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退化原来是向前。
文丨华商韬略 王洪臣
42岁那年，沈国军在电梯里吐血了。
“过后穿戴西装、白衬衫，打着领带，躺在急诊室的床上，从玻璃天花板上看见本人全身都是血。”
多年后回想起过后，这位身价超过600亿的浙商大佬仍心惊肉跳。医生说，胃出血到他这类水平，90%的几率醒不外来。
让沈国军以命相搏的名目，恰是长安街上那座最高的修建——银泰核心。
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【多事之秋】
249.9米高的银泰核心仍屹立在国贸桥头，但事过境迁。
不久前，沈国军将手中独一仍在掌控的A股上市公司银泰黄金转手交给了山东国资，实现了一些人口中的“成功转型”。
说“成功”，大略是由于这笔交易看起来挺划算。
据十二月十二日银泰黄金公布的布告，沈国军及统一行为人拟将持有的5.81亿股（占公司总股分20.93%），以不超过130亿元，转让给山东黄金。
计划发布前，银泰黄金市值约为363亿元，以5.81亿股对应130亿元折算，公司估值约为621亿元，最高溢价率超过70%。
民营能让国资如斯高溢价接盘，并且是在资本市场其实不景气时，这也是本领。
但如果不是有事产生，即使溢价沈国军也不会卖。他曾说：“矿产利润丰厚，是马上能够吃的肉。”
为了“这锅肉”，他规划了很久。
早在2006年，沈国军就以3.44亿元从广州凯到手中拿到了迷信城（后更名为银泰黄金）的管制权，逐渐剥离原来的水泥及环保业务，先是装入银泰的酒店资产，然后抉择向矿业转型。
20十二年5月，迷信城公布重组布告，定增收购玉龙矿业69.47%的股权。
沈国军设计了一个至关奇妙的重组计划，终究以7200万元现金加股权，将评价值为33亿元的玉龙矿业揽入囊中。
“沈国军是搞金融出身的，很晓得资本运作的手法。”过后有资自己士如斯评估。
过后，这一计划遭到了外界质疑，证监会随后以“因无关方面涉嫌守法被稽查立案”，暂停审核该项重组。
终究，4名相干人员因涉嫌底细买卖被罚，但计划涉险过关，为沈国军的“矿业大厦”奠定了根基。
2016年，已更名为银泰资源的上市公司再抛收购案，拟以45亿元拿下上海盛蔚99.78%股分。
2018年，重组完全实现，沈国军胜利将黑河洛克、吉林板庙子、青海大柴旦三大金矿装入上市公司。
以上两桩收购中，沈国军一手展转腾挪“壳公司”，一手大举吞进金山银矿，“财技”失掉充沛发扬。
2019年至2021年，银泰黄金营收分别为51.49亿元、79.06亿元、90.40亿元；归母净利润分别为8.64亿元、十二.42亿元、十二.73亿元。往年前三季度，公司完成营收64.32亿元，净利润为9.3亿元。
如斯充分的现金流，不乱的利润率，这无疑还是一块优质资产。
可是，好不易搭起的平台，沈国军为何要罢休？
这个问标题问题前没有谜底，但2022年的沈国军似乎有些流年不利。
2022年5月19日，北京市第三中级人民法院收回的限度消费令，沈国军被令不得实行相干高消费及非糊口和任务必须的消费行动。
这是“老赖”才有的待遇。
一年前的政协会上，沈国军提交了《对于法院应慎用“限高令”的提案》，打脸真实来得有些快。
“被小人合计，正在请求撤回判决。”
关于这场为难，沈国军如斯回应。
几天后，这份“限高令”被撤回，但沈国军身后究竟产生了甚么，同样成为外界猜测的焦点。
在他20多年的商海浮沉中，如斯狼狈的状况，仍是头一遭。
【“国资猎手”】
沈国军口中“合计”他的人，外界广泛以为是同为浙商的吴云前。
比拟1962年出的沈国军，1971年出世的吴云前更加年老，阅历一样非凡。17岁揣着2000元下海守业，38岁登上胡润百富榜，大连著名的购物核心百年商城，就出自他的手笔。
2017年，沈国军告知吴云前：“我挣的钱一辈子也花不完了，做为浙江商会的会长，面前有泛博浙商的资源，咱们要成立比（中民投）范围更大的实业投资平台，复兴中国实业，开展新型制作业。”
吴云前被深深地感动了。
2018年，注册资本达500亿元的之江新实业成立，沈国军负责董事长兼总经理，吴云前负责分管募资与投资的副总裁。
2019年6月，之江新实业出资35.8亿元增资控股百年商城，帮忙过后堕入债权危机的吴云前过关。
然而，尔后单方就估值是不是有水份、投资金额是不是实际到位、股东借款如何定义等问题泛起不合，终究对簿公堂。
“他是让之江为他本人的企业‘逃债’”。2022年7月，沈国军在承受采访时说。
“我和沈国军之间既有国仇，还有家恨。”吴云前一样满肚子冤屈。他直指沈国军请求对百年商城破产重整，也是为了逃躲债务。
目前，这桩浙商内哄的公案仍悬而未决，孰是孰非未有定论。
然而，只管单方激斗，对沈国军在资本江湖的气魄和伎俩，吴云前仍很“拜服”。
“阿谁时分，A股资本市场虽然横蛮，但关于国资控股的上市公司，仍是保有‘老虎屁股摸不得’的默契。但小沈不只敢摸，并且在接上去的十余年里还重复摸。”
从银泰创建之初，沈国军就在“摸国资的屁股”，闯出了“国资猎手”的名称。
1997年1月，已经是已经建行高管的沈国军下海守业，筹借了20万元，拉起5个股东，成立了中国银泰投资公司。
“当年胆子是真大！阿谁时分甚么也没有，真的是自食其力。”回想起当年，沈国军曾感慨。
但这只是沈国军的说法。此外一种说法是，在银泰团体成立之初，注册资本1亿元（实缴），大股东是建行，而沈国军是建行任命的首任总裁。
2002年4月，沈国军集体控股的北京国俊以3000万元，受让银泰团体30%股分。次年8月，北京国俊又以6000万元的价钱，受让了北京建宇投资办理无限公司20%的股分，估值比一年前翻了3倍
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通过一系列办理层收购，沈国军真正成了银泰团体的实控人。
固然，不论哪一种说法，银泰团体的确突起于沈国军之手。
守业之初，沈国军用2000万拿下了杭州武林广场左近的三栋商用楼，“炒房炒成房主”，歪打正着杀进了批发业。
过后，沈国军高薪挖到杭州前市委书记之女、“批发女王”厉玲坐镇，很快关上了场面。
背靠批发业，银泰团体疾速扩大。
2004年，沈国军已在证券、银行、水电站、电缆、食物加工等多个畛域开疆拓土。其中，北京银泰核心耗损了他最大的心力，本文结尾电梯吐血的一幕，就产生在这一时代。
即使累到吐血，沈国军依然在拼。
2005年开始，银泰团体前后从杭州国资、武汉国资等中央国资“虎口夺食”，多番较量下，拿到了百大团体29%、鄂武商A22%的股权，一度被视为资本市场的“横蛮人”。银泰黄金也是这一时代被沈国军拿下。
在证券市场股改的大配景下，沈国军的资本运作少数都斩获高报答。而沈国军自己也被评为“2006年度十大并购人物之一”。
尔后，沈国军和他的银泰系顺风逆水。
2007年，银泰百货以240倍的逾额认购登陆港股，成为边疆民营百货首个港股上市公司。
2008年，历经十年，耗资60多亿的北京银泰核心停业，成为北京高端时尚地标。
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停业当天，柳传志、马云、郭广昌、成龙、李连杰、李冰冰等700位各界绅士前来捧场。
站在C位的沈国军，一时风光无两。
“北京银泰核心也是北京奥运60项严重工程之一，民营企业就咱们一个。”沈国军十分骄傲。
几个月后，沈国军和马云等人一同返回南极旅行。
在船上，沈国军看了两遍《寻思录》，听了马云对电商和将来商业模式的见地，开始了大转向，进一步走上人生巅峰。
【走上巅峰】
马云对沈国军有个著名的评语：古代吴三桂。
之所以这么说，来自于沈国军果决背弃了传统批发业，投进互联网新批发的怀抱。
2009年，沈国军从南极回来不久，就将银泰一众高管招集到乌镇散会。
会议主题只要一个：转型。
沈国军告知高管们：“行业到了险滩，大家一哄而上做百货，确定物极必反，另外，互联网的浪头曾经拍过去，不掌握被动只能主动挨打。”
过后批发业仍十分红火，开一家赚一家，忽然转向让一些高管不克不及承受。
“压服不了的，只能换掉。最难的是改动人的观点，尤为是改动对比胜利的人的观点，太难了。”沈国军说。
事实证实，沈国军的商业嗅觉的确灵活，而他与马云的协作也愈加严密。
两人相识于2005年的一次航班上，2006年一同兴办江南会。而商业上的协作却是在数年之后。
2010年，沈国军打造银泰网B2C平台，涉足电商。同年，他参预了马云与虞锋发动的云锋基金，成立了浙江网商银行。
2013年5月，马云联结沈国军、郭广昌、三通一达等创建菜鸟网络，银泰以32%的持股比例位居第二大股东，沈国军是第一任CEO。
两个月后，沈国军辞去了银泰团体总裁，专一向阿里挨近。
仍是在这一年，摩根士丹利剖析师Scott Devitt领导的网络批发考察小组颁发了无关寰球电子商务的讲演，银泰百货与亚马逊、沃尔玛、eBay等国内巨头一同，位列16大公司之一。
2014年3月，阿里以53.7亿元港币投资银泰商业，成为银泰第二大股东。
2015年，银泰宣告与阿里片面融会，阿里增持银泰股票至74%，成为银泰第一大股东。
此时，2009年在乌镇参会的高管，只剩下了不到两成。
即使是沈国军本人，也在筹备与本人一手创立的银泰商业完全说再见。
2017年5月，沈国军联手阿里，以177亿元实现了对银泰商业的公有化，后者成为阿里践行新批发理念的模板。
过后，有人问马云：“沈国军白赚你200亿，你怎么看？”。
马云笑说：“那也是他的本领，我得多中央都要向他学习。”
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沈国军对投资的敏锐，多是马云所不迭的。阿里IPO时，沈国军猜收盘价是93美元，终究后果是92.7美元。
而对沈国军来讲，马云的策略规划才能也令他拜服。
“马云对详细业务真的不是那末外行，他是英语老师出身，不是搞专业技术的，然而他对全部公司的策略规划没有哪一家公司老板能做到的。真是很厉害，他想的都是五年、十年当前的事件。”沈国军说。
固然，将银泰商业胜利套现后，沈国军也在思考本人五年、十年当前要做的事件。
因而，他找到了吴云前，说出了那番“挣的钱一辈子也花不完”的话。
其实，过后沈国军不只从马云身上大赚一笔，还再次摸了国资的“老虎屁股”。
2016年十一月至2017年5月，云南城投分两批收购了银泰系14家公司、每个公司各70%的股权，总对价44.51亿元。
预先再看，云南城投算是为沈国军消化了一大笔“毒资产”。尔后，不只董事长许雷在2019年5月投案自首，公司也被ST至今仍未摘帽。
然而，沈国军赚到了真金白银。
彼时的沈国军娶了小21岁的名媛娇妻，手握百亿现金，在湖畔大学向商界子弟讲着《商业丛林规律》，正处于人生巅峰。
他踌蹰满志，挑头创立之江新实业，筹备再大干一场。
【是进是退？】
“刀下不斩无名鬼，只割最粗的韭菜。”
这是吴云前对沈国军投资格调的描述。
在与吴云前纠缠的同时，“艺高人胆大”的沈国军再次将指标对准了国资。
2019年3月，沈国军泛起在了上海新世界股分无限公司（下称“新世界”）的流通股股东序列，一场“围猎”悄然拉开尾声。
尔后，沈国军持股比例回升至3.93%，并于2020年2月冲破5%的举牌线。
过后，沈国军的统一行为人除了mm沈军燕、浙江国俊外，沈国军的兄弟沈君升、沈军燕老公鲁胜、沈君升女儿沈莹乐纷纭现身，简直是全家齐上阵。
“人生一辈子，会碰到得多得多时机，你只有驾驭住一两次十分首要的时机，当前就会很轻松。你一定要稳准狠，要拿大筹马去押注。”
2016年，沈国军在湖畔大学讲课时曾这么说，事实证实他的确也敢这么做。
2020年5月，沈国军又与持股新世界的资本大佬昝圣达、上海综艺签订《统一行为协定》，持股比例达到25.22%，成为第一大股东，战团进一步扩张。
然而，掌握管制权的上海黄浦区国资委寸步不让。
3个月后，2020年8月，沈国军与昝圣达解除统一行为瓜葛，这场围猎得以销声匿迹。
虽然沈国军并未拿到新世界的实控权，但潜在围猎、多路反击的伎俩和应战中央国资的气魄，都彰显阿谁纵横资本江湖20年的沈国军伎俩犹在。
所以，当沈国军逐步暂别A股市场，乃至清仓银泰黄金这样的优质资产时，让不少人不测。
在清仓银泰黄金以前，这一两年沈国军在不停做减法。
好比京投开展，沈国军20年前就曾入主过的公司，2015年“分股”给银泰老将程少良，才让出了第二大股东的位子。
但从2021年一季度起，银泰投资开始不停减持京投开展。截至2022年二季末，银泰投资已清仓京投开展。
再好比南都物业。这家安身长三角的物业办理企业近些年来事迹不错。2022年前三季度，外行业总体疲软的状况下，南都物业仍完成营收13.77亿元，同比增长17.72%；完成扣非净利润1.24亿元，同比增长6.89%。
面对这样的优质资产，原第四大股西南京银泰置地仍不停减持。截至2022年1季度，其持股比例升高至3.5%。
另外，*ST中昌、汤姆猫等上市公司，也泛起了银泰系减持的动静。
从“围猎”新世界到与A股渐行渐远，直至清仓银泰黄金，短短一两年，是甚么让沈国军有此改动？
也许，从吴云前的地下发难和马云的偃旗息鼓中，外界能察觉出一些端倪。
“虎要上扑时头必需下压贴高空，跳得更高。身心喧扰方为道，退化原来是向前”。
这是2010年沈国军写下的感悟，彼时他正春风自得，蓄势待发。如今，十二年过来，他还有这样的心境吗？
【参考材料】
[1]《中国最大的豪侈品业主》中国企业家杂志
[2]《“围猎”失手！沈国军是如何失去新世界管制权的》中国房地产报
[3]《“银泰系”沈国军百亿卖黄金》野马财经
[4]《浙商大佬沈国军财产机密：高价买国资成亿万富翁 向国企发售“毒资产”》财经
[5]《沈国军：潜行在京城的宁波资本大鳄》21世纪经济报导
[6]《迷信城重组利益链考察：7200万管制33亿资产》北方周末
[7]《浙商大佬沈国军“被人合计”的面前纠葛》商业深度视察
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