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十二 月 21日，在于深圳举行的“第二12届中国股权投资年度论坛”上，高瓴开创人合伙人李良分享了高瓴在其近些年重点关注畛域——制作业的投资规划，以及其深度共创式的投后办事模式。
李良引见了高瓴2022年投资战略的变动。在投资节拍不变的条件下，往年高瓴表示出显著的向初期走、以及进一步深耕制作业的趋向，面前的缘故就是“跟随翻新势能的迁移”。但另外一方面，高瓴一直但愿本人不仅是“泛起在翻新产生的地方”的投资人，而是可以更深度地参预翻新、减速翻新产生的投资人。
在李良看来，关于制作业来讲，假如投资机构能带来的仅仅是钱，价值其实无限。制作业需求的社会资本，必需自带价值发明才能——这外面非但需求投资人能提供更微观、超出式的产业视角，还需求投资机构能亲自下场帮忙企业解决从供给链资源应战、客户拓展、人材引进、数字化降级等在内的种种详细问题。
这也是为何高瓴始终强调要不停打磨本人的投后工具、迭代本身才能，能力与企业家更好地同行。李良表现，在上述数字化降级、人材办事、精益办理、产业链资源链接等多个标的目的上，高瓴DVC（Deep Value Creation，深度价值发明，即高瓴的投后办事）均在踊跃践行，致力成为企业家的共创火伴。
下列为演讲全文。
大家好！
我是高瓴李良，很快乐能加入第22届中国股权投资论坛，虽然由于出差无奈来到现场，但经过视频连线，同样能感触到这次论坛为行业带来的热闹氛围。
后面听倪总《2022年股权投资白皮书》分享，中国股权市场往年仍然投出了超过1万个名目。在这样备受疫情冲击的一年，听到这个数字，我感到十分鼓舞人心。这象征着这一年，产生了最少一万次翻新。疫情可能会让交通、出产甚至糊口临时停摆，然而翻新历来没有停摆。
咱们本人的体感也相似。往年高瓴在VC、PE的不同阶段共投资了大约150个名目，根本放弃着和过来几年差未几的节拍。这是由于，一方面，咱们感触到，即便在疫情下，翻新的脉动仍在持续；另外一方面，咱们也在沿着翻新溯源，在阶段和畛域上不停拓展本人的才能圈，不停寻觅新的时机。
阶段上，咱们正在踊跃地走向更初期。咱们在9月推出了Aseed+高瓴种子业务，但愿找到产业细分畛域中有洞察、有历练的守业者，做他们的首轮投资人。往年咱们投出了20多个种子及天使轮名目；作为单列的初期投资板块，「高瓴种子」方案在接上去3年里投资100个“种子”，并且咱们还要用包罗翻新平台、产学参谋、产业资源、融资办事等一系列产品来办事种子企业们，做大家守业征程中最先的同行者、最佳的共创火伴。
畛域上，咱们统计，往年咱们在“制作”这个大命题下的投资占比最高，超过了40%。包罗新动力车产业链、工业智能化、机器人、硬件、新资料等畛域的研发、出产、流通的各个环节，咱们都在深化规划。咱们投资制作业，并不是由于它是当下的“风口”。高瓴很早时就提出过“哑铃实践”：哑铃一端是科技翻新在不同产业的普遍浸透；哑铃另外一端，就是制作业等传统畛域的数字化、智能化转型。基于此，制作业始终以来都是咱们重点关注的标的目的。
那末，是甚么在推进着咱们的变与不变？仍是翻新。成立17年来，高瓴有幸参预了互联网及挪动互联网、生物科技、以及当下这场智能反动。咱们会按照翻新趋向、产业和市场的开展变动，对投资算力不停进行分配。因此对高瓴而言，投资阶段、重点产业变动的面前，必然是咱们找到了翻新势能迁徙带来的增长时机。
我以制作业为例，来分享咱们是如何去辨认翻新变动的。
首先，从大配景来看，“双碳”成为严重策略标的目的，这对传统产业开展门路提出了束缚，也为制作业降级带来了微小的、间接的机遇；
其次，数字化、智能化技术在愈来愈多的产业场景中落地，间接推进了制作业降级的减速，犹如过来10年数字技术缔造了挪动互联网，咱们置信它们与制作业的深度融会也会带来微小的化学反映；
第三是人材，即便只看增量，中国每一年也有500万工科大先生结业，这让咱们具有了贵重的、继续的工程师供应。
咱们以为，这是三股十分弱小的驱能源，他们将为制作业的降级提供继续性动能。在这一判别之上，咱们再去以VCPE的专业角度来看产业增速、以及进一步调查细分行业里的技术迭代状况，好比原有技术是不是进入冲破期、是不是有新技术线路解围等等。
制作业里有没有数的细分畛域、场景和环节亟待降级。作为投资机构，咱们固然但愿能更充沛地参预到这一产业改革浪潮中来，以股权投资的形式，完成技术-产业-金融的良性循环，帮忙传统制作业企业向价值链高端迈进。
但另外一方面，咱们在制作业里泡得越久，扎得越深，就越对行业心生畏敬。关于制作业来讲，假如投资机构能带来的仅仅是钱，其实价值是十分无限的。制作业不存在to VC模式，简略的资金注入其实不解决问题。制作业需求的社会资本，必需是自带价值发明才能的资本——包罗对行业格式、尤为长时间趋向的洞察，包罗行业内乃至跨行业资源的对接婚配，等等。
在以模式翻新为主的挪动互联网时期，有时仅靠资金也能迅速做大范围、令奇观产生；但在制作业里，一个传统意义上的投资人，曾经再也不具备点石成金的魔力。这让咱们不停自问：关于制作业来讲，高瓴还能做些甚么？
比来，金融历史学家塞巴斯蒂安·马拉比提出了一个疑难：投资人究竟是参预或者塑造了翻新，仍是仅仅泛起在了翻新曾经产生之处？这是一个十分好的问题，咱们以为它能够部份解答为何咱们要发动Aseed+高瓴种子方案——而且是以共创模式推动。
以一家咱们首轮投资的资料畛域初期公司为例，他们做的是一种十分细分市场的翻新资料研发，要找准不同资料的实质、并预测开展后劲至关难。咱们在和企业不停学习、体会了这一行业的症结问题后，疾速帮企业对接了一批海外外的客户资源，终究在这些潜伏客户中，找到了这一资料可以落地的适合场景。
这是一个小小的“共创”案例。毫无疑难，在制作业里咱们面对的，都是教训丰硕、有历练的守业者乃至守业老兵，但咱们依然但愿，凭借高瓴过来17年投资造成的企业生态，以及咱们长时间打造、不停降级的投后办事体系——高瓴DVC（Deep Value Creation，深度价值发明），可以为企业们在需求的时分，提供便利、易用的资源池和工具箱。
好比数字化转型办事，这是咱们反对制作业降级的第一个首要武器。传统制作业不足联贯的数据流和信息流，而在先进制作中，数据是最首要的资产。咱们经过数字化办事来帮忙企业买通不同出产环节中的数据、从而及时洞察问题，减速出产的优化和迭代。好比往年，咱们就帮咱们收购的飞利浦家电做了一个案例，高瓴DVC数字化团队经过大数据剖析得出的用户需要和产品痛点，为飞利浦原有产品的降级提供了症结性解决计划，帮忙他们打造了一款爆品级的空气炸锅，在各大电商平台上都取患了十分可观的销量。
这里能够多引见一句，高瓴但愿做制作业企业“走出去”和“引进来”的衔接器。国际制作业供给链自身有很大的翻新劣势，好比不停试错、疾速迭代的工程才能，咱们但愿经过投资和投后赋能，把中国制作业企业的劣势进一步缩小、并可以走向更多的市场。
针对制作业的人材办事，是高瓴DVC团队的另外一项任务重点。咱们和得多开创人都达成为了共鸣：制作业要降级，开辟性地吸纳和鼓励高端人材、跨界人材是症结。好比互联网企业软件人材、国内企业技术人材，非但要把他们“诱惑”进制作业，还要经过翻新的股权架构计划等激起他们的发明力。咱们定制了专门办事于制作业的全链条产品，包罗人材反对、组织开展反对和生态构建。举个例子，咱们投资的一家托盘出产制作企业就曾拜托咱们找高端调度人材，最初在高瓴DVC人材团队帮忙下，婚配到了此前在互联网公司做智能物流的算法专家，二者对调度精准性的驾驭是十分接近的。
再好比咱们的精益办理办事。它可以帮忙制作业解决“由量到质的降级”这一症结问题的中心工具。精益是一整套残缺的办法论，实质是为企业打造内生才能，晋升其“反软弱性”。而高瓴DVC有专业配景的精益团队，能够经过与企业家共创的形式，授人以渔，帮忙企业增加挥霍、小步迭代，继续性地改良产品质量、进步出产效能。
除此以外，高瓴DVC的办事还包罗帮忙企业制订财务策略、帮忙大家更高效地使用资金、开辟新畛域上游客户、帮企业发现将来能发生化学反映的策略资源等，这些都散落在咱们和企业的日常相处中。一名做下游资料的企业家跟我说，他数了下高瓴给他拉的微信群，发现经过咱们对接的客户就超过30家。而咱们的一名年老投资人，往年在陪咱们投的机器人企业调查海内市场过程当中，非但帮企业胜利找到了新的策略标的目的，还和企业家一同阅历了新冠确诊，建设了“赴汤蹈火”的反动友谊。
咱们始终说，高瓴的角色就是企业家的“陪练”：咱们永久坐在你的副驾驶上，需求打气的时分打气，需求看路的时分帮助看路，需求工具的时分咱们的工具包永久敞开。咱们但愿本人不仅是“泛起在翻新产生的地方”的投资人，而是可以更深度地参预翻新、减速翻新产生的投资人，以这样的形式，去和守业者企业家们同行，去为产业和社会发明更大价值。
谢谢大家！ |
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