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原标题：“瓜果一哥”百果园扩大门路中的那些暗潮
（本文首发于《紫金商业评论》，受权紫金财经公布，转载请注明来源）
虽然无缘瓜果批发第一股的桂冠，深圳百果园实业股分无限公司仍“不铁心”，上个月又更新了招股书，持续推动港交所的上市过程。十二月20日，据港交所披露，百果园经过港股上市聆讯，独家保荐报酬摩根士丹利。
招股书显示，往年上半年，百果园门店数量从5351家扩大至5613家，新增门店262家；营收从2021年同期的55.25亿元增长7.0%，至59.15亿元。虽然营收门店范围有显著晋升，但百果园的总体净利率并无大幅增长。
相较于2021年的净利率2.19%，百果园往年上半年增长至3.2%。百亿营收范围下，净利率多年继续放弃在2%-3%之间。
净利率太低的缘故和行业属性无关，鲜果作为高消耗的生鲜，从推销到售卖两头链条很长，致使本钱居高不下。但并非一切瓜果生意都与百果园同样放弃低净利率，采取端对端模式运营的洪九果品，经过垂线贯通本身业务，以此升高产品消耗，进而晋升总体盈利程度，其2019-2021年净利率分别为10.97%、十一.47%、10.6%、13.01%。
按照弗若斯特沙利文的材料,按2021年瓜果批发额计,百果园是中国第一大瓜果批发商,占中国总市场份额1%。假使子细来看百果园的运营情况，咱们不难发现，在百果园门店数量增长的面前，加盟模式发生的问题也不少，而低利润率会让其放弃对比高的运营压力。
加盟办理模式隐藏隐患
“连锁企业要把范围做大，一定离不开加盟，加盟的魅力在于整合社会资源完成从零到一再到有限的连锁效应。”百果园团体董事长余惠勇曾说道，并放出豪言：“2020年开1万家店、年销售额达到400亿元。”
但是，直到2020年时百果园的门店扩大指标仅仅实现了四成，年销售额间隔指标更是相差甚远，且其事迹和运营泛起了“加盟商综合征”，即适度依赖加盟商所带来的营收。按照招股书来看，2019年至2021年，百果园从加盟门店获取的支出分别为76.87亿元、73.03亿元、81.25亿元，占总支出的80%以上。
按照招股书显示，百果园关店的数量正在逐年递增。2019年-2022年前6个月，百果园新增门店分别为928家、695家、865家、431家；同期，封闭门店则分别为166家、249家、379家、230家。也就是说，2022年上半年每新开两家门店，就有一家老门店关门。
若以2021年百果园加盟门店奉献营收81.25亿元、加盟门店5234家计算，均匀每家加盟店年营收155.24万元，日营收在4253元摆布。按照此数据推算不难发现，假如百果园关店速度继续减少，那关于其总体的事迹也将发生不利影响。
另外一方面，依赖加盟店的运营模式，要求企业关于加盟商的运营层面有着非常严格的把控，假如因一般加盟商泛起食物平安问题，会致使企业品牌形象遭到涉及，无益于企业品牌的良性开展。
但百果园恰恰在这个方面泛起过问题。往年5月，正处在第二次递交招股书这一症结时代的百果园，被爆出用蜕变瓜果做效果切，售卖发霉瓜果一事。动静一出，迅速登上社交媒体热搜，百果园火速报歉，称孤负了大家的信赖。
展开全文 这样的事情并不是个例，经过黑猫投诉平台能够发现，瓜果不陈腐、价钱偏高、任务人员办事态度差等问题，始终伴有百果园的开展途程。
基于上述种种问题，百果园需求在增速和品控之间找到均衡点。换言之，单店经营、品控两大问题萦绕在极度依赖加盟店的百果园身上。前者影响其总体盈利才能，后者影响总体品牌形象，两者所暗藏的问题都是百果园的命门。
剑指大生鲜 免不了“交学费”
按理来讲，百果园的门店继续扩大，会使得推销量减少，进而摊派本钱，发明利润空间，但是百果园却没能完成这样的循环。
经过前文论述的能够看出，百果园在门店扩大的同时，后端供给链本钱并无因此失掉显著改良。这也是致使百果园的净利润太低的缘故，并呈现出增收不增利的态势。
与此同时，在本身瓜果批发供给链根本盘还未能完成优化的状况下，百果园又急于扩大产品线。
或许是由于重金打造的物流和仓储仅用来运输瓜果有些牛鼎烹鸡，百果园开始不知足瓜果品类，剑指大生鲜赛道。
从2019年起，百果园开始分销蔬菜、肉品、海鲜奶制品等。前后推出了“熊猫大鲜”意在社区团购畛域，“三个零”蔬菜种植品牌，向生鲜下游规划。假如在瓜果供给链体系完美的状况下，向这些品类输入供给链才能，或许能够帮忙百果园优化营收构造，加强总体抗危险才能。
然而，冒然闯进新畛域，百果园免不了要“交学费”。
招股书显示，2019年-2021年，百果园大生鲜的支出为3289万元、7672.4万元和2.03亿元，占产品销售营收的比例分别为0.38%、0.89%和2.04%。熊猫大鲜平台线上渠道毛利率分别为2.8%、-4.9%和-0.3%。
大生鲜品类的供给链体系更加繁杂，经营失慎就会形成高消耗、低毛利的后果。这使得百果园的供给链本钱高的现状不只无奈在短期改良，还会减轻全部企业的担负，天然带不动百果园的净支出。
另外，虽然有5000多家门店散布在全国各地，成为固定的广告牌。但百果园也没有悭吝在营销层面的投入。数据显示，2019年至2021年，百果园销售费用分别为3.45亿元、3.95亿元和4.52亿元。
完美供给链建立是燃眉之急
探讨完终端后，再来看看百果园衔接门店所织的供给链“网”。
供给链才能是连锁运营企业的根本素质。连锁运营企业几十年来的开展都离不开一个底层逻辑，即简化、规范，去除冗余的步骤。纵观优秀的连锁运营企业，在供给链体系建立上无一例外埠具备良好的供给商协作瓜葛、高效的经营零碎和配送网络以及具备专业素养的员工。
一方面，良好的供给商协作瓜葛可以经过获取最佳的推销价钱、质量和办事，高效的经营零碎和配送网络能够大幅节俭销售本钱。以此为根底，企业不只可以具有较强的议价才能，还能够总结教训经验获取可预测的区域销售调配；另外一方面，具备专业素养的员工能够对市场、用户发生粗浅的认知，为消费端预测更加优质的销售模式和选品。总之，良好的供给链体系能为企业总体腾挪出更多的利润空间。
将这个逻辑代入到生鲜连锁来看，国际农产品供需构造抉择了生鲜连锁生意必需造成一整条残缺的供给链体系，包罗推销、出产、运输、销售乃至配送等多个环节。这其中每个环节都会伴有消耗，进而致使本钱晋升。
这也象征着，百果园需求尽量地向下游规划。
从瓜果生意来看，出产环节莫过于产业下游中首要的一环。百果园不只经过投资种植基地、赋能种植基地的方式染指，还本人躬身入局建造出产基地。按照招股书显示，目前百果园在江西省、云南省有两处种植基地。
本人建立种植基地，必将是一件投资报答周期长，且需求少量精神、资源投入的事件。所以在自有种植基地层面，百果园仅仅是试水。按照招股书显示，每一年约有0.1%的瓜果产品来自百果园的种植基地。
也就是说，百果园简直一切销售的产品，都依赖于供给商。
经过招股书能够看到，截至最初实际可行日期，百果园有超过1,000家供给商。2019-2022年上半年，百果园对五大供给商的推销额分别为1,668.1百万元、1,586.0百万元、1,797.1百万元，约占同期推销总额的21.4%、20.4%、20.6%、22.8%。其中百果园向最大的供给商推销占比分别为7.4%、7.7%及8.1%、9.1%。
简而言之，百果园次要充任渠道角色，从种植基地推销后经过物流和仓储环节送到终端门店。另外，百果园百分之二十的产品均来自五大供给商，这其中一旦供给商泛起质量问题，即可能影响百果园的开展。
百果园也坦言道，“供给商的供给支配遭勾销，或该等供给商间断、提早或无奈向咱们供给足量及或合乎质量要求的瓜果，都可能对咱们的业务及运营事迹形成严重不利影响”。
除了下游出产环节，物流和仓储成为耗资严重的环节。
百果园采用全国多仓的模式，共建设29个仓库，作为区域初加工和配送核心。百果园比年继续亏损的绝大部份缘故，也是因为供给链效力发生的投入本钱太高。百果园的销售本钱次要包罗推销本钱、运输本钱和人员开支等，这部份占比高达9成。2019年-2021年，百果园的销售本钱占总营收比重分别为90.2%、90.9%和88.8%，其中推销本钱占到销售本钱的95%以上。
仓储点设置足够迷信，物流体系成熟，能力包管前端销售安稳。然而这部份的本钱关于百果园而言太高，短暂以往非但可能致使其供给链才能无奈承当更多的门店需要，跟着范围的扩大，本钱也会水长船高。也许百果园需求思考的是，如何经过优化供给链体系来升高销售本钱。
总而言之，能做到瓜果批发行业占有率第一，百果园必定有过硬的本事。三次冲击上市的百果园，需求给出应答措施，吸引更多投资者的眼光。
关于连锁运营企业来讲，其发生的价值中心在于为消费者提供极致的办事。而这面前必将是企业供给链体系建立所带来更加优质的销售模式和办事，能力更好地合乎指标消费群体的消费需要和习气。 |
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