东上海享趣和屹唐华创分别套现了近1000万元和3500万元；
又过了一个月，仍是一样的估值程度，老股货色藏远识（A股上市公司江波龙100%持股企业）套现4000万元，上市前夕又以50元出头的价钱套现了4500万元。
2021年9月，得一微股改。2021年十一月和2022年1月，得一微进行了两轮融资，增资价钱为50元/股，募资4.81亿元，对应投后估值35.31亿元，也就是说投前估值刚超过估值30亿元的上市规范未几。
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