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作者 | 周智宇
编纂 | 张晓玲
做了多年房地产老大的万科，又要成为示范样本了。
封闭近10年的房企A股上市再融资重启，万科迅猛出手，筹备定增融资。
十二月1日，万科布告称，大股东深圳地铁向董事会提交了一份议案，将在A股/H股独自或同时增发股分，不超过目前A股/H股已发行股分数量的20%。
这是头几天证监会的房企股权融资“大礼包”之后，首家表现会参预定增的混合一切制房企，也是头部房企中首家亮相的房企。
过往数年，在A股房企再融资暂停的状况下，即使是万科也很难进行股权融资。反而在香港市场，万科在2019年、2020年时前后配售募资了156亿港元，用以偿还境内债务等。
彼时，美元兑人民币的汇率有近一年时间放弃在7以上的高位，在汇率挂钩美元的香港市场配售融资，是个节俭财务本钱的动作。
而此次万科在A股市场进行融资，则有着更多的意义。不只是能筹到资金，也是行业股权融资的试金石，更是新一轮扩大的开始。
万科对华尔街见闻表现，此次提请股东南大学会给予发行股分的受权，是由大股东深圳地铁发动的。一方面是大股东但愿公司能踊跃驾驭政策机遇，为公司持续坚决转型和长时间安康开展贮备资源；另外一方面也是大股东和深圳市政府对万科的坚决看好和全力反对。
布告显示，定增能够向现有股东进行配售。这象征着比及定增计划经过后，深圳地铁也可能参预到万科的定增傍边。
有投行人士向华尔街见闻剖析，证监会恢复上市公司再融资的功用，最受害的就是A股混合一切制的企业。在新的政策下，国资股东可以经过定增，把资金注入上市公司，对股权构造进行进一步优化。
也就是说，像万科这样的混合一切制企业，可以在这轮再融资政策西风中，信誉进一步加强。万科的定增计划及市场承受度，能够成为本轮股权融资开启后的第一个示范和视察样本。
对万科自身而言，若定增计划顺利实行，最间接的就是资本金失掉夯实。按照定增比例，预计万科能够召募资金在百亿以上，这会让它迎来新一轮大发作。
以万科的体量来讲，动辄百亿的股权融资拥有极大的杠杆效应。过来一年约束万科手脚的红线，将跟着定增的推动而解开。万科能够在市场弱复苏的状况下，开始扫货了。
往年三季度，万科的“三道红线”仍旧处于绿档，其中剔除预收款的资产负债率为68.6%，净负债率为44.2%，现金短债比也在1.8。
虽然整体上，万科的有息负债比保利开展还要低，然而在“缩表出清”的思绪下，万科总体表示出小心的姿势。在过来一年多里，一线城市和二线热点城市都泛起了不少好地块，溢价率也很低，但财务上的审慎，让万科出手显著少了得多。
同期，则是保利开展、华润置地等央国企，在大股东高比例持股的加持下，具有更为丰厚的资本金，在过来一年里在各个城市集中土拍中拿到多个地块，为接上去的开展蓄势。
按照克而瑞的统计数据，往年1-十一月，万科以716亿元的拿地金额排在第6位，排在它后面的是保利、华润、中海、滨江团体和招商蛇口，除了滨江团体外，清一色的国企、央企。
如今，这个场面就要打破了。
万科能够说是这一轮金融反对房地产的最大受害者。过来多年积攒的良好信誉，让万科成为各个渠道资金竭力争夺的对象。
此前，万科已获取了六大国有银行超3000亿的授信反对，也提交了将来三年新发债券500亿的方案。
短缺的粮草援助下，万科有了更多进击的空间。它将以稳健姿势走出市场低迷，在房地产新的周期里，与保利、中海、华润等房企，争取下半场的王者之位了。 |
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