席梦思第 8 次请求破产，火了100 多年的床垫代名词怎么不行了？

lyh998

从 800 平米的床上醒来，开启富裕又平庸的一天。这是玛丽苏小说中的床垫，惟有大能力证实它的豪华。
一张床垫价值数百万，前夫乃至被调侃想去台湾把它抢回来。这是文娱八卦中的床垫，扔了又扔仍是没人能确认这是甚么品牌，只能为围观群众科普了一下床垫究竟有多贵。
#席梦思请求破产维护# 冲上热搜，用户评论「原来席梦思是个品牌啊！我始终认为这就是床垫的代名词。」这恐怕是一个品牌最大的胜利，在用户心中等于一个品类。


可是仍是要请求破产维护，并且曾经请求了七次。
百年家具品牌，再度请求破产
据外媒报导，床品公司席梦思最先将于明年 1 月请求破产维护。
不肯透露姓名的动静人士透露，席梦思始终在与债务人就重组方案进行机密会谈，许诺给予部份债务人优先留置权（用合法伎俩占有债权人的财物）。换句话说就是优先让某些债户挑拣品牌资产，被许诺的债户获取等额财物的可能性更大。


破产的预估时间和债权时间无关——席梦思超过 20 亿美元的债权将在 2023 年到期，其中有优先留置权 8.43 亿的按期存款也将在明年 十一 月到期。
寰球私募股权公司安宏资本（Advent International）在 20十二 年收购了席梦思和舒达的母公司 AOT Bedding Super Holdings，这多是令席梦思不能不请求破产维护的首要缘故。


由于这个收购给席梦思带来了巨额债权。
20十二 年的收购是高达 30 亿美元的杠杆收购，席梦思团体背上了 23 亿美元的负债，还有 6.7 亿美元的债权股利都是安宏资本带来的。欠债太多，没有太多现金流，这也让席梦思这个百年品牌在应答危机时少了些底气。


固然，问题还不止这些。
新冠疫情对线下批发的冲击也让席梦思赶上了资金压缩的问题；层见叠出的新品牌和愈加知名的高端品牌都在鲸吞席梦思的市场；乃至欠席梦思钱的家具批发商 Art Van Furniture 在 2020 年破产也让品牌损失了 465.76 万的真金白银。


外部欠巨债，内部竞争劣，这让百年床垫品牌的生存情况也不大好。
截至 2022 年第二季度，席梦思还有 3.45 亿美元的现金，这低于 2021 年底的 5.18 亿美元，共事品牌基于资产的循环信贷支配的额度仅为 1.71 亿美元。基于这些数据，穆迪投资者办事公司预估席梦思将来一年的现金流大略为负 1.25-1.45 亿美元。


基于席梦思的高额债权和现金贮备，穆迪也下调了该公司的评级，以为该品牌极可能在将来几个月泛起守约、破产请求或债权重组。
一样故事演七次，这个破产纷歧样
这样的流程，席梦思曾经阅历了七次。


这可能有点冲破外界的认知，毕竟大部份人都以为破产就是完全完结了，但不知道破产再被买上去，修修补补还能再破产一次。
这很像席梦思命运的写照。


内部竞争和外部的虚弱也许为席梦思的逐步式微埋下了伏笔，但真正将席梦思送上死路的仍是一个个「买家」。金融资本们最喜爱席梦思这样的品牌，它们往往被重大低估，看低详细的价值，因此买入这些品牌修修补补后从新卖出自身就是一种赚钱形式。
席梦思的 7 次破产，破产一次市值更高一次，这都是资本为这个品牌商所花的心理。它们也许也关怀品牌的盈利模式或品牌佳誉度，但最首要的仍是得用它来借钱。将这些出名公司典质换钱，压迫完利润后转手，美美离场。


在这样击鼓传花的游戏里，花朵自身债权愈来愈多，但每一个个经手人却从未亏损。
在安宏资本收购席梦思母公司前，为了将这个公司卖出低价就推出过颇有噱头的 1 美元拍卖。起拍价 1 美元，你即可以具有一个在寰球颇负盛名的床具公司，这在十几年前也被普遍关注。


但 1 美元也许只是圈套，席梦思欠下的 10 亿美元还需求新老板买单。你具有了品牌、渠道、机器、专利在内的整个资产，也具有了它的债权。即使破产维护顺序重组后总债权升高到约 4.5 亿，这些债权也不是个别公司敢赌的。
所以 2009 年广州产权买卖所网页就泛起席梦思以一美元价钱进行转让的信息公示，但要到 20十二 年安宏资本才成了席梦思的新客人。


席梦思行将迎来的第八次破产维护请求也是同样的，品牌欠了巨债，但安宏资本这些年可没少用席梦思赚钱。别的不说，就说在中国，安宏已经收购的母公司 AOT 就曾经回了一大笔款。
当年的收购不只带来了席梦思，还带来了舒达这个出名的床垫品牌。安宏资本在 2016 年又从中信资本手中买到了另外一个床具品牌金可儿的中国控股权。两个出名品牌整合一下就变为了爱梦团体——一个在中国运营这两大品牌的睡眠解决计划提供商。


而在 2021 年，安宏资本又将爱梦团体控股权发售给高瓴。有动静透漏，买卖总额可能达到 25 亿美元。
腾转移挪，拆组重构，原先的品牌资产被分拆、被负债，但面前的公家资本却稳赚不赔。


原创标杆席梦思，做床垫代名词其实不虚
筹备阅历第八次破产维护的席梦思此时曾经成为了资本的套利工具，品牌形象的老化和剧烈的市场竞争也许是压倒骆驼的最初一根稻草，但资本待价而沽才是品牌运营日趋艰巨的中心问题。
第八次破产维护，席梦思也许会将以前的路重走一遍，但品牌想重回巅峰愈来愈难。


不成否定，席梦思是一个胜利的公司。在它刚降生的年代里，这个品牌就像明天的苹果同样，是推翻原有模式的公司。
1870 年，做纸盒的品牌席梦思获取了编织弹簧床的专利，这个专利让过后的开创人足以应答债权危机并关上新市场。世界上第一张弹簧床就此降生，转行的席梦思成为第一家量产钢丝编织床垫的制作商。


由于翻新，席梦思同样成为了过后的价钱屠夫。1889 年，螺旋螺旋弹簧引入编织床垫，席梦思让原来的床垫价钱跳水的同时也宣告了本人的行业位置。之后席梦思在 1925 年创造了能批量出产独立袋装弹簧床垫的机器，至此品牌就能卖更多的床垫，打更多的广告。
它们也翻新了本人的销售模式，客户能够在线下店铺体验产品并订购，之后席梦思会从全国的 64 个仓库中将床送到你的手上。


这时候候的席梦思也有很好稳住了本人高真个形象，详细形式就是不提价。虽然出产形式更高效了，床垫价钱却是普通床垫的好几倍。亨利福特、托马斯爱迪生的保举信也让品牌乘有名人效应的西风愈加红火。
席梦思也是在这个阶段在中国成了床垫的代名词。


▲ 右下为席梦思广告
大投广告的席梦思在上海很胜利。这个过后在中国最有购买力的城市也就一致将钢丝弹簧床叫做席梦思，1933 年为品牌想出这个译名的人功不成没。在中文中，席梦思似乎就可以代表了睡眠、平静、美梦，胜利的译名和出名的品牌形象让它在过后的中国很受欢送。
直到明天，咱们使用的床拥有不少都是席梦思的作品——能够按照人体轮廓提供撑持的独立筒弹簧床；结合折叠式弹簧和床垫的沙发床；被以为解决了卧室空间之战的特大床。


成立 152 年的席梦思有足够光辉的历史。
但即使如斯，他仍旧只能束手待毙等候第八次破产维护的到来。