|
|
在股市、债市和加密货泉市场阅历过严酷的一年之后，圣诞白叟本周提前给投资者送来了礼物 ——美国通胀讲演确认物价下跌曾经达到最高点。
独立参谋同盟（Independent Advisor Alliance）首席投资官克里斯·扎克雷利对《财产》杂志表现：“圣诞白叟毕竟要来了。明天上午的通胀数据超越预期……市场在年底迎来了反弹。”
劳工统计局（Bureau of Labor Statistics）周二的讲演显示，根据消费物价指数（CPI）丈量，十一月美国的通货收缩较一年前回升了7.1%。
正常状况下，看到通胀率比美联储2%的指标高出5个百分点以上，投资者很难开心，但这一次却截然不同。十一月的讲演是自2021年十二月以来十二个月消费物价涨幅最小的一次。讲演的通胀率低于各投资银行预测的7.3%的同比通胀率。
瑞杰金融公司（Raymond James）首席经济学家尤金尼奥.埃尔曼对《财产》杂志表现：“这份CPI讲演十分好，有助于进一步肯定通胀曾经达到顶点而且物价进入反通胀线路这类观念。”
2022年，为了应答通胀，美联储官员曾经六次加息，《财产》杂志采访的专家都以为，美联储本周将再次加息50个基点。
但贝莱德（BlackRock）寰球固定收益部首席投资官瑞克·里德表现，最新通胀讲演提供了“通胀根本趋向正在加速的一些信号”，可能促使美联储在将来几个月“暂停”在某个时间点加息。摩根士丹利（Morgan Stanley）首席美国经济学家艾伦·曾特纳在周二公布的一份钻研讲演中照应了里德的评论。他表现，最新通胀讲演“对美联储而言是好动静”。
假如美联储暂停加息或改成降息，将为因借款本钱下跌而被压抑的股票发明下跌前提。
LPL Financial公司首席经济学家杰弗里·罗奇对《财产》杂志表现：“通胀正在回落，而美联储正在加快加息的步调。在近期内，投资者应该对这些使人鼓舞的变动做出踊跃响应。”
最新CPI讲演分析
十一月的总体通胀和中心通胀令经济学家们大感不测。中心通胀排除了颠簸性更大的食物和动力价钱，也是华尔街更亲密关注的目标。
上个月，中心通胀同比下跌6%，缘故是二手车和医疗护理价钱降落升高了该指数的下跌幅度。10月同比涨幅为6.3%。
十一月，医疗护理本钱延续两个月降落，降幅为0.7%。二手车价钱延续五个月上涨，同比降落3.3%。
十一月，总体通胀环比仅下跌0.1%，同比涨幅为7.1%，由于过来一年中推进消费物价下跌的高动力价钱当初曾经开始回落。虽然十一月的动力价钱同比仍旧下跌了13.1%，但环比降落了1.6%，目前油价自6月以来上涨超过35%。
但食物价钱仍旧是美国总体通胀下跌的次要驱动要素。十一月，食物价钱整体环比下跌0.5%，同比下跌10.6%。
虽然美国房价比来上涨，但十一月住房本钱继续下跌。但瑞杰金融的埃尔曼表现，这类趋向应该会很快完结。
他说道：“虽然房价继续下跌，但通胀率仍旧很低。咱们预测将来几个季度，房价将开始上涨，这将进一步减少通货压缩压力。”
LPL Financial的罗奇表现，最新CPI讲演中的此外一个亮点是办事价钱下跌速度降落。总办事价钱约占CPI的60%，十一月的总办事价钱环比下跌0.3%。这是自7月份以来的最小环比涨幅。
经济学家们始终在亲密关注办事通胀，由于跟着寰球放宽疫情防控，消费者开始从商品消费转向办事消费，如游览等。
不要漫不经心
虽然许多经济学家和投资者对比来的通胀降落趋向欢天喜地，但有人正告美国经济和股市将来并不是一路顺风。
二次元资本办理公司（Quadratic Capital Management）开创人南希·戴维斯对《财产》杂志表现：“虽然周二的讲演显示通胀下跌速度降落，这固然是好动静，但通胀仍旧高企，是美联储2%指标通胀率的三倍以上，因此对美联储而言当初还不是拍手欢庆成功的时分。”
戴维斯同时负责二次元利率颠簸与通胀对冲买卖所买卖基金（Quadratic Interest Rate Volatility and Inflation Hedge ETF，IVOL）的投资组合经理。她表现，明年的通胀率可能仍旧远高于美联储2%的指标程度。
她说道：“市场似乎以为应答通胀的任务曾经完结，但咱们以为这类决心毫在理由。市场对通货收缩降落速度的预期，似乎过于乐观。”
大少数投资银行也不以为2023年，将是股市表示杰出的一年。摩根士丹利以为，标普500指数明年将从明天的4,000点上涨到3,900点，而高盛（Goldman Sachs）和美国银行（Bank of America）预计蓝筹股指数年底将达到4,000点。
最新通胀讲演公布后，标普500指数在周二上午下跌超过2%，但之后发出了大少数涨幅。
博文财产办理团体（Bolvin Wealth Management Group）总裁吉纳·博文对《财产》杂志表现，关于投资者而言，踊跃的通胀讲演多是圈套。
博文表现：“虽然最新数据展示出良好的趋向，但投资者不该该适度反映。”
她还提到了美联储主席杰罗姆·鲍威尔在8月份召开的美联储年度专题探讨会上的鹰派舆论，这番舆论惹起了市场动荡。她说道：“在上一次由于更温和的通胀数据泛起市场反弹时，咱们阅历了杰克逊霍尔诱发的动荡。过后鲍威尔逆势而行，重申要进行加息。”
但仍旧有专家以为，当初通货收缩曾经失掉管制，这象征着防止经济衰退当初有可能产生，只管华尔街始终在公布末日般的预测。而这应该无利于股市。
TradeStation Group市场情报副总裁戴维·拉塞尔对《财产》杂志表现：“最新讲演标明，咱们走上了软着陆的路途。美联储将持续颁发强硬的舆论……但咱们的通货收缩似乎曾经渡过了‘拐点’。往年，会有圣诞白叟给咱们带来惊喜。”（财产中文网）
翻译：刘进龙
审校：汪皓 |
|
注册会员