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严酷的2022年初于画上了句号！
这一年，俄乌冲突发作，疫情挥之不去，扰乱供给链体系；寰球通胀激增，央行凶悍加息，衰退暗影笼罩寰球。一系列黑天鹅继续冲击市场，2022年寰球股债市值蒸发超30万亿美元，为2008年寰球金融危机以来最惨烈的一年。
周六，据媒体报导数据，往年寰球股市总市值蒸发约25万亿美元，追踪政府债券和投资级公司债券总报答的彭博寰球综合指数上涨近16%，即9.6万亿美元。
摩根士丹利资外国际（MSCI）包罗兴旺市场和新兴市场股票的寰球指数往年上涨了五分之一，创下2008年以来的最大跌幅，从华尔街到法兰克福的股票均大幅上涨。
债市也遭受了重大兜售，作为寰球借贷本钱基准的10年期美国国债收益率从2021年年底的约1.5%飙升至3.9%，创下上世纪60年代以来的最小年度涨幅。标普美国国债指数往年的报答率为-10.7%，而30年期美债报答率跌至-35%，为一个世纪以来最糟。
币圈也是不停爆雷，加密帝国FTX大溃败的现象仍记忆犹心。自2022年终以来，加密货泉市场的市值暴涨1.7万亿美元。
潮水退去，谁在裸泳？
Saut Strategy剖析师Andrew Adams表现，2022年是涨潮的一年，咱们能够看到谁在裸泳。
往年，寰球市场动荡不安，次要股市大多以两位数的累计大跌惨然开场，投资者简直无避风港可躲。
美股市场上，纳指累跌32.90%，标普累跌19.3%，均创2008年来最小年度跌幅，道指累跌8.63%。其中科技股最惨，在美联储暴力加息打压下，科技巨头市值缩水数万亿美元，特斯拉暴涨近70%，Meta股价暴涨64%，苹果和微软大跌30%摆布。
欧股也表示欠安，以美元计价的摩根士丹利资外国际欧洲指数上涨约16%。
其余市场方面，越南股市累计收跌32%，韩国股市累计跌幅超25%，日本、澳大利亚、加拿大少数国度股市往年均收跌。寰球股市跌幅最大的是克罗地亚，跌幅近88%；俄罗斯紧随其后，股市全年下挫43%。
不外，在简直死气沉沉的股市中，受原油间接影响的动力板块全年还累计两位数大涨，成为俄乌冲突掀起油价下跌低潮的股市最大赢家。
价值股也打了个翻身仗，动力、保险和食物板块表示较为当先。道指和标普也是不同命，标普跌幅简直是道指的三倍，差距为2000年以来最大。
总的来看，往年市场颠簸的激烈水平加剧，更高的利率减弱了股票等危险资产的吸引力。更高的利率也减少了借贷本钱，活动性收紧带来了更普遍的经济压力。
微观小年：市场大共振
2022年也是当之有愧微观小年，这一年，通胀门路和美联储政策成为市场的主导气力时，每集体都成了微观买卖者。
跟着通胀和美联储政策主导市场，投资者“要末全有，要末全无”。在这个市场上，一般公司的根本面退居主要位置。跟着对通胀的耽忧与对美联储加息的乐观、灰心情绪交替泛起，股市一天下跌，一天上涨，像风暴同样席卷全部市场。
在2022年的83个买卖日中，最少有400个标普500指数成份股朝着相反的标的目的挪动，这一趋向为1997年以来最高程度。
从大宗商品到债券再到货泉，简直一切资产都受俄乌冲突和英国央行对政府债券的戏剧性干涉等事情影响。巴克莱银行追踪的一项跨资产相干性目标，简直翻了一番，为过来17年来的最高程度之一。
在这个痴迷于利率的世界，泛起了一个显著的景象，股票与美国国债和美元同步颠簸。事实上，往年有28周产生了这类状况，这是自1973年以来从未有过的。
Quant Insight剖析师Noorani指出，愈来愈多的专业人士意识到微观气力如何影响市场表示的首要性。该公司的微观危险产品剖析了资产价钱与活动性和利率预期等20多个危险要素之间的瓜葛。
该公司的模型显示，进入明年，经济增长（GDP）将成为影响股市的一个次要要素，2023年的危险是经济衰退和信贷周期的转机。 |
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