四成仓跑赢指数，大佬董承非“初战告捷”，到底买了啥，触电仍是触网？

睡猫

中国基金圈不乏投资牛人，但像董承非这样公私募“两开花”的未几。
来自渠道的动静，董承非办理的睿郡承非系列产品十一月末的最新净值达到了1.0208元。
至此，该产品顺利渡过建仓早期的压力期，无望进入仓位和净值相对于良好互动的阶段。
投资大佬“奔私”后的第一个产品其实十分症结。成败往往抉择将来几年的开展状况。
过来几年中，高毅的邓晓峰、宁泉的杨东都顺利渡过这个阶段打响头炮，但也有不少大腕收场不顺，所当前续会阅历多年煎熬。
而目前看，董承非似乎无望复刻其“徒弟”杨东的门路，进而成为睿郡的新“头牌”。
最高四成仓“跑半年”
董承非在公募期间是以大局观和资产配置程度高闻名的，尤为是它公募前期，办理500亿+资产，更为依赖资产配置和行业配置。
但转到私募后，董承非开始从新拿出早年的“选股本事”。
相干渠道信息显示，自往年8月起，董承非就把产品的股票仓位始终放弃在四成摆布，并继续到市场大反弹的十一月末。
而也就是凭借着这“未几不少”的仓位，董承非的私募产品顺利跑下面值，且超出同期指数表示数个百分点
他到底是怎么做的？
配置细节暴光
按照睿郡资产最新向持有人的披露：截至十一月30日，董承非办理的产品单位净值为1.0208。
董承非的私募产品成立于往年5月18日，早期召募资金范围45亿元人民币。
截至十一月末，董承非产品的资产组合为：
可转债（占比1.24%）；
股票（占比44.73%）；
证券投资基金（26.59%）；
其余（28.37%）。
其中，股票仓位比拟10月末减少将近7个点。


将来更可测
对最新组合的变动，董承非称：“本基金仍是根本上维持原来的配置比例，只是在局部进行了大量的加仓。”
他进一步指出：国际多项政策的改良，极大地晋升了市场的活泼度和危险偏好。向后看，国际资本市场应该度过了最暗中的阶段，将来经济和市场的走势和演绎会更有可测性。
“这对投资人而言是一件坏事”。
四成股票仓位修复净值
截至十一月末，董承非办理的首只私募产品曾经运作6个月的时间，成立以来的收益率为2.08%。


从基金累计收益率曲线来看，往年9月-10月，董承非产品净值一度跌破1元面值，乃至跌至0.95元。这象征着，最后买入该产品的投资者浮亏达到5%。
单看十一月份——A股市场迎来明显反弹，上述产品以四成多的股票直投仓位，录得7.99%的月度涨幅，同期沪深300涨幅为9.81%。
限于地下材料无限，咱们无奈得知董承非在证券投资基金和其余类资产的投向细节。
避开诸多“热点”
复盘往年十一月份的A股市场，市场格调上呈现价值跑赢生长的特征，大盘价值大幅占优。
其中，房地产、大消费消费行业的公司股价大幅反转，单月涨幅居前的板块分别为：房地产（+27.8%）、修建资料（+20.5%）、食物饮料（+16.6%）、非银金融（+15.0%）、传媒（+14.5%）。


（如上图所示）董承非的产品在十一月并无“踩中”同期市场抢手板块，股票重仓行业挨次为专用事业、通讯、轻工制作、电子。
最为“显眼”的是：产品月报对食物饮料、房地产行业持仓标注为“0.00%”———产品并未持有上述行业的股票。
另外，董承非“踏空”金融板块（银行、保险和券商），月报中并未泛起相干买入信息。
“买电”或成症结
从以上内容能够看出：虽然董承非仅有四成多的股票直投仓位，且重仓行业与同期A股涨幅明显的板块差异显著，但净值涨幅“牢牢跟随”宽基指数。
综合月报的信息：自往年7月末开始，专用事业始终是董承非的头等重仓行业。
专用事业通常指指担任维持公共办事根底设施畛域，包罗电力、供水、废料处置、污水处置、燃气供给、交通等子行业。
斟酌到资金容量、以及董承非在公募前期对电力股的注重，不排除睿郡承非在规划电力股的可能。


（如上图所示）十一月电力板块涨幅达到9.98%。
另外，电服气务板块可能也是很首要的规划方面。董承非在公募前期已经少量买入通信经营商的个股。
而最新月报显示，通讯行业是他仅次于专用事业的配置（按申万一级行业）。
实际上，十一月通讯板块的价值型公司股价大幅下跌。


好比：中国联通十一月份股价涨幅高达34.71%。
董承非是不是规划上述个股无奈验证，但上述两个行业中月度涨幅凌厉的个股，的确有至关的可能性。