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仅仅一年以前，特斯拉仍是仅次于科技巨头苹果、微软、亚马逊、Alphabet的美国第五大上市公司。在一切汽车制作商中排名第一，市值乃至高于公众、丰田、日产、古代、通用、福特、本田、奔跑等传统汽车巨头之和。
但从2021年十一月特斯拉市值创下历史高点1.3万亿美元以来，该公司市值曾经缩水约70%，当初市值跌到了3889亿美元。并且特斯拉股价也尚无企稳止跌的迹象，本周跌幅也高达18%。那末过来一年时间，马斯克做错了甚么，致使了特斯拉跌下神坛？
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一、竞争对手发力，特斯拉在寰球新动力汽车市场的份额逐渐升高
特斯拉当初出产汽车的工厂次要有美国加州工厂、美国德州工厂、中国上海工厂、德国柏林工厂。上海工厂在近期进行了产能降级，年产能超过了75万辆，是特斯拉目前产能最高的超级工厂。另外，特斯拉美国加州工厂年产能65万辆，德国柏林工厂和美国得州工厂年产能均超25万辆。
不外特斯拉当初寰球工厂产能加起来也只要190万辆，而拿特斯拉国际的竞争对手比亚迪来对比，比亚迪往年扩大很快，当初新动力汽车产能就曾经超过了350万辆。
不止比亚迪，国际造车新权势也都在疯狂扩产，而传统汽车巨头福特、公众、通用、奔跑、丰田等也都布局了很高新动力汽车产能。资本市场以前对特斯拉的高估值是建设在特斯拉在新动力汽车市场上的超高占有率根底上的。当初特斯拉的产能布局就抉择了其在新动力汽车市场上的份额会逐渐下滑。特斯拉在寰球新动力汽车市场上份额10%时的估值，天然是不成能再跟寰球市场份额30%时比拟的。
而特斯拉的竞争对手们也曾经追逐下去了。在中国市场，比亚迪十一月新动力汽车销量超过23万辆，曾经把特斯拉远远甩在身后了。美国市场，虽然特斯拉销量依然当先，但市场份额曾经从2020年的79%、2021年的71%，降到如今的61%了。福特、雪佛兰的市场份额都在稳步增长。
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欧洲新动力汽车市场，2022年第三季度纯电动车的市场份额上，奔跑、公众、宝马都曾经超过了特斯拉。特斯拉曾经再也不是新动力汽车的代名词。
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二、马斯克延续减持特斯拉股分，影响投资者决心
过来一年马斯克曾经发售了超过400亿美元的特斯拉股票。虽然这些钱大部份都拿去收购推特了，然而马斯克减持特斯拉股分，也仍是会打击投资者的决心。
并且马斯克自己已经屡次在发售特斯拉股分后，许诺不会再发售特斯拉股票，但其随后又屡次兜售了特斯拉股票。美国投资者曾经不置信马斯克了。一些投资者乃至宣称会对马斯克证券欺诈行动提出索赔。
近期马斯克也还在大范围减持特斯拉股票。在十一月4日、十一月7日、十一月8日延续三个买卖日，马斯克前后减持了1950万股特斯拉，价值算计39.50亿美元。十二月十二日至十二月14日，马斯克发售了最少2200万股特斯拉股票，价值算计超35.8亿美元。
截至2021年十二月31日，马斯克在特斯拉持股还有21.2%。目前马斯克只剩下特斯拉约13.4%的股分，虽然仍是最大股东，但一年时间他减持了37%的特斯拉持股。马斯克的减持力度不成谓不大。
市场之所以给予特斯拉高估值，很大水平上是给予马斯克集体共同的企业家精力和翻新精力的溢价，当马斯克在特斯拉持股大幅增加，把更多精神投入SpaceX和推特后，特斯拉的估值模型坍塌也就顺理成章了。
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三、收购推特，应战了美国的政治正确底线
特斯拉股价跌上去和马斯克收购推特的时间线根本统一。虽然收购推特只花了440亿美元，关于去年富豪榜下身价超过2100亿美元的马斯克来讲，并非很大一笔钱。然而推特是一家主流社交媒体，其影响不克不及用钱来权衡。
因为马斯克在推特的变革，得多美国大公司都勾销了在推特的广告投放，奥迪和通用汽车、美国食物巨头通用磨坊、美国联结航空公司、辉瑞等都公布声明暂停在推特付费打广告。
马斯克明白号令粉丝为共和党投票，还解封了美国前总统特朗普和一批极端左翼份子的账号，声称本人反对舆论自在、技术中立主义。人们耽忧他对“绝对舆论自在”的寻求，会让推特自此成为极端主义者的大本营。
美国社会近些年来曾经泛起显著的撕裂，而主流社会包罗大公司和科技巨头们很显著都是站在民主党一边，马斯克在推特的变革让他站到了美国主流社会的对峙面，应战了得多美国社会的政治正确底线。这让马斯克招致了遮天蔽日的批判，乃至马斯克本人都抵赖被暗杀的危险很大。在这类状况下，投资者也开始用脚投票，做空特斯拉。
四、变乱频发，特斯拉的平安性受质疑
特斯拉近些年来在国际变乱频发，虽然特斯拉公司打死不抵赖本人的车有甚么问题，也博得了得多法律诉讼。然而从2021年4月19日，上海车展上一名身穿印有“刹车失灵”T恤衫的车主站上特斯拉车顶维权开始，特斯拉刹车失灵等问题就曾经深化消费者心智，吓退了不少原本要动手特斯拉的车主。
特斯拉在处置相干纠纷中表示出来的王道态度，也让人愈来愈恶感。从危机公关的角度看，特斯拉确定是失败的。并且特斯拉面对频发的变乱，也没有给大众做须要的解释和阐明，特斯拉应该想方法证实本人电动车的平安性，而不是强势地看待维权车主。
2021年以来，美国监管部门也对特斯拉相干变乱和自动驾驶零碎启动了30多项考察，波及10多人死亡。而特斯拉也在美国、欧洲和中国进行了数十万辆汽车的召回。特斯拉的平安性，遭到质疑也是无可非议的。
五、特斯拉车型少、内饰差，消费者选择空间小
汽车是消费品，购车者千人千面。当初早已不是当年福特造T型车的年代了，一个车企旗下几十款车型和品牌都很正常。而特斯拉只要model 3、model Y、model S等少的不幸的几款车型。
马斯克跨界守业，对汽车行业的意识仍是有缺乏的。初期新动力汽车企业未几，特斯拉还有明星光环，市场供不该求时，车型少还不是甚么问题。但当初市场上新动力汽车企业泛滥，消费者的选择空间多了，车型少对特斯拉销量的影响就凸显出来了。并且特斯拉的内饰很受诟病，买特斯拉的车主其实不缺钱，对内饰的寻求可能也让部份车主转向了其余电动车品牌。
或许特斯拉是时分精耕细作，推出更为酷炫的子品牌和在细分市场有竞争力的更多车型了。
六、特斯拉裁员，马斯克看空寰球经济
对于特斯拉的股价上涨，还有一点需求特别提到的是，马斯克在往年6月，就公布外部邮件宣称要裁员10%，而近期特斯拉也告诉员工，公司曾经暂停招聘，并预计将于2023年第一季度启动新一轮裁员。
马斯克自己往年屡次表现寰球经济会衰退。2022年终他就发了一条推特，原话是“预测微观经济是拥有应战性的，我的直觉是大衰退会在2022年春天或夏季摆布，但不迟于2023年”。而十二月22日马斯克又表现“我以为咱们正处于衰退之中，我以为2023年将产生一场至关重大的衰退，2023年经济衰退的重大水平将与2009年至关，届时屋宇和汽车等低价商品都将遭到影响 ”。
仍是拿比亚迪来做对比。比亚迪2021年底员工人数28.8万人，往年月均新增待业2.3万人。2022年底，比亚迪总员工将超65万人，2023年底总员工将超90万人。
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一样是All in 新动力汽车，特斯拉裁员、看空寰球经济，而比亚迪却在高速扩大，员工人数继续大幅增长。灰心者可能正确，乐观者能力胜利。假如马斯克本人都不看好将来，那投资者还有甚么理由看好特斯拉？
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上林院：杨飞，经济学博士，高校老师，深度视察产业经济与财经事情。 |
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